暗号資産ETFの市場は大きな変革を迎えています。2024年1月にスポットビットコインETFがデビューし、$150 十億ドル以上の資金を集めたことを受けて、業界関係者は今後6〜12ヶ月以内にさらに100の暗号資産ETFが登場する可能性があると予測しています。SECの合理化された承認プロセスにより、この流れは大幅に加速しています。しかし、チャンスとともに重要な疑問も浮上します：これらの新しい提供物の中で、投資資金に値するものはどれでしょうか？
潜在的な暗号資産ETF投資を評価する際には、実際に資金が流れている場所を追いましょう。CoinSharesの機関投資ファンドデータの分析は、次のような傾向を示しています：ビットコインは今年度$25 十億ドルを超える資金を集めており、イーサリアムは125億ドルを引きつけています。これら二つの主要資産を超えると、状況は乏しくなります。ソラナは15億ドルを受け取り、XRPも同じく15億ドルを集めています。その他の暗号資産は、機関投資家の関心がほとんど見られません。
JPMorgan Chaseの予測によると、この傾向は加速する可能性があります。スポットETF商品が開始されれば、ソラナは最大$6 十億ドルの資金流入を受ける可能性があり、XRPも最大$8 十億ドルを引きつけることができると見られています。この集中した機関投資家のポジショニングは重要です。なぜなら、安定した機関投資家の買いは通常、価格の持続的な上昇につながるからです。この機関投資家の範囲外のコインについては、新しいETFの登場による価格の勢いは限定的となる可能性があります。新たな資本が市場に入りにくいためです。
すべての「スポットエクスポージャー」を謳う暗号資産ETFが実際に同じものではありません。一部の製品は、規制遵守のために合成構造や複雑な仕組みを用いていますが、これにより投資家が実際に所有するものに根本的な違いが生じます。
例として、Rex-Osprey XRP ETFを考えてみましょう。自らを「スポットXRPエクスポージャー」を提供すると宣伝していますが、目論見書によると、資産の最低80%のみが参照資産に投資されており、XRP関連の代替品を保持する柔軟性があります。純粋なXRPを所有していると信じている投資家は、実際にはハイブリッドなポジションを持っている可能性があります。
これに対して、本物のスポットビットコインETFは、100%ビットコインの保有を維持し、直接的なスポット市場での購入のみを行います。投資家は中間業者や合成の複雑さなしに、純粋なビットコインエクスポージャーを受け取ります。この構造の純粋さが、スポットビットコインETFの採用が非常に盛んな理由です。透明性とシンプルさが融合しています。
新しい暗号資産ETFが登場するときは、このシンプルなモデルを反映したスポット専用商品を求める傾向があります。複雑な仕組みやレバレッジを謳うファンド構造は避けましょう。
多くの今後登場予定の暗号資産ETFは、魅力的に見える特徴とともに登場します。レバレッジ商品は、増幅された利益を約束します。一部の製品は、米国の規制承認を待つ金融商品へのエクスポージャーを提供しています。これらの洗練された機能や装飾は、一般的に手数料構造が高く、リターンを侵食し、市場タイミングを狙った行動を促す傾向があります。
DogecoinやShiba Inuのようなミームコインも注意が必要です。これらの資産は本質的に投機的で変動性が高いままです。これらをETFに組み込むことは、その根本的なリスクプロファイルを減少させません。ミームコインの取引場所や代替プラットフォームを知りたい場合は、ETFのラッパーは高リスクの投機を賢明な投資に変えるものではないことを覚えておきましょう。ミームコインETFは完全に避けるべきです。
拡大する暗号資産ETFの選択肢は、規律ある投資家にとって実際のチャンスをもたらします。ただし、チャンス＝無差別な購入ではありません。ソラナやXRPのスポットETFバージョンが登場したら、それを中心にポートフォリオを構築しましょう。シンプルで無駄のないスポット商品に集中し、レバレッジや合成ポジション、ミームコイン、未承認の金融派生商品を含むものは拒否してください。
暗号資産ETFのブームは、最終的には誇大宣伝に過ぎない可能性もあります。ミームコインやその他の暗号資産への投資場所を評価するときは、複雑さよりも明確さを優先しましょう。あなたの将来のリターンは、この規律に反映されるでしょう。
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実際に資本を投資すべき暗号ETFのチャンスは何か？
これからの暗号資産ETFの波
