財務省の反発が浮上、市場はFRBの最新動向を消化し、重要な経済指標を待つ

財務省市場は、前回のセッションの下落に続き、月曜日に控えめな回復を見せましたが、今後の重要な経済指標の発表を控え、市場の上昇は限定的なままでした。基準となる10年物国債の利回りは1.2ベーシスポイント低下し、4.182％で落ち着きました。これは、最近の取引を特徴づける日中のボラティリティを反映しています。

固定収入の最初の買い圧力は、金曜日の下落後のバーゲンハンティングに主に起因しており、シカゴ連邦準備銀行のオースタン・グールズビー総裁が示した懸念がセンチメントに影響を与えました。グールズビー氏は先週の連邦準備制度理事会の会合で利下げに反対票を投じ、その後、シカゴ連邦の公式チャネルを通じて自身の立場を詳述し、「一時的と判断されるインフレに依存しながら、利下げを前倒ししすぎることに懸念を示した」と表明しました。

しかし、この上昇の勢いは短命に終わりました。債券価格は早期の取引で上昇しましたが、その後反転し、市場参加者が経済カレンダーに注意を移す中、最終的にはわずかに高い水準で取引を終えました。今週は、金融政策の期待を変える可能性のある重要なデータポイントが連続して発表される予定です。火曜日には11月の雇用統計と10月の小売売上高報告が予定されており、木曜日には11月のインフレデータが発表される見込みです。

これらの発表のタイミングは、連邦準備制度の最近の政策決定を考慮すると特に重要です。先週の水曜日に予想通り0.25％の利下げを実施しましたが、当局のフォワードガイダンスには今後の利下げの軌道について顕著な意見の相違が見られました。この政策決定者間の合意の欠如は、トレーダーにとって次の動きについて不確実性をもたらし、今後数ヶ月の金利政策の方向性を決定づけるために、今後の経済報告が重要となっています。

これらの発表を前に、債券投資家がポジションを再調整する中、財務省市場の反応は、経済データが現在のFedの利下げ仮定と一致するか、あるいはそれに挑戦するかに大きく依存します。