AUD/USDは4日連続で弱含み; 遅れている10月NFP発表前にサポートが浮上

オーストラリアドルは、米ドルに対して4日連続で苦戦し、0.6630付近で取引されている。これはアジア太平洋時間中に0.10％の控えめな下落を示している。この調整は、通貨ペアに影響を与える逆風の合流を反映しているが、意味のある下落圧力は対立するファンダメンタルズの力によって制約されているようだ。

複数の圧力がAUDに重くのしかかる

AUDは、いくつかの相互に関連した出来事からかなりの売り圧力に直面している。先週木曜日に発表されたオーストラリアの失業率の失望的な数字はネガティブなトーンを設定し、一方で月曜日に弱いマクロ経済指標が示された中国の経済動向に対する懸念もリスク回避を強めている。中国はオーストラリア最大の貿易相手国であるため、世界第2位の経済の軟化は、オーストラリアドルのような循環資産の需要を通常抑制する。さらに、世界的な株式市場の広範な後退も弱気のセンチメントを強化し、投資家はより安全と見なされる資産へと逃避している。

RBAのタカ派的メッセージが下支え

これらの逆風にもかかわらず、オーストラリアドルは急落していない。これは主に、オーストラリア準備銀行（RBA）の比較的堅固な政策スタンスによるものだ。最近のRBA総裁ミシェル・ブルロックのコメントは、現行の金利環境は適切であり、近い将来に追加の緩和は必要ない可能性を示唆している。より注目すべきは、インフレやその他の要因により金利引き上げが必要となった場合の対応策について、理事会が議論したと報じられている点だ。これは、FRBの期待と対照的なタカ派的シグナルであり、RBAと米連邦準備制度の金融政策の軌道の乖離が通貨ペアの安定化要因となっている。

米ドルの弱さが追加の支援を提供

同時に、米ドル指数(DXY)は、10月初旬以来の最低水準付近で推移しており、FRBからの追加利下げへの期待が高まっていることを反映している。市場参加者は、ジェローム・パウエルの後任に関する不確実性もあり、よりハト派的なFRBの方針を織り込んでいる。このUSDの弱さは、AUD/USDペアにテクニカルな支援をもたらし、リスクオフのセンチメントや中国経済の懸念によるダメージを部分的に相殺している。

NFPデータを前に市場は慎重

今後、市場参加者は、今週の重要な経済指標の発表、特に遅れている10月の非農業部門雇用者数（(NFP)）レポートを前に、積極的なポジションを取ることに慎重になっている。このデータ不足は、市場参加者に待ちの姿勢を促し、いずれかの方向への急激な動きの可能性を制限している。参考までに、AUDとUSDのレベルの変動は、過去に為替市場全体で大きな再評価を引き起こしており、現在のマクロ経済の不確実性を考慮すると、トレーダーは特に慎重になっている。

展望：調整局面が続く見込み

確固たる売り圧力が現在のサポートレベルを突破する明確な証拠が現れるまでは、AUD/USDの3週間にわたる回復は横ばいのまま続く可能性が高い。真の試練は、NFPレポートが最終的に発表され、リスクセンチメントやFRBの金利見通しに新たな方向性を示すきっかけとなる時だ。それまでは、ペアはレンジ内にとどまり、下値はRBAとFRBの政策の乖離およびUSDの構造的な弱さによって制約される見込みだ。