終身保険を主要な投資戦略として利用する際の隠れたコスト

ファイナンシャルエキスパートのスーズ・オーマンは長い間、リスナーに対して保険と投資手段を混同しないよう警告してきました。彼女の見解は基本的な原則に基づいています：終身保険は表面上魅力的に見えますが、構造的な欠点があり、専用の投資口座と比べて効率的な資産形成手段ではないということです。

終身保険の仕組み (そしてなぜ計算が合わないのか)

終身保険は、定期保険とは根本的に設計が異なります。一定期間の保障を提供するのではなく、終身にわたって有効です。保険会社は、保険料の一部を投資ポートフォリオに充て、キャッシュバリューを生み出します。保険契約者は理論上、これをローンや引き出しを通じてアクセスできます。

しかしながら、いくつかの重要な要素がこの投資アプローチを損なっています。

コスト構造の問題
終身保険のポートフォリオに組み込まれる管理費用は、低コストのミューチュアルファンドやETFの経費を大きく上回ります。早期解約を試みると、解約手数料が高額で、長年にわたって蓄積された利益をほぼ消し去ることもあります。

利益相反
生命保険の代理店やファイナンシャルアドバイザーは、これらの商品を頻繁に推奨します。なぜなら、彼らはかなりのコミッションを受け取るためです。これは、代理店の報酬を優先し、顧客のリターンを犠牲にする構造的なインセンティブです。

制御の制限と保守的なポジショニング
保険会社が投資配分を管理しているため、契約者は意思決定の権限を手放します。この受動的なアプローチは一部の投資家には魅力的に映るかもしれませんが、一般的には市場平均を下回る過度に保守的なポートフォリオ構築につながります。

優れた選択肢：保険と投資を分離する

オーマンの基本的な哲学—「保険は保険、投資は投資」—は、健全な金融構造を反映しています。この分離により、より効率的な資産形成が可能になります。

退職資金のために
雇用主提供の401(k)プランは、税金の繰り延べ成長と雇用主のマッチング拠出を提供し、投資に対する即時のリターンを実現します。個人退職口座（IRA）は二つの道を提供します：従来のIRAは前払いの税控除と後の課税対象となる分配を可能にし、ロスIRAはこれを逆転させ、退職時に税金のかからない引き出しを可能にします。

どちらも、保険商品に伴うプレミアムの負担なしに、株式や多様化されたファンドなどの投資手段を直接選択できます。

保険のために
定期生命保険は、依然として低い保険料で、扶養者があなたの収入に依存している期間中に同じ死亡給付を提供します。家族があなたの稼ぎに依存しなくなった時点で、保障は自然に終了し、高額な終身保険の必要性を排除します。

機会費用の計算

30年間にわたり、終身保険の手数料とETFの経費の差は劇的に膨らみます。毎月$500 の金額を終身保険に拠出する投資家は、解約手数料や得られなかったリターンを考慮すると、6桁を超える累積損失を経験します。

この戦略的アプローチは、保護（(term insurance)）と資産形成（(diversified investment accounts)）を分離し、それぞれの金融ツールが本来の役割を最大限に果たすように設計されたものであり、設計の悪いハイブリッドアプローチを避けることができます。