コーン先物は、早期の弱さを試した後、月曜日のセッション中に控えめな回復を見せましたが、近月契約は最終的に1〜2セントの損失で赤字で終了しました。この調整は、輸出市場のシグナルが混在していることを反映しており、販売予約が強化されている一方で、トレーダーはUSDAの出荷データや大手投機筋のポジショニングの変化を考慮しています。## 価格動向と現金市場の圧力現金コーンは1セント下落し、全国平均で$3.95で引けました。先物の弱さを反映しています。3月2026年のフロント月先物は$4.39 3/4で1セントの下落で終了し、5月と7月の契約はそれぞれ1 1/4セントの大きな下落を記録し、$4.47 3/4と$4.53 3/4で引けました。日中の反発（セッションの安値から持ち直した動き）は一部のテクニカルサポートを示唆していますが、売り手がコントロールを維持し、日が進むにつれて市場は弱気のままでした。## 週間の下落にもかかわらず輸出の勢いは増加民間の輸出販売は150,320 MTが未特定の買い手に記録され、より広範な輸出活動に加わりました。USDAの輸出出荷量は、12月11日終了週に1.589 MMT (62.32 mbu)を記録し、前週比で9.07%減少しましたが、前年同期比では37.25%大幅に上回っています。メキシコが最も多く488,231 MTを占め、次いで日本が301,240 MT、スペインが219,729 MTを占めました。2025/26年度の販売年度では、9月1日以降の累計輸出量は22.501 MMT (885.84 mbu)に達し、前年同期比で68.74%の大幅な増加を示しています。追加のUSDAデータでは、中国向けに71,917 MTのソルガムも出荷されています。## 販売予約は予想を上回る今朝発表された輸出販売予約は、11月20日週のコーンで1.84 MMTに達し、事前予想の1.1〜2.2 MMTの上限範囲に入りました。これは前週からの連続的な減少を示していますが、それでも2024年の同週と比べて73.4%の成長を反映しており、価格圧力にもかかわらず国際的な需要が持続していることを示しています。## マネージドマネーはネットショートに転じる最新のCFTCのポジショニングデータは、投機活動に大きな変化をもたらし、マネージドマネーファンドは11月25日終了週にネットショートの10,872契約に転じました。このポジションの変化は、ショート側に48,999契約の大きなスイングを示しており、市場の不確実性と現在の価格環境の中で、大手トレーダーがより守備的になっていることを示唆しています。
コーン契約は夜間安値から反発するも、輸出懸念で引けは下落
コーン先物は、早期の弱さを試した後、月曜日のセッション中に控えめな回復を見せましたが、近月契約は最終的に1〜2セントの損失で赤字で終了しました。この調整は、輸出市場のシグナルが混在していることを反映しており、販売予約が強化されている一方で、トレーダーはUSDAの出荷データや大手投機筋のポジショニングの変化を考慮しています。
価格動向と現金市場の圧力
現金コーンは1セント下落し、全国平均で$3.95で引けました。先物の弱さを反映しています。3月2026年のフロント月先物は$4.39 3/4で1セントの下落で終了し、5月と7月の契約はそれぞれ1 1/4セントの大きな下落を記録し、$4.47 3/4と$4.53 3/4で引けました。日中の反発（セッションの安値から持ち直した動き）は一部のテクニカルサポートを示唆していますが、売り手がコントロールを維持し、日が進むにつれて市場は弱気のままでした。
週間の下落にもかかわらず輸出の勢いは増加
民間の輸出販売は150,320 MTが未特定の買い手に記録され、より広範な輸出活動に加わりました。USDAの輸出出荷量は、12月11日終了週に1.589 MMT (62.32 mbu)を記録し、前週比で9.07%減少しましたが、前年同期比では37.25%大幅に上回っています。メキシコが最も多く488,231 MTを占め、次いで日本が301,240 MT、スペインが219,729 MTを占めました。
2025/26年度の販売年度では、9月1日以降の累計輸出量は22.501 MMT (885.84 mbu)に達し、前年同期比で68.74%の大幅な増加を示しています。追加のUSDAデータでは、中国向けに71,917 MTのソルガムも出荷されています。
販売予約は予想を上回る
今朝発表された輸出販売予約は、11月20日週のコーンで1.84 MMTに達し、事前予想の1.1〜2.2 MMTの上限範囲に入りました。これは前週からの連続的な減少を示していますが、それでも2024年の同週と比べて73.4%の成長を反映しており、価格圧力にもかかわらず国際的な需要が持続していることを示しています。
マネージドマネーはネットショートに転じる
最新のCFTCのポジショニングデータは、投機活動に大きな変化をもたらし、マネージドマネーファンドは11月25日終了週にネットショートの10,872契約に転じました。このポジションの変化は、ショート側に48,999契約の大きなスイングを示しており、市場の不確実性と現在の価格環境の中で、大手トレーダーがより守備的になっていることを示唆しています。