GE Vernovaは配当増額、買い戻し拡大、そしてFCF見通しの引き上げにより株主還元を強化

GE Vernova (GEV)は、投資家への資本還元を大幅に増加させることで、その財務の軌道に対する強い自信を示しています。同社の取締役会は、四半期配当を1株あたり0.50ドルに倍増させました（以前は0.25ドル）、最初の支払いは2026年2月2日に予定されています。さらに、株式買い戻しの承認範囲は$10 十億ドルから$6 十億ドルに拡大されており、株主価値向上への経営陣のコミットメントを強調しています。

強化された財務ガイダンスは運営の勢いを反映

エネルギー機器およびサービス企業は、2025年のフリーキャッシュフロー(FCFF)の見通しを、以前の$3.0十億から$3.5十億〜$4.0十億の範囲に引き上げました。これは、事業全体のキャッシュ生成能力の改善を示しています。一方、売上高の見通しは$36 十億ドルから$37 十億ドルの範囲に据え置かれ、同社は上限に向かって推移しています。調整後EBITDAマージンは8％〜9％と予測されており、運営効率の目標を維持しています。

数年にわたる成長加速が期待される

さらに先を見据えると、GE Vernovaは2028年までの長期見通しを刷新し、より楽観的な見方を示しています。2026年には、同社は売上高を$41 十億ドルから$42 十億ドル、調整後EBITDAマージンを11％〜13％と予測し、フリーキャッシュフローの生成は$4.5十億〜$5.0十億に加速すると見込んでいます。

2028年までに、GE Vernovaは売上高が$52 十億ドルに達すると予測しており、これは以前の$45 十億ドルの見積もりから大きく跳ね上がった数字です。これは、当初予測の高いシングルダイジットの拡大ではなく、低ダブルダイジットのオーガニック成長へのシフトを反映しています。EBITDAマージンの目標も20％に引き上げられ、以前の14％の見通しを上回っています。累積的には、同社は2025年から2028年までに$22 十億ドル以上のフリーキャッシュフローを生み出すことを見込んでおり、以前の$14 十億ドル以上のガイダンスを上回っています。

長期的な価値創造を促進する戦略的推進力

GE Vernovaは、この見通しの向上を複数の成長促進要因に起因するとしています。同社の機器およびサービスのバックログは、2028年末までに約$200 十億ドルに達すると予想されており、これにより大きな収益の見通しが得られます。高マージンの反復的なガスパワーサービス収益の増加も、2030年代から実現し始め、収益性をさらに高める見込みです。

イノベーションの取り組みも勢いを増しています。同社は、人工知能、ロボティクス、自動化への投資を大幅に増やし、運用パフォーマンスの最適化を図っています。効率向上だけでなく、GE Vernovaは、小型モジュール型原子炉、二酸化炭素回収ソリューション、固体酸化物燃料電池、データセンターインフラや電力網のレジリエンスを支援するグリッド近代化プラットフォームなど、革新的なエネルギー技術の推進も進めています。

これらの取り組みにより、GE Vernovaは2028年以降に「はるかに高いリターン」を実現できると同社は述べており、契約済み収益基盤の拡大と次世代エネルギーソリューションのポートフォリオ拡大の両面から支えられています。