2025年の最後の局面に向かう中、グローバルポートフォリオに大きな変化が起きています。皆が米国のハイテク株を追いかける一方で、MSCI新興市場指数は静かに好調を維持しており、11月末時点で29.7%の上昇を見せています。一方、MSCIワールド指数の上昇は控えめで20.6%です。しかし、ここでのひねりは、新興市場の債券が分散投資戦略の真のMVPになりつつあることです。## なぜ新興市場債券が注目を集めているのか新興市場債務の魅力は無視できなくなっています。米国やヨーロッパは依然として頑固なインフレと闘っていますが、多くの新興国の中央銀行は早期に厳しい決断を下し、積極的に金利を引き上げて価格圧力に先手を打ちました。その結果、実質利回り(インフレ後のリターン)は、先進国を凌駕しています。ベトナムやマレーシアはテクノロジーに支えられた強力な輸出サイクルに乗っており、経済の基本的な指標も堅調です。ブラジルやメキシコは？彼らの債務対GDP比率は、多くの先進国が赤字に沈む中、むしろ健全に見えます。そして米ドルが弱含む中、ドル建て資産は外国投資家にとって突然安く見え、日々新興市場の魅力が増しています。数字もそれを裏付けています。最新の市場データによると、新興市場の債券は約7.5%の利回りを示しており、これは米国の広範な債券より2.8ポイント高く、10年物国債よりも3%以上高い水準です。予測可能な収入源を見つけるのが難しくなる世界で、その差は無視できません。## 債券と株式のボラティリティ対比米国株式市場は奇妙な動きを見せています。数少ない巨大ハイテク株がリターンを牽引し、評価額は天井知らずに膨らみ、政策に関するヘッドラインで感情が激しく揺れ動いています。債券投資家はそれに気づき始めており、より安定した予測可能なキャッシュフローへの需要が高まっています。そこで新興市場債券の出番です。高い利回り、信用格付けの改善、そしてドルの弱含みが相まって、今年はEM債ETFが他のドル建て債券セグメントよりも好調です。個別国や証券の分析に頭を悩ませたくない投資家にとって、ETFは分散投資、流動性の高さ、透明な価格設定を兼ね備えた優れた選択肢です。## 注目すべき3つのEM債ETF**iShares J.P. Morgan USD 新興市場債券ETF (EMB)**資産運用額は158億7000万ドルで、3つの中で最大です。トルコ (4.22%)、ブラジル (3.73%)、メキシコ (3.70%)に集中しており、地理的な分散も確保しています。年初来リターンは13.7%で、経費率は39ベーシスポイントです。**Vanguard 新興市場国債ETF (VWOB)**資産額は54億ドルで、純粋な新興市場エクスポージャーに97.12%が集中しています。コスト面では15ベーシスポイントの低手数料で、年初来13.5%の上昇を記録しています。コスト意識の高い投資家にとって魅力的な選択肢です。**Invesco 新興市場国債ETF (PCY)**純資産は218億5000万ドルで、3つの中で最大です。パキスタン (3.22%)、ナイジェリア (1.13%)、エジプト (1.12%)が主要保有銘柄です。年初来17%の好調を見せており、手数料は50ベーシスポイントです。## 結論新興市場指数と広範な新興市場債券市場は、2025年の残り数ヶ月に向けてますます説得力のあるストーリーを描いています。高い利回り、改善するマクロ経済のファンダメンタルズ、そして過熱した先進国市場に比べた評価の緩和が、戦略的な転換点となっています。EM債の規模を重視するならEMB、コスト効率を求めるならVWOB、地理的分散を重視するならPCY、それぞれのETFがポートフォリオを一新せずにEM債のチャンスを捉えるためのシンプルな方法を提供します。
新興市場インデックス債券が米国株を上回る：年末の上昇を狙う3つのETF
2025年の最後の局面に向かう中、グローバルポートフォリオに大きな変化が起きています。皆が米国のハイテク株を追いかける一方で、MSCI新興市場指数は静かに好調を維持しており、11月末時点で29.7%の上昇を見せています。一方、MSCIワールド指数の上昇は控えめで20.6%です。しかし、ここでのひねりは、新興市場の債券が分散投資戦略の真のMVPになりつつあることです。
なぜ新興市場債券が注目を集めているのか
新興市場債務の魅力は無視できなくなっています。米国やヨーロッパは依然として頑固なインフレと闘っていますが、多くの新興国の中央銀行は早期に厳しい決断を下し、積極的に金利を引き上げて価格圧力に先手を打ちました。その結果、実質利回り(インフレ後のリターン)は、先進国を凌駕しています。
ベトナムやマレーシアはテクノロジーに支えられた強力な輸出サイクルに乗っており、経済の基本的な指標も堅調です。ブラジルやメキシコは？彼らの債務対GDP比率は、多くの先進国が赤字に沈む中、むしろ健全に見えます。そして米ドルが弱含む中、ドル建て資産は外国投資家にとって突然安く見え、日々新興市場の魅力が増しています。
数字もそれを裏付けています。最新の市場データによると、新興市場の債券は約7.5%の利回りを示しており、これは米国の広範な債券より2.8ポイント高く、10年物国債よりも3%以上高い水準です。予測可能な収入源を見つけるのが難しくなる世界で、その差は無視できません。
債券と株式のボラティリティ対比
米国株式市場は奇妙な動きを見せています。数少ない巨大ハイテク株がリターンを牽引し、評価額は天井知らずに膨らみ、政策に関するヘッドラインで感情が激しく揺れ動いています。債券投資家はそれに気づき始めており、より安定した予測可能なキャッシュフローへの需要が高まっています。
そこで新興市場債券の出番です。高い利回り、信用格付けの改善、そしてドルの弱含みが相まって、今年はEM債ETFが他のドル建て債券セグメントよりも好調です。個別国や証券の分析に頭を悩ませたくない投資家にとって、ETFは分散投資、流動性の高さ、透明な価格設定を兼ね備えた優れた選択肢です。
注目すべき3つのEM債ETF
iShares J.P. Morgan USD 新興市場債券ETF (EMB)
資産運用額は158億7000万ドルで、3つの中で最大です。トルコ (4.22%)、ブラジル (3.73%)、メキシコ (3.70%)に集中しており、地理的な分散も確保しています。年初来リターンは13.7%で、経費率は39ベーシスポイントです。
Vanguard 新興市場国債ETF (VWOB)
資産額は54億ドルで、純粋な新興市場エクスポージャーに97.12%が集中しています。コスト面では15ベーシスポイントの低手数料で、年初来13.5%の上昇を記録しています。コスト意識の高い投資家にとって魅力的な選択肢です。
Invesco 新興市場国債ETF (PCY)
純資産は218億5000万ドルで、3つの中で最大です。パキスタン (3.22%)、ナイジェリア (1.13%)、エジプト (1.12%)が主要保有銘柄です。年初来17%の好調を見せており、手数料は50ベーシスポイントです。
結論
新興市場指数と広範な新興市場債券市場は、2025年の残り数ヶ月に向けてますます説得力のあるストーリーを描いています。高い利回り、改善するマクロ経済のファンダメンタルズ、そして過熱した先進国市場に比べた評価の緩和が、戦略的な転換点となっています。EM債の規模を重視するならEMB、コスト効率を求めるならVWOB、地理的分散を重視するならPCY、それぞれのETFがポートフォリオを一新せずにEM債のチャンスを捉えるためのシンプルな方法を提供します。