**HealthEquity, Inc.** [HQY](/market-activity/stocks/hqy) は、2026年度第3四半期の好調な業績を発表し、調整後1株当たり利益は$1.01となり、ウォール街のコンセンサス予想を12.2%上回る堅調な結果となった。純利益は前年同期比29.5%増加し、堅実な事業の勢いを示している。GAAPベースの1株当たり利益は59セントで、前年同期の6セントと比較して大きく改善した。市場の反応は即座で、アフターマーケット取引でHQY株は2.4%上昇した。## 収益の上振れと売上高の堅調さ同社は四半期の収益として3億2220万ドルを計上し、Zacksコンセンサス予想を0.7%上回った。より重要なのは、売上高が前年比7.2%増加し、競争の激しい市場環境の中でも堅調さを示したことだ。この成長は、サービス収益、保管収益、インターチェンジ収益のすべてのチャネルで拡大したことに支えられている。## HSAエクイティ構築の加速真の注目点は、HealthEquityのHSAエコシステムの拡大にある。2025年10月31日時点で、同社は非銀行保管者として1,010万件のヘルスセービングアカウントを管理しており、前年比6%増となった。さらに、これらのアカウントのうち80万2000件が投資要素を備え、年率10%増加している。総アカウント数は1,730万件に達し、Consumer Direct Benefits (CDBs)を含む。HSAエクイティの観点から、総資産額は大きく拡大し、$344億に達した。これは前年比15%増で、$169億の現金と$175億の投資から構成されている。この数字は、内部予測の$319億を上回り、ユーザーの参加と資産蓄積の増加を示している。新規HSAの開設も引き続き増加している。経営陣は、四半期中に約17万5000件の新規アカウントが立ち上げられたと発表し、新規顧客の活動と高い維持率によるものだ。モバイル機能の強化、分析ツールの改善、オンボーディング体験の効率化により、会員のエンゲージメントと貯蓄速度が向上している。## 利益率の拡大HealthEquityのマージンは大きく改善した。総利益は前年比15.8%増の2億2810万ドルとなり、総利益率は520ベーシスポイント上昇して70.8%となった。これは、予想の63.2%を大きく上回る。営業利益は8960万ドルに達し、前年同期比で300.1%の大幅改善を示した。これは、サービスコストの低減と合併統合活動の完了によるものだ。営業利益率は1,790ベーシスポイント増の24.4%に拡大し、運営のレバレッジと規模のメリットを反映している。保管収益は1億5910万ドルで、前年比12.9%増となり、内部予測をほぼ$19 百万ドル上回った。## バランスシートと現金ポジションHealthEquityは四半期末に現金および現金同等物として3億930万ドルを保有し、Q2の3億450万ドルから増加した。総負債は9億8210万ドルに減少し、資本管理の規律を示している。営業キャッシュフローは累計で3億3920万ドルに加速し、前年同期の2億6410万ドルと比較して増加した。## 業績見通しの引き上げ同社は2026年度通年のガイダンスを引き上げた。収益予想は13億2000万ドルから13億1200万ドルの範囲に修正され、従来の13億ドルから13億1000万ドルの範囲から上方修正された。調整後1株当たり利益の見通しも3.87ドルから3.95ドルに拡大し、継続的な実行に自信を示している。## 課題と戦略的対応経営陣は、マクロ経済の雇用状況の鈍化を短期的なHSA形成の制約として認めている。雇用の伸びが鈍化すると、新規アカウントの開設も自然と減少する。これに対処するため、HealthEquityはターゲットを絞ったマーケティングキャンペーン、雇用主とのパートナーシップの強化、エンロールメント技術の向上に注力し、登録シーズン中の新規アカウントの浸透を最大化している。労働市場の逆風にもかかわらず、同社は長期的な成長に自信を持ち続けている。技術投資はユーザーの採用を促進し、会員満足度も向上している。特に投資資産を通じたHSAエクイティの蓄積の持続性は、現在の雇用サイクルを超えた堅実な拡大を可能にしている。## 市場の見方HealthEquityは現在、Zacksランク#3(ホールド)を維持しており、堅実なファンダメンタルズと現在の評価のバランスを反映している。第3四半期の業績は、HSAエクイティの成長と収益性の拡大を両立させたことを示しており、経営陣の戦略的方向性を裏付けるとともに、従業員福利厚生の進化に連動した構造的成長ストーリーへの投資家の見通しを提供している。
HealthEquity 第3四半期の結果が輝く：EPSが予想を上回り、HSA資産が過去最高を記録
