農産物の価格上昇、休日前の取引ギャップを市場が待つ

穀物複合体は感謝祭休暇に向けて強気の局面に入り、トウモロコシ先物は供給不足のデータを見越して大幅な上昇を記録しました。ターキーの日に関連する農業商品への投資を検討している投資家にとって、現在の市場動向は注目すべき取引機会を提供しています。

12月契約の強さと現金市場の勢い

12月のトウモロコシ先物は決定的に上昇し、$4.31 3/4で8 1/4セントの上昇で終え、近隣の現金トウモロコシは$4.04と、17セントのジャンプを示しました。この強さは先渡りカーブ全体に広がり、2026年3月契約は7セント上昇して$4.45 1/4、2026年5月先物は6 1/4セント上昇して$4.53で終了しました。この上昇は、農家の売却意欲の持続と、ファンドの関心の高まりを示しています。

金曜日の12月配達の最初の通知日は、感謝祭休暇後の市場再開において重要な節目となり、取引時間が限られる中での動きとなります。午前8時30分CSTの厳格なオープンと早期クローズスケジュールは、価格変動を圧縮し、重要なデータリリース時のボラティリティを増幅させる傾向があります。

USDA輸出データとシーズン予約

金曜日の午前に発表される輸出販売報告は、10月16日までの週をカバーし、市場のセンチメントに大きな影響を与えます。市場参加者は、現在のマーケティング年度のトウモロコシ予約を1.4〜2.5百万メートルトンの範囲でモデル化しており、次のサイクルでは0.5〜1百万メートルトンのコミットメントを予想しています。USDAの前週の要約では、2025/26年度の販売が1.59百万メートルトン、2026/27年度が548,640MTと記録されており、堅実ながらも抑えた輸出需要を示しています。

この背景は、短期的な不確実性にもかかわらず、世界の買い手が引き続き関与しているという見解を支持しており、このラリーを純粋な投機的動きから区別するシグナルとなっています。農業商品へのエクスポージャーを監視する投資家は、輸出の強さが季節的な需要の加速に先行する傾向があることに注意すべきです。

エタノール生産はほぼ記録的水準に達す

水曜日の朝に発表された週次EIAデータによると、11月21日までの週の総エタノール生産量は113万バレル/日となり、22,000バレル/日の増加とほぼ記録的な能力利用率を示しました。エタノール在庫は339,000バレル減少し、21.968百万バレルとなり、供給の逼迫を示唆しています。

輸出フローはやや減少し、23,000バレル/日減の122,000バレル/日に、精製所の投入量も3,000バレル/日減の885,000バレル/日に落ち着きました。これらの変動は、苦境の売りではなく、供給と需要のバランスが取れていることを示しており、季節的パターンを乗り越えるトウモロコシとエタノールの投資家にとって建設的なシグナルです。

市場タイミングの考慮点

感謝祭を取り巻く取引スケジュールの圧縮は、来週のより広範なマクロ経済のカタリストに先立つ戦術的なポジショニングの機会を生み出します。木曜日の市場休業により、水曜日のクローズがセンチメントの基準となり、60時間にわたるギャップを通じて、夜間の世界的な動きが金曜日のオープニングダイナミクスを再形成する可能性があります。