ビットコイン：その先に何があるのか？

ビットコインはすでにこのサイクルが予想を超える可能性を証明しています。2025年初頭、BTCは主要銀行の予測を上回り、$126,000を超える史上最高値を記録しましたが、その後流動性に基づく調整で急激に下落しました。12月末が近づくにつれ、市場はより穏やかな局面に入り、ビットコインは$88,000付近で落ち着き、ボラティリティも縮小しています。トレーダーは次の大きなきっかけを待っています。
今の重要な質問：あの動きはサイクルのピークだったのか、それとも$100K やそれ以降に向けた中間リセットだったのか？
🔹 保守的な見方
予測市場は大きく冷え込んでいます。2026年前にビットコインが$100K を維持する確率は下がっており、一部の市場では6桁の回復の可能性は約25%程度と見積もられ、$80K ゾーンへの下落の可能性が高まっています。これは最近の価格下落、ETFの資金流出、そしてマクロ経済の不確実性の長期化を反映しています。
🔹 強気の背景
慎重さがある一方で、オンチェーンデータは異なるストーリーを示しています。大口保有者は積極的に買い増しを行っており、推定では現在の水準付近で30日間にわたり約27万BTCがクジラによって吸収されています。評価モデルは長期トレンドに対してやや割安と示唆し、サイクルの枠組みはマクロ環境が急激に悪化しない限り、下落は限定的である可能性を示しています。
🔹 マクロ＆構造的追い風
インフレ圧力は緩和傾向にあり、長期的な金融引き締め政策への期待は和らいでいます。また、米ドルは最近の極端な水準から後退しており、これらの条件は歴史的にビットコインに有利に働いています。一方、規制の明確化やより効率的なETF構造の導入により、より深い機関投資家の参加が期待されています。
📊 結論
これは死にかけたサイクルというよりも、歴史的な上昇の後に市場が息を整えている状態に見えます。6桁への回復は保証されていませんが、もしFRBがよりハト派的になり、ETFの資金流入が安定し、長期保有者が供給を吸収し続ければ、再び上昇する可能性は高まります。リテール投資家は依然慎重なままですが、強い資金は次に何が来るのかを静かに準備しているかもしれません。