TMC株、ワシントンの重要鉱物緊急性により急騰

The Metals Company (NASDAQ: TMC)は、地政学的戦略とサプライチェーンの安全保障に関する説得力のあるストーリーを伝える驚くべき市場の反発を経験しています。10月のピークから50%以上下落した後、株価は過去1か月で16%回復し、年初来470%の驚異的な上昇を記録しています。このような劇的な上昇は通常、主要な事業のブレークスルーを示唆しますが、TMCの場合はより微妙な要素を明らかにしています。それは、政策支援の収束と、米国の中国の重要鉱物支配に対する不安の高まりです。

ホワイトハウス効果：政治と市場の交差点

転換点は4月に訪れました。ホワイトハウスが、オフショアの重要鉱物と深海資源を明確にターゲットにした行政命令を発出したのです。これを「国家安全保障」の必要性として位置付け、「海底鉱物資源の責任ある開発の促進」を推進する内容で、TMCにとって必要不可欠な政治的追い風を提供しました。

この政策介入以前、TMCは深海採掘技術が有効であることを証明していましたが、国際海底機構（ISA）からの海底鉱物の商業採掘許可を得ていませんでした。さらに厄介なことに、ISAは商業用海底採掘の規制枠組みを最終決定していません。これらのルールがなければ、TMCや競合他社は何十億ドルもの鉱物資源を目の前にしながら、採掘の法的手段が全くない状態にあります。

ここで米国の戦略が転換します。米国はISAを設立する条約を批准していないため、理論上は自国の管轄区域内で独立した海底採掘事業を追求できるのです—官僚的な行き詰まりを回避する形です。これが将来的に国際的な緊張を引き起こす可能性もありますが、現時点ではTMCの商業的野望にとってより迅速なタイムラインを実現します。

なぜ米国は買いに動いているのか

その緊急性は抽象的なものではありません。米国政府はアジア太平洋地域で重要鉱物のパートナーシップを急ピッチで構築しています—オーストラリア、日本、タイ、マレーシアなどを巻き込みながら、中国のサプライチェーン支配を打破しようとしています。この地政学的なチェスの動きにより、TMCは投機的な深海事業から、米国の経済的独立戦略の重要な要素へと変貌を遂げつつあります。

皮肉なことに、TMCはまだ商業収益を全く上げていません。基本的にはビジネスとして未証明の状態です。投資家が実際に賭けているのは、資源の潜在能力とそれを支える政治的勢いです。海底採掘が運用可能になれば、TMCの巨大な資源基盤は、世界の鉱物インフラの再編において重要な供給者の一角となる可能性があります。

現実の確認

この上昇は、確実性ではなく選択肢に基づいています。政策支援は市場を動かしますが、規制承認は未確定です。ISAの最終ルールブックのスケジュールは不透明です。深海採掘に対する国際的な反発が激化する可能性もあります。そして、TMCが収益化に向けて進むには、複数の法域での厳しい規制の壁を乗り越える必要があります。

株価の急騰は、戦略的な潜在能力を反映しているものであり、即時の事業実現を示すものではありません。その区別は投資家にとって非常に重要です。