加密日报(01.02)：機関のポジション分化が激化、ビットコインの第4四半期のパフォーマンスが異常に低迷、米連邦準備制度の年末流動性操作が記録的

一、機関の動向と市場主体のパフォーマンス
ある取引所の2025年の業績は好調で、年間取引量は34兆ドル、ユーザー資産は1628億ドル、ユーザー数は3億を突破し、コンプライアンスとセキュリティ対策が充実。2026年の展望は企業向けアプリケーションと主権資金の成長を見込む。
MicroStrategyは2025年の株価が6ヶ月連続で下落したが、ビットコインの保有を増やし続けている（12月30日時点で672,497枚、価値は約595億ドル）。しかし、株価は市場に遅れ、指数除外や高いボラティリティなどのリスクに直面している。

二、ビットコイン市場のパフォーマンスとサイクル分析
2025年の第4四半期のビットコインのパフォーマンスは低迷し、-23.07%の下落を記録。これは記録された中で2番目に悪い四半期であり、歴史的な季節性パターン（第4四半期の平均リターン77.07%）を破った。
2026年の元旦休暇期間中、ビットコインは取引量が縮小し横ばいで推移し、86,000〜88,500ドルのレンジで変動。テクニカルなサポートとレジスタンスは明確だが、短期的な方向感は弱い。機関資金の離脱により流動性が不足している。

三、ステーブルコインと準備資産戦略
Tetherは2025年もビットコインを継続的に増持し、年越し夜に8888枚を購入。累計保有は9万6000枚超、含み益は35.24億ドルに達する。金の保有量は116トンで、世界の主要金保有者30位以内に入る。Tetherのビットコイン準備資産のアドレスは世界で5位、民間企業の財務庫の中では2位であり、四半期ごとの利益の15%を分配してビットコインを購入し、準備資産を強化している。