プラチナ市場は、2025年に構造的課題と価格安定化の圧力が交錯するユニークな局面に入ります。2024年を通じてUS$900 からUS$1,100の範囲で取引された後、来年の動向は、持続的な供給不足、変化する自動車需要、そして電気自動車への移行の加速という3つの重要な要因にかかっています。## 供給逼迫は続くが、在庫が安全弁を提供プラチナの需給不均衡は2025年に深刻化し、生産者は消費に追いつけなくなる見込みです。総生産量は7.32百万オンスに達すると予測されており、2024年の7.27百万オンスからわずか0.76％の増加にとどまります。この控えめな成長は、精製生産の深刻な問題を隠しており、こちらは1％縮小して5.55百万オンスになると見られています。歴史的に世界最大のプラチナ生産国である南アフリカは、下降局面を続けています。業界リーダーは、すでに多くの観測者が知っていたことを認め始めています：この地域は、商品価格の低迷と自動車セクターの電動化による需要減少の組み合わせにより、構造的な衰退期に入っています。この供給の減少は、二次市場のリサイクルによって部分的に補われており、2021年以来最高の177万オンスに達すると予想されており、希少性に適応するための動きです。これらの逆風にもかかわらず、供給不足の(539,000オンス)の3年連続は、必ずしも強気の価格をもたらすわけではありません。理由は、地上に存在するプラチナの在庫が3.01百万オンスを超えており、価格急騰に対する十分なバッファーを提供し、市場が即時の物理的制約なしに機能し続けられるからです。## 需要の展望はEV採用を中心に再構築2025年のプラチナ価格予測は、急速に変化する需要状況を考慮する必要があります。世界プラチナ投資評議会（WPIC）によると、全体の消費は1％減の7.86百万オンスにとどまる見込みで、特定のセクターが強化される一方で、わずかな縮小を示しています。自動車産業は依然としてプラチナの最大の需要源ですが、その役割は根本的に変化しています。軽自動車の販売は2025年に1.7％増加すると予測される一方で、販売構成は変容しています。電気自動車は、2023年の7％から大きく跳ね上がり、世界市場シェアの16.7％を占めるようになっています。さらに、EVはパワートレインにプラチナ族金属を必要としません。この構造的逆風は、従来プラチナの主要用途であった触媒コンバーターの需要にますます重くのしかかるでしょう。宝飾品の需要は成長の反対軸を示し、WPICは2％増の1.98百万オンスを予測しています。投資需要も同様に強化され、7％増の42万オンスに達し、投資家は過小評価された貴金属へのエクスポージャーを求めています。一方、工業用途はより大きな縮小に直面しています。工業需要は9％減の2.22百万オンスに落ち込むと予測されており、最も大きな減少はガラス製造、特に液晶ディスプレイの生産において見られます。プラチナのガラス製造での使用は、57％減の286,000オンスにまで落ち込む見込みです。2021年にプラチナ需要を押し上げた炉容量の増加は正常化し、その期間に経験した過大なブーストはなくなっています。## 価格見通し：安定も上昇余地は限定的2025年のプラチナ価格予測に関する専門家のコンセンサスは、比較的狭い範囲で、控えめな下振れバイアスを伴っています。CPMグループのマネージングパートナーは、価格はUS(とUS$1,000の間に推移すると予想しており、供給不足と鈍い需要の勢いを反映しています。ヘラウス・プレシャスメタルズは、より広いが同様に期待薄な範囲としてUS)からUS$1,220を示唆しており、大きな価格上昇への確信は限定的です。UBSグループは、2025年のプラチナ価格の中間目標をUS$1,100に設定し、米連邦準備制度の金利緩和による実質資産の支援が一部上昇をもたらすと見込んでいます。ただし、この比較的楽観的な予測でさえ、プラチナはより高い工業活動が実現するまで金に比べてパフォーマンスが劣る可能性を認めています。最終的に、プラチナ価格予測は、デフレ圧力のある構造的要因と支援的なテクニカルダイナミクスの間で揺れる市場を反映しています。供給制約は価格の下限を提供しますが、EV採用と工業縮小による需要の減少は上昇余地を制限します。ロシアに対する制裁の脅威などの地政学的ショックは一時的な変動を引き起こす可能性がありますが、2025年の基本的な見通しは、レンジ内取引が続き、方向性のある動きは最小限にとどまると予想されます。
プラチナ価格予測2025：市場アナリストの予想
