#加密货币监管 香港のこの波の仮想資産規制の進化の軌跡は注目に値する。Q3の現物ETFの規模は33%増の54.7億香港ドルに達し、トークン化されたマネーマーケットファンドはさらに顕著で、資産規模は557%急増——これは何を意味するのか？規制に準拠したチャネルを通じて、機関投資家と個人投資家の需要が活性化している。

追随の観点から見ると、これは何を示しているのか？規制の枠組みがより明確になるほど、大きな資金の参入意欲は高まり、取引所内の操縦者のスタイルもより理性的で堅実になる。以前のような積極的なギャンブル型戦略は、徐々に機関化された思考に押しやられるだろう。これは、我々のように確信したら追随するプレイヤーにとって良いことだ——少なくとも、追随対象が政策の打撃で突然爆損する心配はなくなる。

しかし、証券監督委員会と金融管理局が共同でリスク警告を出す点は無視できない。特にステーブルコインに関しては注意が必要だ。追随時には、ステーブルコインのエクスポージャーが過剰なトレーダーに注意を払う必要がある。規制の強化の節目はしばしば損切りのタイミングでもある。規制の進行過程で最も利益を得るのは、新しいルールに早期に適応し、リスクモデルを調整できるエキスパートだ。

今後数ヶ月でこの転換期に安定して動き出せる者を見極めることが、真に追随価値のある対象となる。