高収入を求めていますか？配当利回りの高い株式があなたのポートフォリオにふさわしい理由

配当投資家は根本的な選択を迫られる：潜在的なキャピタルアプレーションを犠牲にして安定した収入源を得るかどうか。伝統的な配当株は、控えめな配当と遅い株価成長を通じて安定性を提供する一方で、高配当利回りの配当株は全く異なる提案を示す。これらの証券は、ボラティリティを受け入れる投資家を惹きつけ、実質的に高い収入の可能性と引き換えにリスクも高まる。

株価下落時に配当利回りが急上昇する理由の理解

仕組みは単純だが誤解されやすい。企業が配当を維持しながら株価が下落すると、配当利回りの割合は数学的に増加する。例えば、S&P 500の現在の配当利回りは1.48%だが、投資家はこれを4%以上のマネーマーケット利回りや競争力のある金利を提供する定期預金と比較し始めている。高配当利回りの株は、これらの基準を大きく上回るリターンを提供し、時には年間7%から8%に達することもある。

しかし、この高い配当率は重要な現実を反映している：基礎となる株式が弱体化しているのだ。最も魅力的な利回りを提供する多くの証券は、年初から5%から28%下落しており、広範な市場を大きく下回っている。この高い利回りは単なる贈り物ではなく、追加リスクを引き受ける対価なのだ。

複利の利点と税効率性

ボラティリティが高いにもかかわらず、高配当株は即時の収入を超える魅力的な利点を提供する。配当の再投資は、長期保有期間にわたる複利効果を通じてリターンを増幅させることができる。さらに、適格配当は優遇税率の対象となり、最大20%の税率で課税される一方、普通所得税率の37%に比べて有利だ。これは、税金を意識する投資家にとって重要なメリットだ。

この定期的な収入、再投資の可能性、そして有利な税制の組み合わせにより、配当重視の戦略はますます人気を集めており、特に安定したキャッシュフローを優先し、迅速なポートフォリオ成長を求めない投資家の間で支持されている。

多様なセクターにわたる五つの魅力的な選択肢

ベライゾン・コミュニケーションズ：通信インフラ

アメリカ最大のワイヤレスキャリアであり、1億人以上の加入者を持つベライゾン・コミュニケーションズ (NYSE: VZ) は二つの収益源を持つ。プリペイド、ポストペイド、5G無制限プランを提供する無線部門と、拡大を続けるFios光ファイバー・ブロードバンドだ。2023年第2四半期の売上は3.5%減の326億ドルだったが、一株当たり利益は予想を上回り、経営陣は通年のガイダンスを4.55ドルから4.85ドルに再確認した。同社は数十億ドルの負債を抱えるが、レバレッジ比率は2.6倍と管理可能だ。1月比で17%下落し、年率配当利回りは7.89%、最も魅力的な通信株の一つだ。

アルトリア・グループ：消費財の変革と安定性

アルトリア・グループ Inc. $126 NYSE: MO(は、世界最大のタバコメーカーの親会社であり、伝統的な紙巻きたばこの消費における長期的な逆風にもかかわらず、安定した利益を生み出している。同社は年率2%の堅実な成長を示しつつ、堅実なフリーキャッシュフローマージンと株主に優しい買い戻しプログラムを実行している。NJYOの買収やニコチンを含まない製品への多角化により、世界的な蒸気製品の年平均成長率16%を見込む。規制リスクは残るが、アルトリアのより害の少ない代替品への戦略的ポジショニングは安定性を提供している。年初から5.6%下落し、8.83%の配当利回りを誇る。