プラチナ市場は、2025年に構造的課題と価格安定化の圧力が交錯するユニークな局面に入ります。2024年を通じてUS$900 からUS$1,100の範囲で取引された後、来年の動向は、持続的な供給不足、変化する自動車需要、そして電気自動車への移行の加速という3つの重要な要因にかかっています。
供給逼迫は続くが、在庫が安全弁を提供
プラチナの需給不均衡は2025年に深刻化し、生産者は消費に追いつけなくなる見込みです。総生産量は7.32百万オンスに達すると予測されており、2024年の7.27百万オンスからわずか0.76％の増加にとどまります。この控えめな成長は、精製生産の深刻な問題を隠しており、こちらは1％縮小して5.55百万オンスになると見られています。
歴史的に世界最大のプラチナ生産国である南アフリカは、下降局面を続けています。業界リーダーは、すでに多くの観測者が知っていたことを認め始めています：この地域は、商品価格の低迷と自動車セクターの電動化による需要減少の組み合わせにより、構造的な衰退期に入っています。この供給の減少は、二次市場のリサイクルによって部分的に補われており、2021年以来最高の177万オンスに達すると予想されており、希少性に適応するための動きです。
これらの逆風にもかかわらず、供給不足の(539,000オンス)の3年連続は、必ずしも強気の価格をもたらすわけではありません。理由は、地上に存在するプラチナの在庫が3.01百万オンスを超えており、価格急騰に対する十分なバッファーを提供し、市場が即時の物理的制約なしに機能し続けられるからです。
需要の展望はEV採用を中心に再構築
2025年のプラチナ価格予測は、急速に変化する需要状況を考慮する必要があります。世界プラチナ投資評議会（WPIC）によると、全体の消費は1％減の7.86百万オンスにとどまる見込みで、特定のセクターが強化される一方で、わずかな縮小を示しています。
自動車産業は依然としてプラチナの最大の需要源ですが、その役割は根本的に変化しています。軽自動車の販売は2025年に1.7％増加すると予測される一方で、販売構成は変容しています。電気自動車は、2023年の7％から大きく跳ね上がり、世界市場シェアの16.7％を占めるようになっています。さらに、EVはパワートレインにプラチナ族金属を必要としません。この構造的逆風は、従来プラチナの主要用途であった触媒コンバーターの需要にますます重くのしかかるでしょう。
宝飾品の需要は成長の反対軸を示し、WPICは2％増の1.98百万オンスを予測しています。投資需要も同様に強化され、7％増の42万オンスに達し、投資家は過小評価された貴金属へのエクスポージャーを求めています。
一方、工業用途はより大きな縮小に直面しています。工業需要は9％減の2.22百万オンスに落ち込むと予測されており、最も大きな減少はガラス製造、特に液晶ディスプレイの生産において見られます。プラチナのガラス製造での使用は、57％減の286,000オンスにまで落ち込む見込みです。2021年にプラチナ需要を押し上げた炉容量の増加は正常化し、その期間に経験した過大なブーストはなくなっています。
価格見通し：安定も上昇余地は限定的
2025年のプラチナ価格予測に関する専門家のコンセンサスは、比較的狭い範囲で、控えめな下振れバイアスを伴っています。CPMグループのマネージングパートナーは、価格はUS(とUS$1,000の間に推移すると予想しており、供給不足と鈍い需要の勢いを反映しています。ヘラウス・プレシャスメタルズは、より広いが同様に期待薄な範囲としてUS)からUS$1,220を示唆しており、大きな価格上昇への確信は限定的です。
UBSグループは、2025年のプラチナ価格の中間目標をUS$1,100に設定し、米連邦準備制度の金利緩和による実質資産の支援が一部上昇をもたらすと見込んでいます。ただし、この比較的楽観的な予測でさえ、プラチナはより高い工業活動が実現するまで金に比べてパフォーマンスが劣る可能性を認めています。
最終的に、プラチナ価格予測は、デフレ圧力のある構造的要因と支援的なテクニカルダイナミクスの間で揺れる市場を反映しています。供給制約は価格の下限を提供しますが、EV採用と工業縮小による需要の減少は上昇余地を制限します。ロシアに対する制裁の脅威などの地政学的ショックは一時的な変動を引き起こす可能性がありますが、2025年の基本的な見通しは、レンジ内取引が続き、方向性のある動きは最小限にとどまると予想されます。