9.2億ドル——ジェイ・P・モルガンが市場操作で罰金を科されたこの数字は、従来の金融界に大きな波紋を呼びました。しかし、私たちブロックチェーンに関心を持つ者にとっては、これは旧金融システムの根深い問題の一つの露呈に過ぎません。

まず彼らが何をしたのか見てみましょう。ジェイ・P・モルガンのトレーダーは、いわゆる「幌骗（だまし）」手法を用いて、貴金属や国債市場で大きな利益を上げました——数億ドルの利益です。良さそうに聞こえますか？問題は、そのお金が他の市場参加者のポケットから奪い取られたものであり、総損失は3億ドルを超えています。

「幌骗」の手口は簡単に言えば、実際には執行しない大量の注文を出し、虚偽の市場信号を作り出すことです。例えば、あるトレーダーが白銀先物に大量の売り注文を出し、同時により低い価格で買い注文を出し、その後すぐに売り注文を取り消す——市場は騙され、価格が下がるように見えますが、実際には綿密に仕組まれた演出です。

最も皮肉な点は何でしょう？これは特定の社員の越権行為ではなく、ジェイ・P・モルガンのトレーディングデスクの「公開秘密」だったということです。元トレーダーのChristian Trunzは証言で、このような操作は内部で公然と約10年間奨励されてきたと述べています。一方は市場監督者の立場、もう一方は市場参加者——この役割の衝突は、システム的な腐敗の温床となっています。

これに対して、ビットコインやイーサリアムは全く異なる世界を築いています。透明性、改ざん不可能性、リアルタイムの検証——これらの特性は単なるうわさではなく、技術的な側面から暗箱操作の可能性を根本的に排除しています。従来の金融が猫と鼠のゲームを続ける一方で、ブロックチェーンは金融市場の根底にあるルールを再定義しています。これは単なる技術のアップグレードにとどまらず、金融権力構造の再配分を意味しています。