債券市場は午前の変動後に安定し、国債利回りは重要な水準を下回ったまま維持

米国債券市場は、最初の弱気な動きの後に強い反発を見せ、最終的にはほぼ変わらない水準で落ち着いた。基準となる10年物国債利回りはわずかに低下し、3.998％で取引を終え、10月下旬以来初めて4％の節目を下回った。取引初期には4.042％まで上昇したが、その後売り圧力が弱まり、利回りは下げ止まった。

利益確定圧力の緩和とFRB見通しの変化

早期の取引セッションでの債券価格の下落は、特に直近6営業日のうち5日間連続で上昇していた10年物国債の利回りに対する利益確定の動きによるものと見られる。しかし、市場参加者は、FRB当局者のコメントが今後より緩和的な金融政策を示唆し続ける中で、早期に自信を取り戻した。

このセンチメントの変化は先物市場の期待にも反映されている。CMEグループのFedWatchツールによると、金利引き下げの確率は劇的に変化し、来月の0.25％の利下げの可能性は82.9％に急上昇、一週間前の30.1％と比べて大きく上昇している。水曜日の良好な経済指標発表にもかかわらず、これらの確率は火曜日の終値以降、比較的安定している。

経済指標は混在も概ね堅調

取引中に発表された新たな経済統計は、多面的な内容を示した。商務省は、遅れていた製造業データを公開し、9月の耐久財受注は前月比0.5％増加し、8月の上方修正後の3.0％増を上回った。これは、市場予想の0.3％増を上回る結果となった。

労働市場の指標も好調な兆しを見せた。11月22日までの週の初回失業保険申請件数は予想外に減少し、216,000件となった。これは、修正された前週の222,000件から6,000件の減少であり、4月中旬以来の最低水準となった。これは、経済学者の予測していた225,000件への増加予想に反している。

今後の見通し：祝日期間の薄商いが予想される

感謝祭の祝日が近づく中、取引量は週末まで抑えられる見込みだ。金曜日の取引は、国内経済の重要な発表が少ないことから、特に取引量が少なくなると予想される。