資本市場は再び好調に回復しています。長年の停滞を経て、投資銀行業界は本格的な復活を遂げており、2026年に向けてこの勢いを最大限に活用できる重鎮3社が完璧なポジションにあります。## 数字が物語る回復の証拠は明白です。合併・買収活動は加速しており、取引件数は約8％増加していますが、より注目すべきは、これらの取引の総額が前年比146％も急増していることです。この乖離—より多くの取引と著しく高い評価額—は、大規模な取引が成長を牽引していることを示しています。IPO市場は長らく沈黙していましたが、再び盛り上がりを見せています。第3四半期だけで、65件の新規上場が157億ドルを調達し、昨年同時期の40件のIPOから86億ドルに比べて大きく増加しています。Figma、CoreWeave、Circle Internet Group、Chime Financialなどの企業がすでに登場しており、SpaceXが評価額1.5兆ドルを超える上場を行うとの憶測も高まっています。## なぜ今なのか？この変革は、マクロ経済環境の根本的な変化に起因しています。金利は急激な上昇後に安定し、資金調達の障壁が取り除かれました。株式評価額は、借入コストの高止まりによる抑制が解かれ、IPO候補企業にとって魅力を取り戻しています。企業の信頼感も回復し、バランスシートの強化や戦略的買収への意欲が再燃しています。一方、規制の逆風は和らぎ、以前は棚上げされていた取引の道が開かれています。人工知能への投資や戦略的売却も、取引活性化の追加の原動力となっています。## どの銀行が勝つのか？**JPMorgan Chase**は、手数料収益において米国投資銀行市場で最大のシェアを誇ります。豊富な資本基盤と包括的なサービス提供により、複雑なM&A構造やレバレッジド・ファイナンスにおいて、機関投資家の力を必要とする案件のデフォルトの選択肢となっています。**Goldman Sachs**は、純粋なアドバイザリーの強力なプレイヤーとして、世界的にM&A取引額でトップクラスに位置しています。このポジショニングを活かし、今年の巨大取引の急増を取り込み、アドバイザリーの支配的地位を強化しています。**Morgan Stanley**は、特にテクノロジーとヘルスケア分野の公募において、独自のニッチを築いています。両セクターとも現在の市場回復を牽引しており、同社はすでに今後の成長の勢いを示しています。## 展望長期の停滞期を経て、取引活動は主流に再び戻っています。取引パイプラインが拡大し、企業の経営層の信頼感も回復しているため、投資銀行部門には格別の成長の余地があります。もはや資本市場が回復するかどうかの問題ではなく、どれだけの上昇余地が残されているかの問題になっています。
投資銀行の復活：JPMorgan、Goldman Sachs、Morgan Stanleyが2026年に向けて準備を整える
資本市場は再び好調に回復しています。長年の停滞を経て、投資銀行業界は本格的な復活を遂げており、2026年に向けてこの勢いを最大限に活用できる重鎮3社が完璧なポジションにあります。
数字が物語る
回復の証拠は明白です。合併・買収活動は加速しており、取引件数は約8％増加していますが、より注目すべきは、これらの取引の総額が前年比146％も急増していることです。この乖離—より多くの取引と著しく高い評価額—は、大規模な取引が成長を牽引していることを示しています。
IPO市場は長らく沈黙していましたが、再び盛り上がりを見せています。第3四半期だけで、65件の新規上場が157億ドルを調達し、昨年同時期の40件のIPOから86億ドルに比べて大きく増加しています。Figma、CoreWeave、Circle Internet Group、Chime Financialなどの企業がすでに登場しており、SpaceXが評価額1.5兆ドルを超える上場を行うとの憶測も高まっています。
なぜ今なのか？
この変革は、マクロ経済環境の根本的な変化に起因しています。金利は急激な上昇後に安定し、資金調達の障壁が取り除かれました。株式評価額は、借入コストの高止まりによる抑制が解かれ、IPO候補企業にとって魅力を取り戻しています。企業の信頼感も回復し、バランスシートの強化や戦略的買収への意欲が再燃しています。
一方、規制の逆風は和らぎ、以前は棚上げされていた取引の道が開かれています。人工知能への投資や戦略的売却も、取引活性化の追加の原動力となっています。
どの銀行が勝つのか？
JPMorgan Chaseは、手数料収益において米国投資銀行市場で最大のシェアを誇ります。豊富な資本基盤と包括的なサービス提供により、複雑なM&A構造やレバレッジド・ファイナンスにおいて、機関投資家の力を必要とする案件のデフォルトの選択肢となっています。
Goldman Sachsは、純粋なアドバイザリーの強力なプレイヤーとして、世界的にM&A取引額でトップクラスに位置しています。このポジショニングを活かし、今年の巨大取引の急増を取り込み、アドバイザリーの支配的地位を強化しています。
Morgan Stanleyは、特にテクノロジーとヘルスケア分野の公募において、独自のニッチを築いています。両セクターとも現在の市場回復を牽引しており、同社はすでに今後の成長の勢いを示しています。
展望
長期の停滞期を経て、取引活動は主流に再び戻っています。取引パイプラインが拡大し、企業の経営層の信頼感も回復しているため、投資銀行部門には格別の成長の余地があります。もはや資本市場が回復するかどうかの問題ではなく、どれだけの上昇余地が残されているかの問題になっています。