DOGEがすべての勢いを失う可能性：ペニーバリアの現実

2025年の誰も予測しなかった崩壊

**Dogecoin(DOGE)**は、2025年を通じて60％の激しい下落を記録し、投資家の資産を数十億ドルも消し飛ばしました。今日の価格はわずか0.13ドルで、2021年5月のピーク0.74ドルから82％も下回っています。一時は民主化された投資の象徴だったミームコインは、ますます脆弱に見えます。

しかし、より憂慮すべきは、さらに鋭い逆転が待ち受けている可能性です。市場参加者が犬をテーマにした暗号資産の評価方法を再調整すれば、DOGEはかつて考えられなかった1セントの閾値に向かって加速するか、あるいはそれを下回る可能性さえあります。

ヒートと市場の現実の交差点

Dogecoinが2013年に登場してからほぼ8年間、ペニー（1セント）を超えることはできませんでした。その障壁は2021年初頭にようやく突破され、壮大なブルランを引き起こしました。物語は魅力的でした：冗談コインが本物の富になる。

しかし、そのロマンスは長続きしませんでした。2021年中頃には勢いは消え去りました。2024年後半から2025年前半にかけてのイーロン・マスクのヒープサイクルと、(DOGE)の省庁効率性の頭字語ブームは一時的な興奮を生み出しましたが、持続可能な上昇にはつながりませんでした。投資家は厳しい教訓を学びました：ブランド認知と有名人の後押しだけでは、評価を永遠に支えることはできません。

比較評価の問題

ここに不快な真実があります：DOGEの時価総額191億ドルは、そのピアと比べて根本的に意味をなしていません。

主なライバルである**Shiba Inu(SHIB)**を考えてみてください。コミュニティの関与やヒートサイクルは似ていますが、SHIBの評価額はわずか45億ドルで、Dogecoinの現在の価値の約23％に過ぎません。投資家が突然、両コインに平等の価値を認める決定を下した場合、DOGEの価格は約0.03ドルに圧縮されるでしょう。

さらに一歩進めてみましょう。3番目に大きい犬をテーマにしたミームコインの**Bonk(BONK)**は、わずか6億5836万ドルの時価総額で取引されています。Dogecoinの1,520億枚の流通コインがBonkの比率で評価された場合、示唆される価格はわずか0.004ドルとなり、ペニー以下の深い領域に入ります。

これは理論的な話ではありません。基本的な市場の仕組みです：トレーダーが物語への確信を失うと、評価は迅速に類似資産に収束します。

無限供給の剣のデモクロス

Dogecoinが特有の脆弱性を持つのは、その供給構造にあります。ビットコインの上限2100万コインやイーサリアムの管理された発行と異なり、Dogecoinには硬い上限がありません。その流通供給は152.3億に達しており、理論上無制限に新規発行が可能です。

CoinMarketCapでは、Dogecoinの最大生涯供給量は文字通り無限大の記号でリストされています。

これにより、コインあたりの価値の上昇には永続的な天井が設定されます。コミュニティのセンチメントが一時的に市場価値を膨らませても、新しいユニットが流通に入るたびに既存の保有者の価値は希薄化します。供給が拡大し、センチメントが弱まる — これは非常に起こり得るシナリオです — 価格は下方圧力に直面します。

ミームコインは本質的に不安定な資産

暗号市場はミームコインをペニーストックのように扱います：短期的なボラティリティ取引を目的とした投機的な手段であり、長期的な資産保存には向きません。

これらはヒープやセンチメントの変化、有名人の言及によって盛り上がり、その後激しく崩壊します。このサイクルは無数のコインで何度も繰り返されてきました。Dogecoinの長寿は免疫を与えるわけではなく、むしろより多くのリテール投資家が痛みを伴う逆転を経験する時間を持つことを意味します。

注意を払えば見える警告サイン：勢いの低下、類似ミームコインに比べた過大評価、無制限の供給圧力、そして新奇性の喪失です。

DOGE保有者への厳しい真実

もしあなたがDogecoinを保有し、2021年のようなブルランを期待しているなら、今のうちに分散投資を検討してください。資産に十分な流動性があるうちにです。2026年までに、1桁のペニー以下に下落するのは投機ではありません。現在の市場動向を考えれば、十分にあり得る結果です。

DOGEの191億ドルの評価額と、Shiba InuやBonkと比較して「本来の」取引価格とのギャップは、実際の下落リスクを示しています。その計算は、今日の楽観的な物語の感触に関係なく変わりません。