#降息预期 看到米国連邦準備制度理事会が今回予定通り25ベーシスポイントの利下げを行ったことで、私はむしろ冷静になった。連続3回の利下げは「予防的利下げ」の終点に達しており、来年のドットチャートには1回の利下げしか示されていない。このシグナルは非常に明確だ——金融緩和の余地はすでに限られている。

さらに注目すべきは、パウエル議長が労働市場が徐々に冷え込みつつある一方で、インフレリスクは依然として上昇傾向にあると強調したことだ。これは米連邦準備制度理事会が二律背反の状況に直面していることを示している：経済は軟化する可能性があるが、インフレは依然として懸念材料だ。この不確実性の中で、市場の反応は非常に揺れ動きやすい——ビットコインは一時94,000ドルに突入したかと思えば、再び91,000ドル台に戻った。

私が皆さんに伝えたいのは、このような政策の転換点こそ、ポジション管理と心構えが試される時だということだ。短期的な変動に惑わされてはいけないし、不確実性の中でレバレッジをかけることも避けるべきだ。次の政策変更を予測するよりも、自分の資産配分が本当に長期保有に適しているかどうかを見直すことに集中すべきだ。利下げサイクルの転換は、投資構造を再整理する絶好の機会だ。堅実さは退屈ではなく、市場のあらゆる転換点でしっかりと立ち止まることだ。