2025年代币販売のパフォーマンスを見るとわかる：約12%のプロジェクトだけが販売価格以上で、そのほかはすべて急落している。

この2年間のパターンは明らかだ——プロジェクト側は立ち上げとともに価格を釣り上げて注目を集め、個人投資家は追随して買い、次に熱気は急速に冷めて投資家は損切りを始める。全体のリズムはますます短くなり、以前は数ヶ月持ちこたえられたが、今では時には数週間で決断を下さなければならない。

結局のところ、代币販売は決して長期投資の物語ではなく、むしろ純粋なタイミングゲームになっている。底値を狙って離脱するタイミングを正しく見極めた者が勝つ。このような環境では、プロジェクトのファンダメンタルズの研究は二の次になり、重要なのは短期的な流動性のウィンドウを見つけることだ。