暗号資産ETFの市場は大きな変革を迎えています。2024年1月にスポットビットコインETFがデビューし、$150 十億ドル以上の資金を集めたことを受けて、業界関係者は今後6〜12ヶ月以内にさらに100の暗号資産ETFが登場する可能性があると予測しています。SECの合理化された承認プロセスにより、この流れは大幅に加速しています。しかし、チャンスとともに重要な疑問も浮上します：これらの新しい提供物の中で、投資資金に値するものはどれでしょうか？
機関投資家の資金流れ：明確なシグナル
潜在的な暗号資産ETF投資を評価する際には、実際に資金が流れている場所を追いましょう。CoinSharesの機関投資ファンドデータの分析は、次のような傾向を示しています：ビットコインは今年度$25 十億ドルを超える資金を集めており、イーサリアムは125億ドルを引きつけています。これら二つの主要資産を超えると、状況は乏しくなります。ソラナは15億ドルを受け取り、XRPも同じく15億ドルを集めています。その他の暗号資産は、機関投資家の関心がほとんど見られません。
JPMorgan Chaseの予測によると、この傾向は加速する可能性があります。スポットETF商品が開始されれば、ソラナは最大$6 十億ドルの資金流入を受ける可能性があり、XRPも最大$8 十億ドルを引きつけることができると見られています。この集中した機関投資家のポジショニングは重要です。なぜなら、安定した機関投資家の買いは通常、価格の持続的な上昇につながるからです。この機関投資家の範囲外のコインについては、新しいETFの登場による価格の勢いは限定的となる可能性があります。新たな資本が市場に入りにくいためです。
スポットETFと擬似商品：重要な違いを理解する
すべての「スポットエクスポージャー」を謳う暗号資産ETFが実際に同じものではありません。一部の製品は、規制遵守のために合成構造や複雑な仕組みを用いていますが、これにより投資家が実際に所有するものに根本的な違いが生じます。
例として、Rex-Osprey XRP ETFを考えてみましょう。自らを「スポットXRPエクスポージャー」を提供すると宣伝していますが、目論見書によると、資産の最低80%のみが参照資産に投資されており、XRP関連の代替品を保持する柔軟性があります。純粋なXRPを所有していると信じている投資家は、実際にはハイブリッドなポジションを持っている可能性があります。
これに対して、本物のスポットビットコインETFは、100%ビットコインの保有を維持し、直接的なスポット市場での購入のみを行います。投資家は中間業者や合成の複雑さなしに、純粋なビットコインエクスポージャーを受け取ります。この構造の純粋さが、スポットビットコインETFの採用が非常に盛んな理由です。透明性とシンプルさが融合しています。
新しい暗号資産ETFが登場するときは、このシンプルなモデルを反映したスポット専用商品を求める傾向があります。複雑な仕組みやレバレッジを謳うファンド構造は避けましょう。
危険ゾーン：積極的に拒否すべきETFの特徴
多くの今後登場予定の暗号資産ETFは、魅力的に見える特徴とともに登場します。レバレッジ商品は、増幅された利益を約束します。一部の製品は、米国の規制承認を待つ金融商品へのエクスポージャーを提供しています。これらの洗練された機能や装飾は、一般的に手数料構造が高く、リターンを侵食し、市場タイミングを狙った行動を促す傾向があります。
DogecoinやShiba Inuのようなミームコインも注意が必要です。これらの資産は本質的に投機的で変動性が高いままです。これらをETFに組み込むことは、その根本的なリスクプロファイルを減少させません。ミームコインの取引場所や代替プラットフォームを知りたい場合は、ETFのラッパーは高リスクの投機を賢明な投資に変えるものではないことを覚えておきましょう。ミームコインETFは完全に避けるべきです。
新規ローンチへの選択的アプローチ
拡大する暗号資産ETFの選択肢は、規律ある投資家にとって実際のチャンスをもたらします。ただし、チャンス＝無差別な購入ではありません。ソラナやXRPのスポットETFバージョンが登場したら、それを中心にポートフォリオを構築しましょう。シンプルで無駄のないスポット商品に集中し、レバレッジや合成ポジション、ミームコイン、未承認の金融派生商品を含むものは拒否してください。
暗号資産ETFのブームは、最終的には誇大宣伝に過ぎない可能性もあります。ミームコインやその他の暗号資産への投資場所を評価するときは、複雑さよりも明確さを優先しましょう。あなたの将来のリターンは、この規律に反映されるでしょう。