HealthEquity, Inc. HQY は、2026年度第3四半期の好調な業績を発表し、調整後1株当たり利益は$1.01となり、ウォール街のコンセンサス予想を12.2%上回る堅調な結果となった。純利益は前年同期比29.5%増加し、堅実な事業の勢いを示している。GAAPベースの1株当たり利益は59セントで、前年同期の6セントと比較して大きく改善した。市場の反応は即座で、アフターマーケット取引でHQY株は2.4%上昇した。
収益の上振れと売上高の堅調さ
同社は四半期の収益として3億2220万ドルを計上し、Zacksコンセンサス予想を0.7%上回った。より重要なのは、売上高が前年比7.2%増加し、競争の激しい市場環境の中でも堅調さを示したことだ。この成長は、サービス収益、保管収益、インターチェンジ収益のすべてのチャネルで拡大したことに支えられている。
HSAエクイティ構築の加速
真の注目点は、HealthEquityのHSAエコシステムの拡大にある。2025年10月31日時点で、同社は非銀行保管者として1,010万件のヘルスセービングアカウントを管理しており、前年比6%増となった。さらに、これらのアカウントのうち80万2000件が投資要素を備え、年率10%増加している。総アカウント数は1,730万件に達し、Consumer Direct Benefits (CDBs)を含む。
HSAエクイティの観点から、総資産額は大きく拡大し、$344億に達した。これは前年比15%増で、$169億の現金と$175億の投資から構成されている。この数字は、内部予測の$319億を上回り、ユーザーの参加と資産蓄積の増加を示している。
新規HSAの開設も引き続き増加している。経営陣は、四半期中に約17万5000件の新規アカウントが立ち上げられたと発表し、新規顧客の活動と高い維持率によるものだ。モバイル機能の強化、分析ツールの改善、オンボーディング体験の効率化により、会員のエンゲージメントと貯蓄速度が向上している。
利益率の拡大
HealthEquityのマージンは大きく改善した。総利益は前年比15.8%増の2億2810万ドルとなり、総利益率は520ベーシスポイント上昇して70.8%となった。これは、予想の63.2%を大きく上回る。営業利益は8960万ドルに達し、前年同期比で300.1%の大幅改善を示した。これは、サービスコストの低減と合併統合活動の完了によるものだ。
営業利益率は1,790ベーシスポイント増の24.4%に拡大し、運営のレバレッジと規模のメリットを反映している。保管収益は1億5910万ドルで、前年比12.9%増となり、内部予測をほぼ$19 百万ドル上回った。
バランスシートと現金ポジション
HealthEquityは四半期末に現金および現金同等物として3億930万ドルを保有し、Q2の3億450万ドルから増加した。総負債は9億8210万ドルに減少し、資本管理の規律を示している。営業キャッシュフローは累計で3億3920万ドルに加速し、前年同期の2億6410万ドルと比較して増加した。
業績見通しの引き上げ
同社は2026年度通年のガイダンスを引き上げた。収益予想は13億2000万ドルから13億1200万ドルの範囲に修正され、従来の13億ドルから13億1000万ドルの範囲から上方修正された。調整後1株当たり利益の見通しも3.87ドルから3.95ドルに拡大し、継続的な実行に自信を示している。
課題と戦略的対応
経営陣は、マクロ経済の雇用状況の鈍化を短期的なHSA形成の制約として認めている。雇用の伸びが鈍化すると、新規アカウントの開設も自然と減少する。これに対処するため、HealthEquityはターゲットを絞ったマーケティングキャンペーン、雇用主とのパートナーシップの強化、エンロールメント技術の向上に注力し、登録シーズン中の新規アカウントの浸透を最大化している。
労働市場の逆風にもかかわらず、同社は長期的な成長に自信を持ち続けている。技術投資はユーザーの採用を促進し、会員満足度も向上している。特に投資資産を通じたHSAエクイティの蓄積の持続性は、現在の雇用サイクルを超えた堅実な拡大を可能にしている。
市場の見方
HealthEquityは現在、Zacksランク#3(ホールド)を維持しており、堅実なファンダメンタルズと現在の評価のバランスを反映している。第3四半期の業績は、HSAエクイティの成長と収益性の拡大を両立させたことを示しており、経営陣の戦略的方向性を裏付けるとともに、従業員福利厚生の進化に連動した構造的成長ストーリーへの投資家の見通しを提供している。