## EWBC、第3四半期の好調な業績を発表：勢いは次の四半期にも続くのか？

East West Bancorp (EWBC)は、投資家の信頼を再び高める印象的な第3四半期の結果を発表しました。調整後1株当たり利益は$2.62で、コンセンサス予想の$2.35を大きく上回り、地域銀行として複数の事業ラインで堅調な実行力を示しました。

### 四半期の実行力が期待を上回る

EWBCのパフォーマンスの強さは、純利益の推移を見れば明らかです。報告されたEPSは前年比25.4%増の$2.65で、普通株主に帰属する純利益は$368.4百万となり、前年同期の$299.2百万を上回りました。この好調は、純金利収入(NII)の好調、非金利収入の増加、保守的な信用損失引当金の設定によるものでしたが、運営費の増加もこれらの利益を部分的に相殺しました。

### 収益の拡大は多様な収入源によるもの

四半期純収益は$778 百万に達し、前年比18.4%増となり、コンセンサス予測の$723.8百万を上回りました。成長の軸は$677.5百万のNIIで、前年同期比18.3%増、純金利マージンは29ベーシスポイント拡大して3.53%、予想の3.32%を上回っています。

コアの貸出収入を補完する形で、非金利収入は19.1%増の$100.5百万に達し、多くの手数料カテゴリーで広範な改善が見られました。ただし、この伸びは非金利費用の22.6%増により一部制約されており、費用効率比は35.51%、前年の34.34%から上昇しています。この指標は、今後管理すべきコスト圧力の高まりを示しています。

### 貸出と預金の増加が安定性を示す

2025年9月30日時点で、投資用の純貸出金は$55 十億ドルに達し、前期比1.4%増となりました。この有機的な貸出拡大と、総預金の前期比2.4%増の$66.6十億ドルは、健全な需要の基盤と安定した顧客関係を示しています。資本基盤も堅調で、普通株式Tier 1比率は前年の14.09%から14.83%に改善し、今後の課題に耐える能力を強化しています。

### 信用の質はやや悪化

信用面では、四半期の年率換算純貸倒引当金は平均貸出金の0.13%で、前年から9ベーシスポイント低下しました。ただし、不良資産は2.7%増の$200.7百万となっています。信用損失引当金の設定は14.3%減の$36 百万となり、$51.8百万の予想を下回りました。

### 経営陣、通年見通しを引き上げ

今後に向けて、EWBCは2025年の見通しを引き上げました。経営陣は、消費者および住宅セグメントの堅調さにより、貸出成長率を4-6%と予測しています。総収益の成長見通しも10%以上に引き上げられ、従来の7%から上方修正されました。NIIの拡大も10%以上を見込んでおり、従来の7%の見通しを上回っています。費用の成長見通しは7-9%で、採用と技術投資によるものです。純貸倒引当率は10-20ベーシスポイントに絞られ、従来の15-25ベーシスポイントの範囲から縮小されました。

### アナリストの評価、前向きに変化

決算後、アナリストの予想は上方修正され、コンセンサスの修正は6.59%高となっています。この積極的な見方と、Zacks Rank #2(Buy)の評価は、短期的に平均以上のパフォーマンスが期待できることを示唆しています。収益性指標も改善し、平均資産利益率は1.84%、平均純資産利益率は18.48%に上昇しました。

銀行の運営の軌道と資本の拡充、引き上げられた見通しにより、EWBCは年末および2026年に向けて良好な進展を続ける見込みです。