クリスマス期間のDeFiセクターは平静ではなかった。Aaveエコシステムで爆発したガバナンス危機がこのトッププロトコルの内部構造を引き裂いている——トークン保有者とAave Labsの対立が徹底的に激化し、資金規模は千万レベルに達している。数家の巨鲸がすでに肉を切り離し撤退し、損失は1300万ドルを超えている。

事件の引き金は一見単純だが非常に破壊的だ。Aave Labsは一方的にフロントエンド取引手数料の流れの仕組みを変更し、本来DAOの公共資金（全AAVE保有者の共通資産）に入るべき年間1000万ドルの収益を、直接同社の私的口座に振り込んだ。創始者のStaniのその後の声明はさらに火に油を注いだ——彼はこの資金はもともとLabsに属しており、以前DAOに分配された部分は「自発的な寄付」に過ぎないと主張した。

この背後にある根本的な矛盾は次の通りだ：AAVEトークンの購入者はガバナンス権とエコシステムの利益分配権を得る一方で、Aave Labsは技術のイテレーションやビジネスの意思決定の株式権を掌握している。株式側が一方的にトークン側の収益源を断ち切ろうとしたとき、全体の権力バランスの体系は崩壊する。

コミュニティの反応は非常に激烈だ。「毒丸提案」を唱える急進派は、Aave Labsを訴え、その100%の株式を没収し、すべての歴史的収益を取り戻すことを要求している。一方、より穏健な意見は前CTOの提案——ドメイン名、ソーシャルアカウント、ブランド所有権を完全にDAOガバナンスに移譲する——を示している。両提案は共通の核心訴求を指している：奪われた権力と資産を取り戻すことだ。

この騒動は、DeFiエコシステムの投資者にとって明白な教訓をもたらす。プロトコルのガバナンス構造に株式とトークンの権益の曖昧な区分が存在するとき、類似の内紛リスクはまるで潜む雷のように潜んでいる。保有者にとっては、プロジェクトの権力分配メカニズムや過去の紛争記録を深く理解することは、値動きの追跡よりも百万単位の落とし穴を避けるのに役立つかもしれない。