従来のDeFi担保には避けられない問題があります——流動性を得るには資産をロックする必要があるということです。この「魚と熊掌を同時に得られない」状況は、実はオンチェーン資金の真の効率性を制限しています。

今、逆の考え方が登場しています：資産のポジションを維持しながら、直接流動性を得ることはできるのか？

最近、こうした試みを行うプロトコルを見かけました。コアメカニズムは次の通りです——オンチェーンのデジタル資産だけでなく、RWA（実物資産）も担保として受け入れ、これを通じてワンクリックでUSDfステーブルコインを発行し、資産を持ち続けながら流動性を活性化させる仕組みです。

この方案のいくつかの重要ポイントは：

まず、強制清算の仕組みがありません。極端な相場下でも受動的に清算されることはなく、リスクが大幅にコントロールされています。次に、全資産互換性の設計により、オンチェーンと現実世界をつなぎます。さらに、USDfはステーブルコインとして、確実性を求める資金運用に特化しています。

要するに、これは新機能の問題を解決しているのではなく、担保のロジック自体のジレンマ——なぜ担保をするときに柔軟性を放棄しなければならないのか、という根本的な問いに対する答えです。

プロジェクトはすでに早期インセンティブを開始しており、800万枚のトークン報酬プールがプロトコルとともに成長を待っています。

もし、担保のために強制清算された経験がある方や、資産は十分にあるのに効率的に運用できずに苦しんでいる方がいれば、この考え方はぜひ詳しく検討すべきです。