#rsETH攻击事件后续进展 隔離プール+強制保険加入+リスクの再価格設定、安全はもはや「無料の昼食」ではない
KelpDAO事件はLRTブームの正式な終焉を告げ、DeFi市場は三つの不可逆的なリスク管理変革を迎える。
貸借市場の隔離化:Aaveの非隔離型貸借モデルは歴史となり、資産は完全に独立した「孤島プール(Siloed Pools)」に制限される。単一の資産に問題が生じても、他の流動性プールに存在する資産には影響しない。
Curveの創設者Michael Egorovは、非隔離型貸借モデルは拡張性に優れるがリスクも高いと指摘し、市場には完全隔離またはハイブリッドモデルの採用を推奨している。完全隔離構造は資本効率を低下させる可能性があるが、システムのリスク耐性を大幅に強化する。
保険モジュールの強制化:Umbrellaモジュールは、プロトコル保険を「任意の設定」から「必須コンポーネント」へと推進する。将来的に、Aaveなどの主流貸借プラットフォームに上場を目指す新資産は、相応する保険プールに一定割合の担保金を注入することが求められる可能性が高い。これは、市場の違約や盗難に対する第一の弁済源となる。
DeFi資産のリスク再価格設定:OneKeyの創設者Yishiは、DeFiの収益とリスクは今や完全に釣り合っておらず、安全性には堅固なコストが伴うと直言している。市場はリスクを再評価