Home Depotの最新動きは、インカム投資家が注目すべき評価の変化を示しています

ホームデポ (NYSE: HD) は、消費者の健康と住宅セクターの最も注目される指標の一つです。しかし最近、同社の業績は混乱したメッセージを発信しており、配当重視の投資家にとって興味深い機会を生み出しています。

数字が語る不快なストーリー

2025年度第3四半期の結果は、重要な逆風に直面している企業を明らかにしました。ホームデポは、比較可能店舗売上高の緩やかな増加を見込む一方で、調整後希薄化一株当たり利益は5%の減少を予測しています。これは、3年間続く問題のある傾向の継続です。2023年度は利益が前年比9.5%減少し、その後も改善できていません。

ホームデポの株価は年初から14%の下落を記録し、通年見通しを引き下げた後に急落しました。参考までに、このパフォーマンスの悪さは、同じ5年間でS&P 500の86.2%の上昇やダウの56.7%の増加と対照的です。

CEOのテッド・デッカーの最近のコメントは、現在の消費者向けビジネスを覆うパラドックスを浮き彫りにしています。GDPや個人消費支出といったマクロ指標は堅調に推移している一方で、住宅需要や住宅改修への裁量支出は明らかに鈍化しています。消費者の不確実性と弱体化した住宅市場が、結果にとって最大の重荷となっています。

価値の所在

利益圧縮にもかかわらず、ホームデポは顕著な優位性を維持しています：市場シェアの獲得です。経営陣は、競合他社の状況がさらに悪化していることを繰り返し強調しており、減速は業界全体の現象であり、特定の企業だけの問題ではないことを示しています。

評価の見通しは劇的に変化しています。パンデミックブーム時の高い倍率で取引されていた後、ホームデポは2025年の見通しに基づき、23.2倍の予想PERを示しており、成長期待に対して合理的な範囲に株価を引き戻す重要な圧縮が起きています。

配当のストーリー

懐疑的な投資家を驚かせるかもしれない点は、ホームデポが利益減少にもかかわらず配当を引き上げ続けていることです。同社は16年連続で年間配当を増やしており、最新の増配率は2.2%で、2010年以来最も小さな増加となっています。この控えめながらも一貫したコミットメントは重要です。

株価の低迷と継続的な配当成長の組み合わせにより、配当利回りは2.7%に上昇し、過去5年間の最高水準となっています。これは、過去の範囲である1.6%から2.5%を大きく上回っています。

忍耐強い投資家のためのケース

ホームデポは、北米全体で依然として最大のホームインプルーブメント小売業者です。経営陣は、2008年以来最悪とされる住宅市場の減速を乗り越えつつも、市場シェアを維持しています。

3年から5年の投資期間を持ち、ブルーチップのエクスポージャーと増加する収入を求める投資家にとって、現在のリスク・リターンの状況は真剣に検討に値します。評価の低迷、安定した配当成長、確固たる市場ポジションの組み合わせは、忍耐と確信があれば魅力的な投資機会を提供します。