過去1ヶ月で、Wix.com (WIX)は堅調なパフォーマンスを示し、4.8%上昇して市場全体のベンチマークを上回りました。同社の強さは、印象的な第3四半期の業績と、再調整された通年ガイダンスに由来しています。しかし、正確にこの上昇のきっかけとなったのは何であり、持続可能なのか？
Wixは最新の収益発表で大きな上振れを見せ、2025年第3四半期の非GAAP EPSは$1.68を記録し、Zacksのコンセンサス予想$0.39を大きく上回りました。これは前年同期の$1.50からの堅実な改善です。売上高の成長も堅調で、前年比14%増の5億5200万ドルに達し、コンセンサス予想の5億2650万ドルや経営陣のガイダンス範囲の4億9800万ドル〜$504 百万を上回りました。
しかし、注目すべきは期待を上回ったことだけではありません。これは、Base44という自然言語アプリケーション開発プラットフォームを持つ戦略的な転換点に到達したことにあります。これが事業の重要な成長ドライバーとなっています。
Base44は四半期の予想外のブレイクアウト成功として浮上しました。市場浸透率は6月の低い単一桁から四半期末には10%以上に急拡大しました。このプラットフォームは、2025年末までに少なくとも$50 百万の年間経常収益（ARR）を生み出す見込みであり、顧客採用の加速と強いプロダクト・マーケット・フィットを示しています。
経営陣は、勢いを活かすためにマーケティング投資を増やすことで自信を示し、2026年までにこの部門がコア事業と同等のマージンを達成することを期待しています。これは、Base44が一時的な成長のピークではなく、持続可能な利益センターとして形成されつつあることを示しています。
クリエイティブサブスクリプションは引き続き収益の原動力であり、総収益の70.5%を占めています。このセグメントは前年比12%増の3億5620万ドルに成長し、年間経常収益は11%増の15億ドルに上昇しました。このコアセグメントの安定性と一貫した成長は、堅固な基盤を提供しています。
ビジネスソリューションは、収益の29.5%を占める小規模ながらも成長速度の速い部門で、より印象的な指標を示しています。収益は18%増の(百万に急増し、取引収益は20%増の6,530万ドルに跳ね上がりました。このセグメントは、Wixのより広範なターゲット市場で市場シェアを加速的に獲得しています。
将来の収益の先行指標である予約（ブッキングス）も好調で、総予約額は5億1450万ドルに達し、前年比14%増となりました。クリエイティブサブスクリプションの予約は12%増の3億6640万ドル、ビジネスソリューションの予約は20%増の1億4820万ドルに上昇しています。
地理的な多様化も強みの一つです。北米はQ3の収益の61%を占め、前年比13%増、次いでヨーロッパは25%、前年比14%増、アジアは11%、前年比11%増、ラテンアメリカは4%、前年比8%増です。パートナー収益も堅調で、24%増の1億9210万ドルとなっています。
四半期末時点で、Wixは3億9900万人の登録ユーザーを獲得しています。
運営面では、非GAAPの粗利益率は前年比69%で堅持しています。クリエイティブサブスクリプションは84%の粗利益率を達成し、ビジネスソリューションは34%を維持しています。非GAAP営業利益は、前年同期の8,840万ドルから9,890万ドルに改善しました。
バランスシートは健全な状態を保っています。2025年9月30日時点で、Wixは現金および現金同等物が8億8,960万ドルに達し、3ヶ月前の)百万から増加しています。営業キャッシュフローは1億2,870万ドル、フリーキャッシュフローは1億2,730万ドルに達しました。特に、同社は株主へのリパーチャス（自己株買い）を通じて$149 百万を還元しており、事業への自信と株主価値へのコミットメントを示しています。
同社は通年の見通しを引き上げ、経営陣の短期的な実行力に対する自信を示しました。予約見通しは、従来の$2,040–2,075百万から$2,060–2,078百万に13–14%の成長率で引き上げられました。通年の売上高見通しも$1,975–2,000百万から$1,990–2,000百万に調整され、これは長期的な予測可能性を高めるための複数年契約へのシフトを反映しています。
粗利益率の予想は、Base44の予想以上の採用により、やや引き下げられ68–69%となっています。営業費用は、需要を活かすために全体の約50%を占めると見込まれ、以前の49%から増加しています。
フリーキャッシュフローの見通しは、全体で約(百万（売上の30%）に引き上げられ、以前の予想の$595–610百万（売上の30–31%）と比較しています。Q4 2025の売上高は5億2100万ドルから5億3100万ドルの範囲と予測されており、前年比13–15%の成長を示しています。
過去1ヶ月の株価4.8%の上昇は、投資家のWixの今後の展望に対する楽観的な見方を反映しています。ただし、最近の見積もり修正は過去30日間で下方に動いており、コンセンサスは-53.59%にシフトしています。株価は現在、Zacksランク#3（ホールド）とVGMスコアBを維持しており、今後数ヶ月のリターンは概ね市場平均並みと見られています。
堅調な収益超過とその後の見積もり下方修正の乖離は、市場が例外的な四半期後に成長の正常化を織り込んでいることを示唆していますが、Base44の今後の動向次第では上振れの可能性もあります。
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Wix.com 株価は好決算を受けて4.8%上昇 - 上昇の背景は何か？
