## バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット率いる株式帝国の規模ウォーレン・バフェットが2025年末にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任する準備を進める中、投資界は歴史上最も印象的な株式ポートフォリオの一つを振り返っています。同持株会社は現在、約$313 十億ドル相当の46銘柄にポジションを保有しており、これは長年にわたる規律ある資本配分の証です。このポートフォリオの即時の特徴は、その規模だけでなく構造にあります。バークシャー・ハサウェイの株式へのアプローチは、バフェットの投資に対する根本的な考え方を示しています：集中と確信を持ちつつ、選択的な分散を行う。## コア戦略：ウォーレン・バフェットのお気に入り銘柄への集中ポートフォリオのトップ10銘柄が真のストーリーを語っています。これらのポジションは、バークシャー・ハサウェイの全株式配分の82.1%を占めており、それぞれが単なるヘッジではなく深い確信を持った投資です。**旗艦銘柄：**Appleは75.9億ドル（ポートフォリオの24.2%）を占めて圧倒的な存在感を示し、次いでアメリカン・エキスプレスが54.6億ドル（17.4%）、バンク・オブ・アメリカが32.2億ドル（10.3%）、コカ・コーラが27.6億ドル（8.8%）と続きます。シェブロンは18.8億ドル（6%）、ムーディーズ、オキシデンタル・ペトロリアム、三菱、クラフト・ハインツ、伊藤忠商事がコアホールディングスを構成しています。特に目立つのは、バフェットの勝ち投資に対する意欲です。アメリカン・エキスプレスとコカ・コーラは何十年も保有されており、成功した投資家は常に新しいアイデアを追い求めるのではなく、確信を時間とともに複利させることを示しています。この哲学は、現代のポートフォリオの頻繁な入れ替えの傾向と真っ向から対立します。また、バフェットの配当株への好みもこの中で明らかです。ただし、彼はバークシャー・ハサウェイ自体には配当を支払わず、利益を再投資して複利成長を促すことを好みます。## ビッグテンを超えて：14の中規模銘柄への分散投資トップ10の保有銘柄を超えると、異なる投資哲学が見えてきます。7.5億ドルから1.6億ドルまでの14の中規模ポジションは、ポートフォリオの約14.8%を占めています。この層には、最近の買収銘柄としてチャブ・リミテッド（75億ドル、ポートフォリオの2.4%）やユナイテッドヘルス・グループ（17億ドル、0.6%）が含まれ、市場の弱気を受けて追加されました。その他には、三井物産（72億ドル）、ダヴィタ（39億ドル）、クローガー（33億ドル）など、保険、ヘルスケア、小売、産業セクターの銘柄が含まれます。特にビザとマスターカードは、それぞれ29億ドルと22億ドルのポジションを維持しており、決済ネットワークへの信頼を反映しています。アマゾンは22億ドル（0.7%）のポジションとして登場し、興味深いことに、バフェットはかつて電子商取引の機会を逃したと公言していますが、投資マネージャーたちは最終的にこの小さな持ち分を開始しました。この層は、バフェットの原則を示しています。すなわち、あまりにも大きすぎて思考を支配する機会や、あまりにも小さすぎて意味をなさなくなる投資は避けるべきだということです。## 残りの戦略：戦略的な小さな賭け (十億ドル最後の22銘柄は、合計で保有比率のわずか3%を占め、価値は約)十億ドルに相当します。これらには、Aon PLC、アリー・ファイナンシャル、ドミノ・ピザ、ニューコア、プール・コープ、レナール、リバティ・メディアの子会社などが含まれます。規模が小さくても、これらの保有銘柄は重要です。10億ドル超の株式を管理している場合でも、0.1%のポジションは3億ドル以上の資本展開を意味します。