TMC株、米国の重要鉱物戦略の転換で急騰

政策再設計による市場の勢い

The Metals Company (NASDAQ: TMC)はウォール街で注目を集めており、10月のピークからの大幅な調整にもかかわらず、年初来470％の上昇を記録しています。最近数ヶ月で価値の半分以上を失った後、11月下旬に顕著な回復を見せ、月間16％の上昇を記録しました。この爆発的な動きは、アメリカがどのようにサプライチェーンを確保しようとしているかに関する期待の変化を反映しており、企業の根本的な運営の変革を示すものではありません。

この急騰は、より広範な戦略的転換を示しています。ワシントンが中国の鉱物供給への依存を減らすために、自国の資源基盤を開発し、非従来型資源も含めて積極的に推進していることです。

ホワイトハウスの加速化

ホワイトハウスの4月の行政命令は、深海採掘の利害関係者にとって画期的な出来事です。国家安全保障の観点から「海底鉱物資源の責任ある開発」を明示的に支持することで、これまで規制の棚上げ状態にあった探査の道筋を事実上承認しました。

TMCがこの政策転換前に直面していた課題は、同社の水中採掘技術が有効であることを証明していた一方で、これらの活動を規制する国連関連機関の国際海底機構（ISA）が商業採掘規則を最終決定していなかったことです。これにより、TMCは数十億ドル規模の鉱物資源を前にしながらも、法的枠組みが整っていない状態にありました。

米国はISA条約を批准しておらず、法的なグレーゾーンを生み出しており、ワシントンはこれを利用できる状況です。TMCは今や、ISAの承認プロセスを完全に回避できる米国の領土内での操業を追求し、商業化のスケジュールを大幅に加速させることを目指しています。

地政学的鉱物レース

この緊急性は、ワシントンの並行戦略を考えると一層高まります。オーストラリア、日本、タイ、マレーシアなどの同盟国との二国間資源協定です。これらのパートナーシップは、中国の鉱物支配に対抗する戦略的なバランスを形成し、TMCはこの多層的アプローチの深海採掘部分の拠点となる可能性があります。

投資家は、TMCが国家安全保障の優先事項とエネルギー移行の要求の交差点に位置していると見ています。これらの要素は、米国政府が今や切り離せないとみなしているものです。

投機的な現実の検証

しかし、この楽観論には疑問もあります。TMCは現在、商業収益を全く生み出していません。同社は完全に投機的なものであり、規制承認、技術の実証、地政学的協力がすべて好調に進むことに賭けています。ISAの規制枠組みは未定です。米国の一方的行動は外交的緊張を引き起こす可能性があります。商業規模での技術展開はまだ実証されていません。

年初来470％の上昇は、可能性を示すものであり、確実性を意味するものではありません。投資家は、証明された収益源や運営許認可の明確さがない中で、政策の追い風だけで評価が正当化されるかどうかを慎重に判断すべきです。