過去1ヶ月で、Wix.com (WIX)は堅調なパフォーマンスを示し、4.8%上昇して市場全体のベンチマークを上回りました。同社の強さは、印象的な第3四半期の業績と、再調整された通年ガイダンスに由来しています。しかし、正確にこの上昇のきっかけとなったのは何であり、持続可能なのか？
すべての始まりとなった収益サプライズ
Wixは最新の収益発表で大きな上振れを見せ、2025年第3四半期の非GAAP EPSは$1.68を記録し、Zacksのコンセンサス予想$0.39を大きく上回りました。これは前年同期の$1.50からの堅実な改善です。売上高の成長も堅調で、前年比14%増の5億5200万ドルに達し、コンセンサス予想の5億2650万ドルや経営陣のガイダンス範囲の4億9800万ドル〜$504 百万を上回りました。
しかし、注目すべきは期待を上回ったことだけではありません。これは、Base44という自然言語アプリケーション開発プラットフォームを持つ戦略的な転換点に到達したことにあります。これが事業の重要な成長ドライバーとなっています。
Base44：ゲームチェンジャー
Base44は四半期の予想外のブレイクアウト成功として浮上しました。市場浸透率は6月の低い単一桁から四半期末には10%以上に急拡大しました。このプラットフォームは、2025年末までに少なくとも$50 百万の年間経常収益（ARR）を生み出す見込みであり、顧客採用の加速と強いプロダクト・マーケット・フィットを示しています。
経営陣は、勢いを活かすためにマーケティング投資を増やすことで自信を示し、2026年までにこの部門がコア事業と同等のマージンを達成することを期待しています。これは、Base44が一時的な成長のピークではなく、持続可能な利益センターとして形成されつつあることを示しています。
事業セグメントの詳細
クリエイティブサブスクリプションは引き続き収益の原動力であり、総収益の70.5%を占めています。このセグメントは前年比12%増の3億5620万ドルに成長し、年間経常収益は11%増の15億ドルに上昇しました。このコアセグメントの安定性と一貫した成長は、堅固な基盤を提供しています。
ビジネスソリューションは、収益の29.5%を占める小規模ながらも成長速度の速い部門で、より印象的な指標を示しています。収益は18%増の(百万に急増し、取引収益は20%増の6,530万ドルに跳ね上がりました。このセグメントは、Wixのより広範なターゲット市場で市場シェアを加速的に獲得しています。
将来の収益の先行指標である予約（ブッキングス）も好調で、総予約額は5億1450万ドルに達し、前年比14%増となりました。クリエイティブサブスクリプションの予約は12%増の3億6640万ドル、ビジネスソリューションの予約は20%増の1億4820万ドルに上昇しています。
地理的な多様化も強みの一つです。北米はQ3の収益の61%を占め、前年比13%増、次いでヨーロッパは25%、前年比14%増、アジアは11%、前年比11%増、ラテンアメリカは4%、前年比8%増です。パートナー収益も堅調で、24%増の1億9210万ドルとなっています。
四半期末時点で、Wixは3億9900万人の登録ユーザーを獲得しています。
財務状況
運営面では、非GAAPの粗利益率は前年比69%で堅持しています。クリエイティブサブスクリプションは84%の粗利益率を達成し、ビジネスソリューションは34%を維持しています。非GAAP営業利益は、前年同期の8,840万ドルから9,890万ドルに改善しました。
バランスシートは健全な状態を保っています。2025年9月30日時点で、Wixは現金および現金同等物が8億8,960万ドルに達し、3ヶ月前の)百万から増加しています。営業キャッシュフローは1億2,870万ドル、フリーキャッシュフローは1億2,730万ドルに達しました。特に、同社は株主へのリパーチャス（自己株買い）を通じて$149 百万を還元しており、事業への自信と株主価値へのコミットメントを示しています。
2025年の見通しの修正と持続的な強さ
同社は通年の見通しを引き上げ、経営陣の短期的な実行力に対する自信を示しました。予約見通しは、従来の$2,040–2,075百万から$2,060–2,078百万に13–14%の成長率で引き上げられました。通年の売上高見通しも$1,975–2,000百万から$1,990–2,000百万に調整され、これは長期的な予測可能性を高めるための複数年契約へのシフトを反映しています。
粗利益率の予想は、Base44の予想以上の採用により、やや引き下げられ68–69%となっています。営業費用は、需要を活かすために全体の約50%を占めると見込まれ、以前の49%から増加しています。
フリーキャッシュフローの見通しは、全体で約(百万（売上の30%）に引き上げられ、以前の予想の$595–610百万（売上の30–31%）と比較しています。Q4 2025の売上高は5億2100万ドルから5億3100万ドルの範囲と予測されており、前年比13–15%の成長を示しています。
市場の反応が示すもの
過去1ヶ月の株価4.8%の上昇は、投資家のWixの今後の展望に対する楽観的な見方を反映しています。ただし、最近の見積もり修正は過去30日間で下方に動いており、コンセンサスは-53.59%にシフトしています。株価は現在、Zacksランク#3（ホールド）とVGMスコアBを維持しており、今後数ヶ月のリターンは概ね市場平均並みと見られています。
堅調な収益超過とその後の見積もり下方修正の乖離は、市場が例外的な四半期後に成長の正常化を織り込んでいることを示唆していますが、Base44の今後の動向次第では上振れの可能性もあります。