取引を行う人は皆、こんな経験をしたことがあるでしょう：口座の資産が少し減ると、その不快感は一日中記憶に残るものです。しかし、ほぼ同じ利益を得ても、その興奮はすぐに消えてしまいます。これが損失回避の仕業——利益と損失に直面したとき、損失の感覚の方が利益よりも敏感になる心理現象です。

まず数字からお伝えします：行動経済学の研究によると、損失によるネガティブな感情の強さは、利益によるポジティブな感情の約2倍から2.5倍だとされています。つまり、100円の損失の痛みを埋め合わせるには、200〜250円の利益が必要です。あなたもこういった感覚を持ったことはありませんか？

**よく見られる現象にはいくつかあります**

最も典型的なのは、損失時のホールドです。買ったコインが下落すると、多くの人は「市場は遅かれ早かれ反転する」と考え、自分を慰めながら持ち続け、結果的にどんどん深くハマってしまいます。本来は損切りすべきポイントまで耐え忍び、爆損するまで持ち続けるケースや、逆に、少し利益が出た段階で、ちょっとした調整を見てすぐに決済し、利益を逃すこともあります。後から振り返ると、行き過ぎた決断だったと気づくことも多いです。

もう一つの現象は、買入コストを基準に判断してしまうことです。明らかに買値が1000円のコインが、ファンダメンタルズの崩壊で価値が800円になっても、「元に戻さなきゃ」と無理に売らずに持ち続ける。これは典型的なコスト陷阱——市場の現状を無視し、ただエントリー価格に固執する状態です。

**なぜこうなるのか**

脳の働きの観点から言えば、損失を引き起こすのは扁桃体——恐怖の中枢です。一旦活性化すると、理性的な思考を司る前頭前野は抑制されてしまいます。だから、損失時には冷静に判断できず、不快感から逃れたい一心で行動してしまうのです。これは人類の進化の遺産であり、もともとは自己防衛のための仕組みでしたが、取引の場では逆に自己破壊のツールとなってしまいます。

長期的に見ると、この心理的偏差はトレーダーにシステマティックな非最適決定をもたらします。低リスク・低リターンに満足し、高リスク・高リターンのチャンスを逃し、最終的には市場平均を大きく下回るリターンに終わることが多いです。繰り返されるホールドや早すぎる利確は、本来得られるはずだった利益を次々と削ってしまいます。

この点を認識することは非常に重要です——損失回避の存在を正しく理解し、それに打ち勝つためには、厳格な取引ルールとリスク管理が不可欠です。