ソース：CryptoNewsNetオリジナルタイトル：暗号市場におけるリハイポセーションリスクオリジナルリンク： ## はじめに借入と貸付はお金と同じくらい古くからある慣習です。経済的に困難なときには、銀行に行き、自分の資産を担保にして資金を借り、金融サイクルを維持します。ブロックチェーンを基盤としたデジタル通貨の世界では、特定のDeFiプロトコルが貸付サービスを提供しています。しかし、銀行からの融資とDeFiプロトコルからの融資は異なるものであり、暗号市場に関する規制はまだ進化の途中です。暗号貸付に関しては多くのリスクが伴います。その一つがリハイポセーションリスクです。## ヒポテーションとリハイポセーションとは？親しい親族や友人からの借入でない限り、貸し手に対して何らかの担保を提供する必要があります。返済できない場合、その担保は没収されることになります。ヒポテーションは、自分の資産を担保として差し出し、借金を返済する保証とする手続きです。返済できなければ、貸し手はその資産の所有権を取得する権利を持ちます。たとえば、あなたが緊急に現金が必要で、何も売りたくないとき、あなたは銀行に行き、金を担保にして資金を得ます。期限までに返済できなかった場合、銀行はあなたの金を差し押さえる権利を持ちます。リハイポセーションは、貸し手が借り手の担保を第三者に差し出し、融資やその他の金融利益を得る行為です。前述の例に戻ると、銀行があなたの金を使って他の組織から融資を受ける場合、それはリハイポセーションです。このような行為は、関係者に損害がなければ特に問題はありません。あなたが銀行に返済し、金を取り戻すとき、金がどこにあったかは気にしません。ただし、第三者が悪い投資をして資金が凍結された場合、銀行は金を取り戻せず、あなたに返すこともできません。第三者の倒産は、関係者二者に損失をもたらします。## 暗号市場におけるリハイポセーション銀行の仕組みを理解した上で、それを暗号市場に簡単に適用できます。たとえば、あなたが100 $ETHを持っていて、取引のためにステーブルコインが必要だけれども、$ETHを売りたくない場合、資産を担保にして中央集権型プラットフォームや分散型暗号貸付プロトコルからステーブルコインを借りることができます。第一カテゴリの代表例は、よく知られた中央集権型貸付プラットフォームです。一方、Aave、Morpho、Compound Financeは注目すべき分散型貸付プロトコルです。## 暗号市場におけるリハイポセーションリスク中央集権型プラットフォームや分散型貸付プロトコルを利用している場合でも、担保はあなたの借入金を返済したときに即座に返還されることを信頼した保証です。それにもかかわらず、貸し手はしばしば借り手の担保をリハイポセーションして利益を最大化しようとします。たとえば、あなたから5％の利息を得ている貸し手は、あなたの担保を他の場所に貸し出したりステーキングしたりして追加の収益を得ることができます。担保が他のプラットフォームにロックされている場合、貸し手は担保を返すことができません。暗号市場におけるリハイポセーションリスクは、規制の欠如により銀行システムよりも深刻です。例として、米国のSecurities Investor Protection Corporationは、銀行を通じたリハイポセーション損失に対して投資家を保護する非営利団体です。さらに、貸し手は貸付額の140％を超えるリハイポセーションを法的に禁止されています。一方、暗号貸付プラットフォームは、担保の所有権を即座に譲渡する契約書に署名させます。これにより、従来の金融機関よりも貸し手に多くの自由を与えますが、借り手には過度な制約も課されます。## 中央集権型取引所におけるリハイポセーションリスクの増大一般的に、中央集権型取引所(CeXs)は分散型取引所(DeXs)より安全だと考えられがちですが、必ずしもそうではありません。融資に関しては、CeXsはDeXsよりも透明性が低く、借り手は担保の所在を確認できません。取引所は責任を持たずに担保をどこにでも使う可能性があります。ただし、DeXsを盲信できるわけではありません。彼らの最大の利点は、オンチェーン上で資金を監視できることです。何か問題が起きた場合、プロトコルを追及する手段は依然として限定的です。## 一斉引き出しリスク第三者の倒産リスクに加え、借り手が一斉に資金を引き出そうとする突発的な動きは、貸し手のプラットフォームやプロトコルに圧力をかけ、流動性の問題を引き起こす可能性があります。これは、銀行においても多くの顧客が一度に引き出しに来ると対応が難しいのと似ています。特に、市場に悪いニュースが流れたときには、このリスクは非常に高まります。貸し手のリハイポテーションされた担保が流動性があるかどうかに関わらず、引き出し要求の急増は常に満たすのが難しいです。