最近圈里讨论宏观面的声音确实多了起来，我也坦白说——今年这市场节奏有点奇怪。美联储一降息，日本、欧洲跟风放水，感觉全世界央行都默契地往金融系统里灌流动性。对玩币的来说，这波钱潮既藏着机会也埋着风险，今天就聊聊这里面的逻辑。

**全球央行の"狂欢モード"**

米連邦準備制度の動きはかなり迅速だ。利下げ予想が92%に達した後、ビットコインは直接11.8万ドルに突入し、イーサリアムも4300ドルを突破した。根底にある論理は非常にシンプル：お金が安くなれば、銀行に預けて利息を稼ぐのは損になり、高リスクの暗号資産が資金の出口先として自然と選ばれる。

日本も黙っていない。高市早苗政権は引き続き積極的な金融緩和政策を推進し、21.3兆円の景気刺激策を打ち出した。円は157.9まで下落し、国内インフレ率は3%に達したが、政策の論理は「放水を止めない」ことにある——円安が進むほど、日本の資金は海外へと流れ、リターンを求めて暗号通貨のような高変動資産に自然と集まる。

**短期の狂乱の背後に潜む懸念**

歴史は教えてくれる。利下げサイクル中は暗号市場が暴騰しやすい。2020年、米連邦準備制度がゼロ金利に達したとき、ビットコインは底値から一気に暴騰した。今の状況も似ているように見えるが、ここでしっかりと考える必要がある：流動性の積み重ねによる上昇はどれくらい持続するのか？いつバブルに変わるのか？これらは十分に警戒すべき点だ。