フィンテック業界は近年、著しい逆風に直面しています。パンデミック後の市場動向は、迅速な金融システム変革に対する以前の楽観論を押し下げました。それでも、新たな機会は存在し、特に世界中の中央銀行が金利引き下げに舵を切る中、選択的な投資チャンスが患者的な投資家に報いる可能性があります。## ブラジルの決済処理業者：割安株の狙い目**StoneCo (NASDAQ: STNE)** は、ブラジルを中心とした金融サービス提供者で、中小企業向けの決済処理を行い、小売管理ソフトウェアソリューションも提供しています。同社の2018年のIPOは大きな熱狂を呼び、2021年初には好調な成長と堅調な決済・信用実績を背景に株価は94.09ドルに上昇しました。パンデミックに伴うブラジルの課題は深刻でした。同社は信用評価に信頼できない政府のデータセットに依存していたため、大きな損失を出し、一時的に信用事業を停止しました。現在、株価は約11ドルで取引されており、ピーク時から88％の下落となっています。しかし、最近の業績は安定化とチャンスを示唆しています。第2四半期の総決済額は前年同期比25％増加し、取引手数料も増加しました。非GAAP調整後純利益は前年同期比54％増と、運営改善の兆しを見せています。評価額は魅力的に映ります。予想PERは約9.5倍、予想売上高の1.5倍未満です。ブラジルにおける集中投資はマクロ経済の変動リスクを伴いますが、上昇余地もあります。非現金決済の普及や電子商取引の浸透は、米国市場と比べてまだ遅れています。この変革を成功させる企業は、株主にとって大きなリターンを生み出す可能性があります。リスク許容度の高い国際投資家にとって、StoneCoはブラジルの金融インフラが近代化する中で長期的な投資機会となり得ます。## 金利引き下げ待ちのローン発行プラットフォーム**Upstart Holdings (NASDAQ: UPST)** は、2020年12月のIPO後、驚異的な上昇を見せ、三桁のリターンを達成しましたが、金利上昇によりビジネスモデルが打撃を受け、崩壊しました。同社は、独自の人工知能を用いて借り手の信用力を評価し、消費者ローンを提供しています。経営陣は、この方法が従来のFICOスコアを上回り、適格申請者の範囲を拡大すると主張しています。融資を中心とした事業のため、Upstartは金利動向に非常に敏感です。最近の連邦準備制度の政策決定では、50ベーシスポイントの利下げと今後の追加引き下げが見込まれ、ローン需要に追い風となっています。同社は戦略的に拡大を進めており、米国のほぼ半数の州で住宅担保融資のラインを提供し、大きな住宅担保ローン市場へのアクセスを可能にしています。人員最適化によるコスト削減も、借入需要の回復とともに収益性を高めるでしょう。最近の決算説明会では、経営陣は金利低下が「ビジネスにとって明らかに良いこと」と述べ、借入意欲と承認率の向上を示しました。直近の四半期は勢いが停滞していますが、技術力は堅調です。株価は過去のピークから90％以上下落しており、需要の回復をうまく捉えれば、相当な上昇余地が見込めます。## 主要な考慮点両者ともに、大きな下落リスクと回復シナリオの可能性を併せ持っています。StoneCoの地理的集中とUpstartの金利感応性は、かなりのボラティリティをもたらします。投資家は、特に最近の運営課題やマクロ経済変数に依存するビジネスモデルを持つフィンテック銘柄に資本を投入する前に、リスク許容度を慎重に評価すべきです。
検討に値するフィンテックの掘り出し物：2つの株が88％と90％下落
フィンテック業界は近年、著しい逆風に直面しています。パンデミック後の市場動向は、迅速な金融システム変革に対する以前の楽観論を押し下げました。それでも、新たな機会は存在し、特に世界中の中央銀行が金利引き下げに舵を切る中、選択的な投資チャンスが患者的な投資家に報いる可能性があります。
ブラジルの決済処理業者：割安株の狙い目
StoneCo (NASDAQ: STNE) は、ブラジルを中心とした金融サービス提供者で、中小企業向けの決済処理を行い、小売管理ソフトウェアソリューションも提供しています。同社の2018年のIPOは大きな熱狂を呼び、2021年初には好調な成長と堅調な決済・信用実績を背景に株価は94.09ドルに上昇しました。
パンデミックに伴うブラジルの課題は深刻でした。同社は信用評価に信頼できない政府のデータセットに依存していたため、大きな損失を出し、一時的に信用事業を停止しました。現在、株価は約11ドルで取引されており、ピーク時から88％の下落となっています。
しかし、最近の業績は安定化とチャンスを示唆しています。第2四半期の総決済額は前年同期比25％増加し、取引手数料も増加しました。非GAAP調整後純利益は前年同期比54％増と、運営改善の兆しを見せています。
評価額は魅力的に映ります。予想PERは約9.5倍、予想売上高の1.5倍未満です。ブラジルにおける集中投資はマクロ経済の変動リスクを伴いますが、上昇余地もあります。非現金決済の普及や電子商取引の浸透は、米国市場と比べてまだ遅れています。この変革を成功させる企業は、株主にとって大きなリターンを生み出す可能性があります。
リスク許容度の高い国際投資家にとって、StoneCoはブラジルの金融インフラが近代化する中で長期的な投資機会となり得ます。
金利引き下げ待ちのローン発行プラットフォーム
Upstart Holdings (NASDAQ: UPST) は、2020年12月のIPO後、驚異的な上昇を見せ、三桁のリターンを達成しましたが、金利上昇によりビジネスモデルが打撃を受け、崩壊しました。同社は、独自の人工知能を用いて借り手の信用力を評価し、消費者ローンを提供しています。経営陣は、この方法が従来のFICOスコアを上回り、適格申請者の範囲を拡大すると主張しています。
融資を中心とした事業のため、Upstartは金利動向に非常に敏感です。最近の連邦準備制度の政策決定では、50ベーシスポイントの利下げと今後の追加引き下げが見込まれ、ローン需要に追い風となっています。同社は戦略的に拡大を進めており、米国のほぼ半数の州で住宅担保融資のラインを提供し、大きな住宅担保ローン市場へのアクセスを可能にしています。人員最適化によるコスト削減も、借入需要の回復とともに収益性を高めるでしょう。
最近の決算説明会では、経営陣は金利低下が「ビジネスにとって明らかに良いこと」と述べ、借入意欲と承認率の向上を示しました。直近の四半期は勢いが停滞していますが、技術力は堅調です。株価は過去のピークから90％以上下落しており、需要の回復をうまく捉えれば、相当な上昇余地が見込めます。
主要な考慮点
両者ともに、大きな下落リスクと回復シナリオの可能性を併せ持っています。StoneCoの地理的集中とUpstartの金利感応性は、かなりのボラティリティをもたらします。投資家は、特に最近の運営課題やマクロ経済変数に依存するビジネスモデルを持つフィンテック銘柄に資本を投入する前に、リスク許容度を慎重に評価すべきです。