パラジウムは、2022年2月に1オンスあたり3,002米ドルのピークを付けて以来、著しい下落を経験しています。2024年を通じて、この金属は主に米国$900 から米国$1,100の間で大きく調整されており、10月にはロシアの供給に影響を与える地政学的緊張の中で一時的に米国$1,200に跳ね上がりました。ロシアはパラジウムや関連する白金族金属の主要な世界供給源です。
自動車産業は、世界のパラジウム需要の約80％を触媒コンバーターの製造に消費しています。軽自動車の生産は2025年に8960万台に達すると予測されており(1.7％増加)、この生産の構成比の方が量よりも重要です。
電気自動車（EV）は、2025年に市場シェア16.7％を獲得すると予想されており(2024年の13.2％から上昇)、パラジウムを全く必要としません。この構造的な変化は、全体の自動車販売が堅調であるにもかかわらず、金属に逆風をもたらします。市場の飽和、充電インフラの懸念、航続距離の不安などがEVの普及を遅らせていますが、その軌道は上向きのままであり、徐々にパラジウムの主要な需要源を侵食しています。
世界白金投資評議会（World Platinum Investment Council）は、重要な変化を予測しています：パラジウムは2025年に赤字から黒字に転じ、過剰供給は897,000オンスに達する可能性があります。これは、リサイクル材料の予想増加（120万オンス）と、ロシアおよび南アフリカの鉱山の生産回復によるもので、これらが過去の生産水準に戻ることによります。
自動車セクターの需要自体も、控えめに850万オンスに成長すると予測されており、これはCOVID前の900万オンスのピークを下回っています。宝飾品や工業用途の需要はさらに縮小すると見られています。
CPMグループのマネージングパートナー、ジェフリー・クリスチャンは、2025年のパラジウムは横ばいで取引され、下向きのバイアスを持つと予測し、米国$1,000から米国$1,200の範囲内で推移すると見ています。ヘラウス・プレシャス・メタルズは、供給増と需要の弱体化からの圧力を反映し、やや広い範囲：米国$1,000から米国$1,200を提示しています。
このコンセンサスは、2025年は抑制された価格動向が特徴となることを示唆しています。供給過剰と電動化による構造的な需要の減少が背景にあり、2022-2023年のピーク時と比べて低いレンジでの取引を支持しています。パラジウムの取引参加者は、この調整環境を考慮し、方向性のブレイクアウトを期待するのではなく、ポジショニングを行うべきです。
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2025年パラジウム取引：貴金属市場を動かす要因は何か？
パラジウムは、2022年2月に1オンスあたり3,002米ドルのピークを付けて以来、著しい下落を経験しています。2024年を通じて、この金属は主に米国$900 から米国$1,100の間で大きく調整されており、10月にはロシアの供給に影響を与える地政学的緊張の中で一時的に米国$1,200に跳ね上がりました。ロシアはパラジウムや関連する白金族金属の主要な世界供給源です。
自動車セクターのジレンマ
自動車産業は、世界のパラジウム需要の約80％を触媒コンバーターの製造に消費しています。軽自動車の生産は2025年に8960万台に達すると予測されており(1.7％増加)、この生産の構成比の方が量よりも重要です。
電気自動車（EV）は、2025年に市場シェア16.7％を獲得すると予想されており(2024年の13.2％から上昇)、パラジウムを全く必要としません。この構造的な変化は、全体の自動車販売が堅調であるにもかかわらず、金属に逆風をもたらします。市場の飽和、充電インフラの懸念、航続距離の不安などがEVの普及を遅らせていますが、その軌道は上向きのままであり、徐々にパラジウムの主要な需要源を侵食しています。
供給増加の見込み
世界白金投資評議会（World Platinum Investment Council）は、重要な変化を予測しています：パラジウムは2025年に赤字から黒字に転じ、過剰供給は897,000オンスに達する可能性があります。これは、リサイクル材料の予想増加（120万オンス）と、ロシアおよび南アフリカの鉱山の生産回復によるもので、これらが過去の生産水準に戻ることによります。
自動車セクターの需要自体も、控えめに850万オンスに成長すると予測されており、これはCOVID前の900万オンスのピークを下回っています。宝飾品や工業用途の需要はさらに縮小すると見られています。
パラジウム取引の見通し：レンジ内での調整
CPMグループのマネージングパートナー、ジェフリー・クリスチャンは、2025年のパラジウムは横ばいで取引され、下向きのバイアスを持つと予測し、米国$1,000から米国$1,200の範囲内で推移すると見ています。ヘラウス・プレシャス・メタルズは、供給増と需要の弱体化からの圧力を反映し、やや広い範囲：米国$1,000から米国$1,200を提示しています。
このコンセンサスは、2025年は抑制された価格動向が特徴となることを示唆しています。供給過剰と電動化による構造的な需要の減少が背景にあり、2022-2023年のピーク時と比べて低いレンジでの取引を支持しています。パラジウムの取引参加者は、この調整環境を考慮し、方向性のブレイクアウトを期待するのではなく、ポジショニングを行うべきです。