テクノロジーの変動性を乗り越える：構造化バッファ戦略があなたのポートフォリオを守る方法

2025-12-26 06:05:00

最近のテクノロジーセクターの市場の動揺は、過度な下落リスクを伴わずに成長の機会に投資しようとする投資家にとって大きな課題を生み出しています。人工知能分野は、その長期的な潜在能力にもかかわらず、評価の持続性や実際の財務リターンと大規模な資本支出のタイミングギャップについて懸念を抱く市場参加者にとって、懸念の源となっています。

市場の現実：テック巨人のつまずき

先週は、セクターの脆弱性を痛感させる出来事がありました。Oracleの四半期業績の失望により株価は14%下落し、NVIDIAやMicron Technologiesなどの関連銘柄に衝撃を与えました。Broadcomは堅調な収益と今後の見通しを示したにもかかわらず、資本支出の増加やAIの収益化遅延に関する疑問から11%の下落を経験しました。

これらの変動は、成長志向とポートフォリオの安定性のバランスを求める機関投資家や個人投資家の両方を悩ませています。

解決策：定義済み結果型ETFの理解

テクノロジーへのエクスポージャーを完全に放棄するのではなく、より多くの市場参加者が、下落リスクを抑えつつ上昇の恩恵を享受できる構造化投資商品に目を向けています。定義済み結果型ETF（バッファーETFとも呼ばれる）は、オプション戦略を用いて、通常は毎年リセットされるあらかじめ決められたペイオフ構造を構築します。

これらの金融商品は、最大リターンを制限しつつ、あらかじめ設定されたレベル（通常10%から20%の範囲）で損失を緩和します。Kathmere Capital Managementのチーフ・インベストメント・オフィサー、Nick Ryderは、このアプローチはトレンドフォローやカバードコール戦略と相性が良く、リスク管理の向上に寄与すると述べています。

戦略的市場展開

Goldman Sachs Asset Managementは、この戦略への大きなコミットメントを示し、構造化結果型の先駆者であるInnovator Capital Managementを$2 十億ドルで買収することを発表しました。この取引は2025年上半期に完了する見込みであり、この商品カテゴリーに対する機関投資家の信頼を反映しています。

主要商品比較

**FT Vest Laddered Buffer ETF (BUFR)**は、大型株に焦点を当てた12ファンドのバッファー戦略のラダーを採用し、年率95ベーシスポイントの手数料を課しています。過去6ヶ月で、BUFRは9.7%のリターンを達成し、**SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)**の13.6%に比べて、下落保護に伴うパフォーマンスのトレードオフを示しています。

**FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF (BUFQ)**は、ナスダック-100をターゲットにした4ファンドのラダーを採用し、100ベーシスポイントの手数料構造を持ちます。この商品は、約9.8%の6ヶ月リターンを生み出し、成長志向の投資家にとって定義済み結果の保護を求める魅力的な選択肢となっています。

**AllianzIM U.S. Large Cap Buffer20 Dec ETF (DECW)**は、異なる運用方法を採用し、指定された上限までSPYのリターンに連動しつつ、20%の損失緩和を提供します。運用期間は(2024年12月1日から2025年11月30日)で、74ベーシスポイントの手数料で、6ヶ月で11.3%の利益を蓄積し、構造化された下落ガードレールと競争力のあるリターンを提供しています。