Viavi SolutionsのCEOが$1.3M相当の株式保有を売却：真実は何か？

インサイダー取引

Viavi Solutions (NASDAQ: VIAV)の社長兼CEOのオレグ・ハイキンは、2025年12月初旬の2取引日にわたり、73,442株を売却し、約130万ドルの収益を得ました。SECフォーム4の提出によると、これらの取引は2025年12月3日から4日にかけて行われ、加重平均価格は1株あたり17.36ドルでした。

売却後、ハイキンは直接所有する株式を1,921,191株保持しており、これは12月4日の終値17.50ドルに基づくと約3360万ドルに相当します。彼の残りの持ち株は、発行済み株式の約0.86％を占めています。配偶者を通じた間接保有を考慮すると、CEOはさらに約80,476株を保有しています。

取引規模の理解

売却された73,442株は、ハイキンの直近の保有株の3.68％にあたります。この動きの背景として、2022年12月から2024年2月までの期間に観察された彼の歴史的中央値取引7,872株と比較するとかなり大きいものの、12月2日に行われた1日前の154,646株の売却よりは小さくなっています。

2024年8月以降、ハイキンの中央値売却取引は平均114,044株、または当時の保有株の約5.44％となっています。12月3日-4日の売却はこのパターンに沿っており、インサイダーの売却ペースの加速を示すものではありません。

市場タイミングと株価パフォーマンス

これらの売却は、市場の状況の中でより詳細に検討されるべきです。Viavi Solutionsの株価は、取引日までの1年間で68.4％のトータルリターンを記録しています。より重要な点として、これらの株式売却は、2025年12月5日に52週高値の18.55ドルに達する直前に行われたものであり、最後の取引のわずか1営業日後のことです。

このタイミングは、ハイキンが強い勢いを利用したものであり、企業の将来に対する懸念を示すものではないと考えられます。インサイダーが株価のピーク付近で売却する場合、一般的には利益確定を目的としたものであり、信頼喪失を意味するものではありません。

企業の運営の勢い

Viavi Solutionsは、ネットワークエネーブルメント (NE)、サービスエネーブルメント (SE)、光学セキュリティおよびパフォーマンス製品 (OSP)の3つの主要セグメントにわたる多角的な事業を展開しています。同社は、過去12か月の売上高が11.5億ドルに達し、現在の時価総額は39.1億ドルです。

最近の財務実績は堅調です。2025年度（6月28日に終了）には、売上高は10.8億ドルで、前年比8％の成長を示しました。次の四半期には勢いが加速し、2025年度第1四半期は26％の売上増加で2億9910万ドルを記録し、主にデータセンター、航空宇宙、防衛セクターからの需要増によるものです。

データセンターの強さは、AIインフラの爆発的な拡大とともに、ネットワークのテスト、監視、セキュリティソリューションに対する需要が大きくなるという業界全体のトレンドを反映しています。Viavi Solutionsは、通信サービスプロバイダー、機器メーカー、エンタープライズ顧客との確立された関係を活かし、この拡大を取り込むのに適した位置にあります。

投資の見通し：買いか避けるべきか？

CEOの株式売却は、ネガティブなシグナルとは見なされません。ハイキンが保有する残りの190万株の直接保有株は、企業に対する継続的な信念を示しており、売却のタイミングも機会を狙ったものであるように見えます。

ただし、評価額については注意が必要です。PERが200倍を超えるViavi Solutionsは、短期的な利益見通しに対してプレミアム価格を反映しています。AIを活用したデータセンターインフラの成長軌道は魅力的ですが、現状の評価は短期的な拡大を過大評価している可能性もあります。

投資家は、株価が15〜16ドルの範囲に下落するのを待ってからポジションを取るのが良いでしょう。同社の長期的なファンダメンタルズは堅実に見えますが、高い倍率でのエントリーはリスクも高まります。株価の下落を注視し、15〜16ドル付近まで下がったときに資金を投入するのが賢明です。