速報：銀価格が深刻な世界的供給不足により急騰しています。

実物市場は高騰する需要に追いつけなくなっています。

実際に何が起きているのか 👇

1. 中国がルールを変えています。

2026年1月1日から、中国は銀の輸出を制限します。

銀を輸出するには、企業は政府の許可が必要になります。

認定されるのは大手の国営企業のみ：

- 年間80トン以上の生産量
- 約$30 百万の信用枠

これにより、小規模および中規模の輸出業者は事実上排除されます。

中国は世界の銀供給のおよそ60–70%をコントロールしています。中国が輸出を引き締めると、世界の供給は即座に減少します。

これは中国が希土類金属で用いたのと同じ戦術です。

2. 既に銀市場は供給不足に陥っています。

銀は5年連続で構造的な赤字状態です。つまり、需要が供給を常に上回っています。

2025年の見通し：

- 世界の需要：12.4億オンス
- 世界の供給：10.1億オンス

差は1億〜2.5億オンスであり、中国の輸出制限後にはさらに悪化する見込みです。

採掘供給は増加していません：

銀の採掘は主に銅や亜鉛の副産物です。

新しい鉱山の建設には10年以上かかり、鉱石の質は低下し、リサイクルだけでは不足分を補えません。

迅速な解決策はありません。

3. 実物銀の在庫が崩壊しています。

ここから本格的に深刻になります。

- COMEXの在庫は2020年以来70%減少
- ロンドンの金庫は40%減少
- 上海の在庫は10年ぶりの低水準

現在の需要では、一部の地域ではわずか30〜45日分の銀しか持っていません。

これが実物プレミアムの高騰の理由です。

上海では：

- 実物銀は$80+/ozで取引
- COMEXの価格ははるかに低い

この価格差により、買い手は実物銀を手に入れるために余分な支払いをしています。

4. 紙銀は現実から完全に乖離しています。

紙銀と実銀の間には極端な不均衡があります。

紙対実物の比率は約356:1です。

つまり：

- 1オンスの実銀に対して
- 数百の紙請求権が存在します。

少しでも多くの買い手が実物の引き渡しを求めると、システムは崩壊します。

市場はこれを理解しており、そのため価格の動きは急激に垂直になっています。

5. 産業需要は引き続き増加しています。

銀は単なる安全資産ではありません。

以下にとって重要です：

- 太陽光パネル
- 電気自動車
- 電子機器
- 医療機器

産業用途は現在、銀の総需要の50〜60%を占めています。

多くの用途で銀の代替品はありません。

銀行や投資機関は次の点に反応しています：

- 供給制限
- 実物不足
- 紙市場のリスク

銀は恐怖から高騰しているのではありません。

実際の供給逼迫がリアルタイムで進行しているため、価格が上昇しているのです。