## 暗号リハイポセーションリスクから身を守る方法### ノン-custodialウォレットを使用するリハイポセーションリスクから身を守る最良の方法は、ノン-custodialウォレットを使うことです。これにより、貸し手による担保のリハイポセーションを防げます。貸し手が、非管理型の暗号ウォレットにロックされた資産を担保として取ることができるのか疑問に思うかもしれません。DeFi貸付プロトコルのスマートコントラクトは、あなたのプライベートウォレットの資金をロックし、担保として保持する機能を持っています。借入を返済すれば資金は解除されますが、デフォルトした場合は清算されます。### 利用規約の確認中央集権型貸し手を利用する前に、利用規約を注意深く読みましょう。細かい字で書かれており、簡単に読めないこともあります。「所有権の移転」や「担保、再担保、またはヒポテーションの権利」に関する条項を確認してください。### 高利回りに注意欲に駆られすぎず、異常に高い利回りを提供するプロトコルには注意しましょう。これは、そのプロトコルがリスクの高いリハイポセーション行為に関与している明確なサインです。## まとめリハイポセーションは、暗号貸付市場で最も見落とされがちな深刻なリスクの一つです。プラットフォームの資本効率を向上させる一方で、借り手は流動性ショック、倒産リスク、担保の回収遅延や失敗にさらされます。従来の金融に比べて規制の保護が限定的なため、ユーザー自身が警戒を怠らないことが重要です。ノン-custodialのソリューションを利用し、貸付条件を慎重に確認し、過度に高い利回りを避けることで、リスクを軽減できます。急速に進化する暗号エコシステムの中で、担保の保護は短期的なリターンを追い求めるよりも優先すべきです。## よくある質問**暗号貸付におけるリハイポセーションとは何ですか？**暗号においてリハイポセーションは、貸し手のプラットフォームが借り手の担保として差し出された暗号資産を、自身の貸付やステーキング、取引に再利用することです。**なぜ暗号市場でのリハイポセーションはリスクが高いのですか？**リハイポセーションは、流動性不足、プラットフォームの倒産、または大量引き出し時に担保を失うリスクを高めます。暗号貸付は規制や透明性が限定的なためです。**ユーザーはどのようにしてリハイポセーションリスクを軽減できますか？**ノン-custodialのDeFiプロトコルを利用し、貸付条件をよく読み、異常に高い利回りを提供するプラットフォームを避けることが推奨されます。
暗号市場における再担保化リスク
ソース：CryptoNewsNet オリジナルタイトル：暗号市場におけるリハイポセーションリスク オリジナルリンク：
はじめに
借入と貸付はお金と同じくらい古くからある慣習です。経済的に困難なときには、銀行に行き、自分の資産を担保にして資金を借り、金融サイクルを維持します。ブロックチェーンを基盤としたデジタル通貨の世界では、特定のDeFiプロトコルが貸付サービスを提供しています。しかし、銀行からの融資とDeFiプロトコルからの融資は異なるものであり、暗号市場に関する規制はまだ進化の途中です。暗号貸付に関しては多くのリスクが伴います。その一つがリハイポセーションリスクです。
ヒポテーションとリハイポセーションとは？
親しい親族や友人からの借入でない限り、貸し手に対して何らかの担保を提供する必要があります。返済できない場合、その担保は没収されることになります。ヒポテーションは、自分の資産を担保として差し出し、借金を返済する保証とする手続きです。返済できなければ、貸し手はその資産の所有権を取得する権利を持ちます。たとえば、あなたが緊急に現金が必要で、何も売りたくないとき、あなたは銀行に行き、金を担保にして資金を得ます。期限までに返済できなかった場合、銀行はあなたの金を差し押さえる権利を持ちます。
リハイポセーションは、貸し手が借り手の担保を第三者に差し出し、融資やその他の金融利益を得る行為です。前述の例に戻ると、銀行があなたの金を使って他の組織から融資を受ける場合、それはリハイポセーションです。
このような行為は、関係者に損害がなければ特に問題はありません。あなたが銀行に返済し、金を取り戻すとき、金がどこにあったかは気にしません。ただし、第三者が悪い投資をして資金が凍結された場合、銀行は金を取り戻せず、あなたに返すこともできません。第三者の倒産は、関係者二者に損失をもたらします。
暗号市場におけるリハイポセーション
銀行の仕組みを理解した上で、それを暗号市場に簡単に適用できます。たとえば、あなたが100 $ETHを持っていて、取引のためにステーブルコインが必要だけれども、$ETHを売りたくない場合、資産を担保にして中央集権型プラットフォームや分散型暗号貸付プロトコルからステーブルコインを借りることができます。第一カテゴリの代表例は、よく知られた中央集権型貸付プラットフォームです。一方、Aave、Morpho、Compound Financeは注目すべき分散型貸付プロトコルです。
