## ウォーレン・バフェットの$313B 投資ポートフォリオが示す株式選択哲学

**オマハの賢者が引退へ。** ウォーレン・バフェットが2025年末までにバークシャー・ハサウェイのCEOを退任する準備を進める中、世界中の投資家は彼の投資遺産を精査しています。そして最も示唆に富むストーリーは？それは、ウォーレン・バフェットが現在保有している46銘柄のポートフォリオに書かれています—評価額は約$313 十億ドルです。

### コア戦略：分散より集中

ウォーレン・バフェットの保有銘柄について特に目を引くのは、世界最大級のポートフォリオを管理しながらも、自信のあるアイデアに全力投資を躊躇しない点です。トップ10のポジションはバークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオ全体の82.1%を占めており、**Apple**が$75.9B (24.2%)でリードしています。

ポートフォリオの構成は、バフェットの哲学について重要なことを教えてくれます：

**第1層 - 重鎮たち：**
ウォーレン・バフェットのお気に入りは、何十年も持ち続けてきた実績のある勝者たちです。**アメリカン・エキスプレス**は$54.6B (17.4%)、次いで**バンク・オブ・アメリカ**が$32.2B (10.3%)です。ここでの安定性は重要です：これらは派手な賭けではなく、長期にわたって持ち続けるべき堅実なポジションです。**コカ・コーラ** ($27.6B, 8.8%)、**シェブロン** ($18.8B, 6%)、そして**ムーディーズ** ($11.8B, 3.8%)がこのエリート層を構成し、市場サイクルを通じて保有し続けてきた銘柄であり、質の高い複利効果を重視する彼の忍耐力を証明しています。

コア保有銘柄の残りは、**オキシデンタル・ペトロリアム** ($10.9B, 3.5%)、**三菱** ($9.3B, 3%)、**クラフト・ハインツ** ($8.0B, 2.6%)、そして**伊藤忠商事** ($7.8B, 2.5%)です。メッセージは明白：ウォーレン・バフェットは勝者を手放さず、特に配当を出す株式を長期保有し、再投資の哲学に沿った投資を続けることを信じています。

### トップ10超え：計算された分散投資

次の14銘柄 (11-24)は、バークシャーの保有比率の約14.8%を占め、異なるアプローチを示しています。ここでは、**チャブ・リミテッド** ($7.5B, 2.4%)、**三井物産** ($7.2B, 2.3%)、**ダヴィタ** ($3.9B, 1.2%)が含まれ、より新しい投資も見られます。ウォーレン・バフェットは、今年初めに市場の下落後に**ユナイテッドヘルス・グループ** ($1.7B, 0.6%)を追加しました—これは彼の逆張りタイミングの典型例です。

この層には、**アマゾン** ($2.2B, 0.7%)や**ビザ** ($2.9B, 0.9%)、**マスターカード** ($2.2B, 0.7%)、**ヴェリサイン** ($2.1B, 0.7%)などの小規模なテクノロジー銘柄も含まれます。ウォーレン・バフェットは、早期のアマゾンの利益を逃したことを公に認めていますが、バークシャーの投資マネージャーたちは計算された小さな賭けとしてこのポジションを追加しました。

### 小型株層：$10 マイクロポジションで数十億ドル

最後の22銘柄 (25-46)は、ポートフォリオのわずか3%を占めますが、合計でほぼ$10 十億ドルを超えます。**アオンPLC** ($1.3B, 0.4%)から、**アトランタ・ブレーブス・ホールディングス** (数千万ドル未満)まで、保険、不動産、広告、金融サービスなど多岐にわたる分野にわたります。

**注目すべき銘柄は：**
- **ドミノ・ピザ** ($1.1B, 0.3%)と**プール・コープ** ($1.0B, 0.3%)—消費者の耐性に賭ける
- **レナール**と**D.R.ホートン** (住宅関連)
- リバティ系のメディア・エンターテインメント企業(
- **チャーター・コミュニケーションズ**、**ヌコール**、**アリー・ファイナンシャル** )多様なセクターをカバー(

これらの「小さな」ポジションも、バークシャーの規模で資本を運用する際には重要です。

) 大きな謎：なぜウォーレン・バフェットは###十億ドルの現金を保有しているのか

これがバフェットの遺産を決定づける謎です：**バークシャー・ハサウェイは現在、3441億ドルの現金を保有しています**—これは全株式ポートフォリオの価値を上回ります。これはほとんどのS&P 500企業を丸ごと買収できる金額ですが、ウォーレン・バフェットは依然として蓄積を続けており、運用を控えています。

この戦略には疑問も生まれます。一方で、過剰支払いを拒否し続ける彼の伝説的な規律は、バークシャーを多くの市場バブルから守ってきました。もう一方では、キャッシュを何年も放置し、市場の複利効果を享受し続けることの機会損失—これが歴史的に興味深い議論となるでしょう。

多くの個人投資家にとっての教訓は異なります：一貫したドルコスト平均法と投資を続けることが、市場タイミングよりも一般的に優れています。キャッシュの備えは重要ですが、より広い原則は変わりません—市場にいる時間が、市場をタイミングすることに勝るのです。

$344 ウォーレン・バフェットのポートフォリオが今日の投資家に教えること

ウォーレン・バフェットが所有する銘柄は、一貫した哲学を示しています：質を量より優先し、パニックより忍耐を、投機より複利を。何十年も持ち続けている**コカ・コーラ**のポジションや、最近追加された**ユナイテッドヘルス・グループ**も、その一例です。彼の時代が終わろうとする今、彼の46銘柄のポートフォリオは、選択的投資のマスタークラスとして、驚異的な富を築くために多くの銘柄を持つ必要はないことを証明しています。時には、自分の最良のアイデアに集中し、タイミングを待つ規律が勝利をもたらすのです。