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2026-01-03 03:03:08
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ビットコイン財庫会社（Bitcoin Treasury Companies）の評価圧力が引き続き高まっており、現在上位100社のうち少なくとも37社（約40%）の株価が保有するビットコインの純資産価値（NAV）を下回っています。マクロ分析家のAlex Krugerはこのパターンを「歪んだ構造」と表現し、2020年のGrayscale Bitcoin Trustのプレミアム崩壊前の状況に例えています。株価がNAVを下回っているため、これらの企業は株式の新規発行による資金調達が難しくなり、株主価値の希薄化を伴うことなく財庫拡大モデルはほぼ機能しなくなっています。MicroStrategyを含む複数の主要企業は現在約17%のディスカウントを受けており、市場はこの分野が統合と買収の段階に入ると広く予想しています。（DL News）
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ビットコイン財庫会社（Bitcoin Treasury Companies）の評価圧力が引き続き高まっており、現在上位100社のうち少なくとも37社（約40%）の株価が保有するビットコインの純資産価値（NAV）を下回っています。マクロ分析家のAlex Krugerはこのパターンを「歪んだ構造」と表現し、2020年のGrayscale Bitcoin Trustのプレミアム崩壊前の状況に例えています。株価がNAVを下回っているため、これらの企業は株式の新規発行による資金調達が難しくなり、株主価値の希薄化を伴うことなく財庫拡大モデルはほぼ機能しなくなっています。MicroStrategyを含む複数の主要企業は現在約17%のディスカウントを受けており、市場はこの分野が統合と買収の段階に入ると広く予想しています。（DL News）