リアルティ・インカム：多角的な不動産投資

世界最大級のリートの一つ、リアルティ・インカム )NYSE: O(は、11,200以上の物件を所有し、総賃貸可能面積は2億1300万平方フィートに及ぶ。これらのリートは、課税所得の90%を配当として分配する義務があり、予測可能な株主リターンを生み出す。リアルティ・インカムの商業用単一テナント物件は、ウォルグリーンズ、ダラー・ジェネラル、ダイソー、フェデックスなどの主要小売業者にリースされている。月次配当は特に収入重視の投資家に魅力的で、年初比10.66%下落しながら、年率5.39%の利回りを提供し、実体のある不動産資産へのエクスポージャーも持つ。

エンブリッジ：エネルギーインフラと輸送

カナダのエネルギーインフラ大手、エンブリッジ Inc. )NYSE: ENB(は、世界最大の原油パイプラインシステムを運営し、全長17,809マイル、北米全域にわたり、安全記録は99.99996%。2022年には43億バレル以上を輸送し、北米の原油生産の30%、米国の輸入の40%を取り扱う。収益の多角化には、液体パイプライン )収益の57%(、ガス輸送とミッドストリーム事業 )29%(、再生可能エネルギー投資の拡大が含まれる。67年の配当歴史には28年連続の増配がある。現在、1月比10.7%下落し、年率7.5%の利回りを提供。

ウォルグリーンズ・ブーツ・アライアンス：ヘルスケア小売の進化

ウォルグリーンズ・ブーツ・アライアンス )NYSE: WBA(は、国内9,200以上の店舗を持つ米国最大の薬局チェーンであり、調剤薬局から統合型ヘルスケアへの移行を進めている。2023年第3四半期のヘルスケア事業は、ウォルグリーンズ・ヘルス、ビレッジMD、シールズ・ヘルス・ソリューションズの出資を含め、19.8億ドルの売上高を記録し、前年同期比22%増。2024会計年度の調整後営業利益は、低〜中の単位成長を見込む。年初から28.5%下落し、パンデミック後の正常化による逆風もあるが、配当利回りは7.07%と高水準だ。

注意すべきリスク要因と慎重な分析の必要性

高配当株に資本を投入する前に、投資家はいくつかの重要なリスクを認識しなければならない。

ファンダメンタルズの悪化：これら五つの株は、年初から15%の上昇を見せたS&P 500を大きく下回っている。株価の継続的な下落は、利回りをさらに高めるとともに、経営上の深刻な課題を示す可能性がある。

配当削減や停止のリスク：最も深刻なのは、配当の削減や停止だ。基礎的な財務状況が悪化すれば、経営陣はキャッシュを温存し、事業状況が改善するまで配当を停止せざるを得なくなる可能性がある。これら五つの企業はパンデミック時に配当の安定性を示したが )ただし、将来の調整を保証するものではない。

金利変動の影響：リートは金利上昇に特に脆弱だ。借入コストの増加は資本支出の資金調達やリファイナンス負担を増やし、新規取得の収益性を圧迫する可能性がある。

利回りへの執着：最大の利回りを追求しつつ、ファンダメンタルズの質を無視するのは危険なアプローチだ。最も高い利回りの株は、投資家が合理的に将来性を割引いているため、低評価されることが多い。

高利回り成功のためのポートフォリオ構築

効果的な高配当戦略には、セクターの分散が不可欠だ。ここで評価した株は、通信、消費財、不動産、エネルギー、ヘルスケアといった多様な分野にまたがり、自然な分散を実現している。各銘柄は、破産リスクが低く、長年にわたり安定した配当を継続してきた実績のある確立されたビジネスだ。

資産配分は非常に重要であり、高利回りのポジションは、リスク管理された広範なポートフォリオの一部として位置付けるべきで、株式全体のエクスポージャーを占めるべきではない。リスク許容度の低い投資家は配分を制限し、信念が強く長期的な展望を持つ投資家はより大きなポジションを正当化できる。

高配当利回りの数学は、リスクを受け入れる意欲のあるインカム重視の投資家にとって魅力的だ。成功は、基本的に健全なビジネスを選び、割安な評価で取引されているものを見極めることにかかっている。