暗号市場におけるリハイポセーションリスク
中央集権型プラットフォームや分散型貸付プロトコルを利用している場合でも、担保はあなたの借入金を返済したときに即座に返還されることを信頼した保証です。それにもかかわらず、貸し手はしばしば借り手の担保をリハイポセーションして利益を最大化しようとします。たとえば、あなたから5％の利息を得ている貸し手は、あなたの担保を他の場所に貸し出したりステーキングしたりして追加の収益を得ることができます。担保が他のプラットフォームにロックされている場合、貸し手は担保を返すことができません。暗号市場におけるリハイポセーションリスクは、規制の欠如により銀行システムよりも深刻です。
例として、米国のSecurities Investor Protection Corporationは、銀行を通じたリハイポセーション損失に対して投資家を保護する非営利団体です。さらに、貸し手は貸付額の140％を超えるリハイポセーションを法的に禁止されています。一方、暗号貸付プラットフォームは、担保の所有権を即座に譲渡する契約書に署名させます。これにより、従来の金融機関よりも貸し手に多くの自由を与えますが、借り手には過度な制約も課されます。
中央集権型取引所におけるリハイポセーションリスクの増大
一般的に、中央集権型取引所(CeXs)は分散型取引所(DeXs)より安全だと考えられがちですが、必ずしもそうではありません。融資に関しては、CeXsはDeXsよりも透明性が低く、借り手は担保の所在を確認できません。取引所は責任を持たずに担保をどこにでも使う可能性があります。ただし、DeXsを盲信できるわけではありません。彼らの最大の利点は、オンチェーン上で資金を監視できることです。何か問題が起きた場合、プロトコルを追及する手段は依然として限定的です。
一斉引き出しリスク
第三者の倒産リスクに加え、借り手が一斉に資金を引き出そうとする突発的な動きは、貸し手のプラットフォームやプロトコルに圧力をかけ、流動性の問題を引き起こす可能性があります。これは、銀行においても多くの顧客が一度に引き出しに来ると対応が難しいのと似ています。特に、市場に悪いニュースが流れたときには、このリスクは非常に高まります。貸し手のリハイポテーションされた担保が流動性があるかどうかに関わらず、引き出し要求の急増は常に満たすのが難しいです。
暗号リハイポセーションリスクから身を守る方法
ノン-custodialウォレットを使用する
リハイポセーションリスクから身を守る最良の方法は、ノン-custodialウォレットを使うことです。これにより、貸し手による担保のリハイポセーションを防げます。貸し手が、非管理型の暗号ウォレットにロックされた資産を担保として取ることができるのか疑問に思うかもしれません。DeFi貸付プロトコルのスマートコントラクトは、あなたのプライベートウォレットの資金をロックし、担保として保持する機能を持っています。借入を返済すれば資金は解除されますが、デフォルトした場合は清算されます。
利用規約の確認
中央集権型貸し手を利用する前に、利用規約を注意深く読みましょう。細かい字で書かれており、簡単に読めないこともあります。「所有権の移転」や「担保、再担保、またはヒポテーションの権利」に関する条項を確認してください。
高利回りに注意
欲に駆られすぎず、異常に高い利回りを提供するプロトコルには注意しましょう。これは、そのプロトコルがリスクの高いリハイポセーション行為に関与している明確なサインです。
まとめ
リハイポセーションは、暗号貸付市場で最も見落とされがちな深刻なリスクの一つです。プラットフォームの資本効率を向上させる一方で、借り手は流動性ショック、倒産リスク、担保の回収遅延や失敗にさらされます。従来の金融に比べて規制の保護が限定的なため、ユーザー自身が警戒を怠らないことが重要です。ノン-custodialのソリューションを利用し、貸付条件を慎重に確認し、過度に高い利回りを避けることで、リスクを軽減できます。急速に進化する暗号エコシステムの中で、担保の保護は短期的なリターンを追い求めるよりも優先すべきです。
よくある質問
暗号貸付におけるリハイポセーションとは何ですか？
暗号においてリハイポセーションは、貸し手のプラットフォームが借り手の担保として差し出された暗号資産を、自身の貸付やステーキング、取引に再利用することです。
なぜ暗号市場でのリハイポセーションはリスクが高いのですか？
リハイポセーションは、流動性不足、プラットフォームの倒産、または大量引き出し時に担保を失うリスクを高めます。暗号貸付は規制や透明性が限定的なためです。
ユーザーはどのようにしてリハイポセーションリスクを軽減できますか？
ノン-custodialのDeFiプロトコルを利用し、貸付条件をよく読み、異常に高い利回りを提供するプラットフォームを避けることが推奨されます。