通貨のダイナミクスについての現状は以下の通りです：実効為替レートはわずか19％下落し、1990年以来の最大の下落となっています。激しい変動ですね？ただし、重要なのは中国の運営コストが米国やヨーロッパよりもはるかに早く低下していることです。これにより、興味深いダイナミクスが生まれています。たとえ通貨が年率4-5％の穏やかなペースで上昇しても、輸出競争力に実質的な悪影響を与えることはありません。むしろ逆効果になる可能性もあります。貿易摩擦が緩和されるのを見ることができるでしょう。計算は簡単です：コスト構造が通貨の強化速度を上回って改善している場合、グローバル市場での価格設定力を維持できます。したがって、これは輸出業者にとって絶望的な状況ではなく、むしろ彼らに有利に働くリバランスであり、国際貿易の摩擦を緩和する可能性があります。