#美联储回购协议计划 米連儲の独立性は前例のない試練を経験しています。

トランプは再び力を入れ、米連儲に積極的な利下げを要求し、さらにはパウエルの交代も示唆しています。これに対し、後者は強気の反応を示しています：辞任はしない、中央銀行の独立性はレッドラインだ。

表面上は権力争いの様相ですが、実際に揺らいでいるのは世界金融秩序の基盤です。

短期的な効果は明らかです——政治的な駆け引きが利下げの波を生み出し、リスク資産は流動性の恩恵を受けるでしょう。ビットコインや株式も注目されます。しかし、これはあくまで表面的な利益です。長期的な懸念こそが真のキラーワードです：米連儲の独立性が弱まれば、ドルの信用度は必然的に低下します。その時、金やビットコインの安全資産としての性質が再び活性化され、資産配分のロジックも書き換えられるでしょう。

浮かび上がる重要な問題は、市場が政治主導の流動性の祭典を迎えるのか、それとも中央銀行の信用危機後の長期的な揺らぎに直面するのかです。

この対立の行方が、次の通貨サイクルの運命を決定します。