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新年開盤行情炸裂：米連儲降息予想引爆全球震盪

2025年最初の取引日、米国の金融政策の不確実性が世界の資本市場の主役となった。ナスダック先物は1.2%上昇したが、その背後の意見の相違はますます明らかになっている——ゴールドマン・サックスは今年の利下げ幅を75ベーシスポイントと予測し、シティグループは労働市場の悪化が3〜5回の利下げを引き起こす可能性を警告しており、二大投資銀行の見解の違いは、市場が米連儲の動向に対して困惑していることを示している。

政策面では、米連儲は昨年9月以降、連続して3回の利下げを行い、基準金利は3.5%〜3.75%の範囲に押し込まれている。一見、インフレデータは安定しているように見えるが、雇用市場の弱さの兆候は無視できない。さらに厄介なのは、救済期待の背後に米国債のデフォルト懸念が漠然と浮かび上がっていることだ——これは大げさな話ではなく、市場参加者が静かにリスクを計算している。

貿易面では転機の兆しが見え始めている。米国は中国向けの半導体関税を一時停止し、サプライチェーンの一時的な緩和が期待される一方、過去10か月の貿易データは輸出が16.6%減少した現実を示している。転機への道はまだ長い。

テクノロジー産業の熱狂は衰える気配がない。TSMCのCoWoS生産能力は倍増し、NVIDIAはAI分野での豪快な賭けを続けており、SpaceXの評価額は1.5兆ドルの高値に達している。コモディティも続々と上昇：リチウム価格は84%反発し、銀は直接5%急騰、リスク回避資金は貴金属に集中している。

暗号市場にとって、この局面は機会であると同時に挑戦でもある。緩和期待はリスク資産の反発を支えるが、政策の転換点の不確実性は常に頭の上に垂れ下がっている。2026年の謎はまだ多い——米連儲は引き続き利下げを続けるのか？米中の経済・貿易関係は本当に安定するのか？AIの波は産業構造をどう再構築するのか？この嵐は始まったばかりだ……