Lennar 第4四半期収益予想：ウォール街の数字が示すLEN株の真実

Lennarは第4四半期の決算発表準備を進めており、ウォール街は大きな逆風を予想しています。アナリストは1株当たりの利益を2.23ドルと予測しており、これは昨年の同四半期から44.7%の大幅な減少を示しています。売上高予測は91.3億ドルで、前年比8.3%減となり、住宅建設セクターの継続的な圧力を示しています。

しかし、物語の中には一つの明るい点もあります：EPSコンセンサスは過去1ヶ月で4.1%上方修正されています。これは控えめに見えるかもしれませんが、新しいデータが出るにつれてアナリストが見解を再調整していることを反映しています。このようなポジティブな修正は、市場のアウトパフォームに先行することもあり、研究によると利益予想の動向と短期的な株価動きには強い相関関係があります。

深掘り：LENの収益源の内訳

見出しの数字を超えて、ウォール街はいくつかの特定の事業セグメントを追跡しており、よりニュアンスのある状況を描いています。

住宅建設の支配と混合シグナル

同社のコア事業である住宅販売は、87.6億ドルの売上を見込み、前年同期比7.8%減となる見込みです。これは、住宅ローン金利や手頃な価格に関する懸念が続く中、業界全体のトレンドと一致しています。

一方、金融サービスの売上は3.1321億ドルに増加し、前年比2.8%増と予測されており、同社のエコシステム内でのクロスセルの勢いを示しています。さらに、マルチファミリー（集合住宅）事業は1.5892億ドルに達し、前年比78.7%増と急拡大しており、レンナーの賃貸住宅市場での存在感が高まっていることを示しています。

土地販売はより厳しい状況で、売上は27.8%減の2856万ドルと予測されており、土地処分活動の減少を反映しています。

業績指標：ビジネスの実態を示す健康診断

売上は一部を語るだけですが、運営データは実際のビジネスの状況を明らかにします。

価格設定と出荷数

総配送の平均販売価格は385.77ドルと予測されており、前年同期の430.00ドルから10.3%の下落です。この価格の下落は、パンデミック時代の住宅価値の急騰後の市場の正常化を反映しています。

配送数は21,855戸と予測されており、昨年の22,206戸をやや下回っていますが、市場の逆風にもかかわらず比較的安定した生産を示しています。

需要の兆候

新規住宅の受注は20,431ユニットと見込まれ、前年同期の16,895ユニットから大きく回復しており、21%の増加を示し、買い手の関心が戻りつつあることを示唆しています。

ポートフォリオの拡大

アクティブなコミュニティは1,714に達すると予測されており、1年前の1,447から増加しています。これは、レンナーの地理的および製品の拡大を示しています。

将来を見据えた重要な指標であるバックログは堅調な勢いを示しており、バックログの住宅数は15,022戸と予測され、昨年の11,633戸を上回っています。ただし、バックログの平均販売価格は390.76ドルと予測されており、462.00ドルから低下しており、低価格帯の在庫へのシフトを示しています。

総バックログのドル価値は58.8億ドルで、前年の53.7億ドルから9.5%増加しており、今後の四半期の収益見通しを示しています。

市場の状況と株式見通し

レンナーの株価は過去1ヶ月で3.3%下落しており、広範なS&P 500のわずか0.9%の上昇を下回っています。短期的な逆風が利益予想に反映されているにもかかわらず、LENはZacksランク#2(Buy)を保持しており、市場環境が安定すれば、株価がアウトパフォームする可能性があります。

運営指標の安定化、価格の正常化、増加するバックログの組み合わせは、住宅市場の減速を一部は乗り越えていることを示唆しています。この決算報告を注視する投資家は、絶対的な減少よりもトレンドの方向性—レンナーが最悪を乗り越えたことを証明できるかどうか—に焦点を当てるべきです。