Kratos株の上昇は国防総省の防衛露出によるものだが、評価額に関する懸念は残る

金曜日の急騰の背後にある要因

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS)、無人軍用航空機分野の著名なメーカーは、金曜日に4.5%のインラウンドジャンプを記録しました。この動きは、今朝$90 KeyBancのアナリストMichael Leshockが(目標株価とともにオーバーウェイト推奨を発表したことに遡ります。

何が楽観的な見方を促しているのか？

Leshockの見解は、Kratosが拡大するペンタゴンの予算内で戦略的な位置付けをしていることに焦点を当てています。アナリストは、Golden Domeのような超音速ミサイルプログラム、協力戦闘機プログラム)「忠誠ウイングマン」と呼ばれるもの、および有人戦闘機と共に運用される自律型ドローンシステムなど、いくつかの優先度の高い防衛イニシアチブに関与していることを強調しています。

同社の実績もこのストーリーを裏付けています。Kratosは、実戦シナリオや運用においてコスト効率の良い迅速展開型ドローン技術の信頼できる供給者として確立しています。忠誠ウイングマンのコンセプトで設計されたXQ-58A Valkyrieプラットフォームは、民間企業のGeneral AtomicsやAnduril Industriesの製品と並び、今後のペンタゴン調達契約の有力候補となっています。

市場を悩ませる評価の問題

ここで議論が白熱します。Leshockは、「2026年および2027年の予想売上高に対して8.5倍のブレンドされた価格売上比率（P/S）を用いて買い推奨を正当化しているが、これは過去の範囲1〜5倍と比較している」と述べています。一見、この比較は疑問を抱かせます。もしKratosが過去に1〜5倍のP/S比率を維持していたとすれば、その範囲を大きく超える評価は、買い推奨としては直感に反するように見えます。

さらに、現在の取引レベルを考慮すると、Kratosは現在、過去の売上高の約9倍で取引されています。これは、すでにプレミアム倍率で評価されていることを意味し、アナリストの推奨評価枠組みを通じてさらなる上昇余地を正当化するのは難しい状況です。

投資のポイント

ペンタゴンの防衛近代化のストーリーは魅力的な成長物語を提供しますが、投資家はこの熱狂を現在の市場価格と比較して慎重に判断すべきです。評価指標は、これらの水準でポジションを取る前に注意が必要であることを示唆しています。