## (十億ドルの疑問：バフェットの巨大な現金保有おそらく、バークシャー・ハサウェイの現在の戦略で最も議論を呼ぶのは、株式に含まれていない部分です。同社は3441億ドルの現金を保有しており、実際には株式ポートフォリオ全体の価値を上回っています。この決定は、バフェットの核心原則を反映しています：規律が活動よりも重要であるということです。資本をいかなる価格でも投入するのではなく、厳格な評価基準を満たす機会に備えて現金を温存しています。この現金ポジションは、ほとんどのS&P 500企業を直接買収できるだけの資金を備えています。この積み増し戦略を見ている個人投資家にとっては、興味深い疑問が浮かびます。忍耐強い資本こそが優れたリターンへの道なのか、それともバフェットは資本コストが歴史的に安い市場環境であまりにも慎重なのか。答えは後になって初めて明らかになるでしょうが、この現金保有は、市場の下落に対する保険と、過剰な支払いを避ける規律の両方を示しています。## バフェットのウォーレン・バフェット株選びが示すタイミングと忍耐の教訓これらの保有銘柄に埋め込まれた本当の教訓は、バークシャー・ハサウェイがどの特定の株を所有しているかではなく（それらも確かに学ぶ価値があります）、むしろ次の哲学を反映しています：勝つ投資家は少数の良いアイデアを持ち、勝者を走らせ、過熱した市場でも規律を守り、時には価値と乖離したときに現金を持ち続けることを厭わない。バフェットの資本基盤を持たない多くの投資家にとっては、彼の正確な保有銘柄を模倣することは非現実的ですが（規模のために）、その根底にある規律を取り入れることが重要です：最も確信のある投資に集中し、絶えず入れ替えず、何もしないことが正しい決断となる場合もあることを忘れないことです。新たなリーダーシップの下でのバークシャー・ハサウェイの次章は、この投資哲学がその創始者を超えて継続できるかどうか、あるいはバフェットの独特な判断こそが長年の秘密の要素だったのかを最終的に試すことになるでしょう。
バフェットの$313 十億ドル株ポートフォリオ：ウォーレン・バフェットの保有株が示す彼の投資哲学
バークシャー・ハサウェイのウォーレン・バフェット率いる株式帝国の規模
ウォーレン・バフェットが2025年末にバークシャー・ハサウェイのCEOを退任する準備を進める中、投資界は歴史上最も印象的な株式ポートフォリオの一つを振り返っています。同持株会社は現在、約$313 十億ドル相当の46銘柄にポジションを保有しており、これは長年にわたる規律ある資本配分の証です。
このポートフォリオの即時の特徴は、その規模だけでなく構造にあります。バークシャー・ハサウェイの株式へのアプローチは、バフェットの投資に対する根本的な考え方を示しています：集中と確信を持ちつつ、選択的な分散を行う。
コア戦略：ウォーレン・バフェットのお気に入り銘柄への集中
ポートフォリオのトップ10銘柄が真のストーリーを語っています。これらのポジションは、バークシャー・ハサウェイの全株式配分の82.1%を占めており、それぞれが単なるヘッジではなく深い確信を持った投資です。
旗艦銘柄：
Appleは75.9億ドル（ポートフォリオの24.2%）を占めて圧倒的な存在感を示し、次いでアメリカン・エキスプレスが54.6億ドル（17.4%）、バンク・オブ・アメリカが32.2億ドル（10.3%）、コカ・コーラが27.6億ドル（8.8%）と続きます。シェブロンは18.8億ドル（6%）、ムーディーズ、オキシデンタル・ペトロリアム、三菱、クラフト・ハインツ、伊藤忠商事がコアホールディングスを構成しています。
特に目立つのは、バフェットの勝ち投資に対する意欲です。アメリカン・エキスプレスとコカ・コーラは何十年も保有されており、成功した投資家は常に新しいアイデアを追い求めるのではなく、確信を時間とともに複利させることを示しています。この哲学は、現代のポートフォリオの頻繁な入れ替えの傾向と真っ向から対立します。
また、バフェットの配当株への好みもこの中で明らかです。ただし、彼はバークシャー・ハサウェイ自体には配当を支払わず、利益を再投資して複利成長を促すことを好みます。
ビッグテンを超えて：14の中規模銘柄への分散投資
トップ10の保有銘柄を超えると、異なる投資哲学が見えてきます。7.5億ドルから1.6億ドルまでの14の中規模ポジションは、ポートフォリオの約14.8%を占めています。
この層には、最近の買収銘柄としてチャブ・リミテッド（75億ドル、ポートフォリオの2.4%）やユナイテッドヘルス・グループ（17億ドル、0.6%）が含まれ、市場の弱気を受けて追加されました。その他には、三井物産（72億ドル）、ダヴィタ（39億ドル）、クローガー（33億ドル）など、保険、ヘルスケア、小売、産業セクターの銘柄が含まれます。
特にビザとマスターカードは、それぞれ29億ドルと22億ドルのポジションを維持しており、決済ネットワークへの信頼を反映しています。アマゾンは22億ドル（0.7%）のポジションとして登場し、興味深いことに、バフェットはかつて電子商取引の機会を逃したと公言していますが、投資マネージャーたちは最終的にこの小さな持ち分を開始しました。
この層は、バフェットの原則を示しています。すなわち、あまりにも大きすぎて思考を支配する機会や、あまりにも小さすぎて意味をなさなくなる投資は避けるべきだということです。
残りの戦略：戦略的な小さな賭け (十億ドル
最後の22銘柄は、合計で保有比率のわずか3%を占め、価値は約)十億ドルに相当します。これらには、Aon PLC、アリー・ファイナンシャル、ドミノ・ピザ、ニューコア、プール・コープ、レナール、リバティ・メディアの子会社などが含まれます。
規模が小さくても、これらの保有銘柄は重要です。10億ドル超の株式を管理している場合でも、0.1%のポジションは3億ドル以上の資本展開を意味します。
(十億ドルの疑問：バフェットの巨大な現金保有
おそらく、バークシャー・ハサウェイの現在の戦略で最も議論を呼ぶのは、株式に含まれていない部分です。同社は3441億ドルの現金を保有しており、実際には株式ポートフォリオ全体の価値を上回っています。
この決定は、バフェットの核心原則を反映しています：規律が活動よりも重要であるということです。資本をいかなる価格でも投入するのではなく、厳格な評価基準を満たす機会に備えて現金を温存しています。この現金ポジションは、ほとんどのS&P 500企業を直接買収できるだけの資金を備えています。
この積み増し戦略を見ている個人投資家にとっては、興味深い疑問が浮かびます。忍耐強い資本こそが優れたリターンへの道なのか、それともバフェットは資本コストが歴史的に安い市場環境であまりにも慎重なのか。答えは後になって初めて明らかになるでしょうが、この現金保有は、市場の下落に対する保険と、過剰な支払いを避ける規律の両方を示しています。
バフェットのウォーレン・バフェット株選びが示すタイミングと忍耐の教訓
これらの保有銘柄に埋め込まれた本当の教訓は、バークシャー・ハサウェイがどの特定の株を所有しているかではなく（それらも確かに学ぶ価値があります）、むしろ次の哲学を反映しています：勝つ投資家は少数の良いアイデアを持ち、勝者を走らせ、過熱した市場でも規律を守り、時には価値と乖離したときに現金を持ち続けることを厭わない。
バフェットの資本基盤を持たない多くの投資家にとっては、彼の正確な保有銘柄を模倣することは非現実的ですが（規模のために）、その根底にある規律を取り入れることが重要です：最も確信のある投資に集中し、絶えず入れ替えず、何もしないことが正しい決断となる場合もあることを忘れないことです。
新たなリーダーシップの下でのバークシャー・ハサウェイの次章は、この投資哲学がその創始者を超えて継続できるかどうか、あるいはバフェットの独特な判断こそが長年の秘密の要素だったのかを最終的に試すことになるでしょう。