Tevaの45%急騰は罠かもしれません — 代わりにこれらの選択肢を検討してください

テバ・ファーマシューティカルの株価は最近の決算を受けて急騰しましたが、この劇的な上昇は、代替案を検討する価値のある根本的な懸念を隠している可能性があります。

この上昇は紙面上では印象的ですが、しかし…

テバ・ファーマシューティカルが11月に第3四半期の決算を発表した際、市場はこのジェネリック医薬品メーカーにわずか数週間で45％の驚異的な上昇をもたらしました。同社はウォール街の期待を上回り、一見正当化される熱狂のように見えました。しかし、この急激な株価上昇は、賢明な投資家が無視すべき評価の問題を生み出しています。

本当の問題は？テバの株価は現在、PERがほぼ50に達しており、投資家はプレミアム価格を支払っていることを意味します。これは、プレミアムな実績を持たない企業に対して高値をつけていることになります。ジェネリック医薬品事業は、業界のリーダーとして利益を上げていますが、構造的な課題は依然として残っています。同社は多額の負債を抱え、営業損失の歴史があり、何年も配当を支払っていません。これらは小さな赤信号ではありません。

他の選択肢を検討すべき理由

医薬品の革新に投資したい場合、なぜファイザーやメルクがあなたの注目に値するのかを考えてみてください。両社とも最近パフォーマンスが振るわなかったため見落とされがちですが、そのファンダメンタルズは異なるストーリーを語っています。

財務の強さ：両社はテバに比べて負債比率がはるかに低く、安定した収益性の歴史を持っています。テバは営業損失に苦しんでいますが、ファイザーとメルクは信頼できる収益を上げています。

評価の優位性：ファイザーはPER15、メルクは13で取引されています。あなたは、実績や市場ポジションのない企業に比べて、約3分の1の評価倍率で確立された製薬リーダーを手に入れることができます。

パイプラインの勢い：ジェネリックの模倣品に頼るのではなく、両社は特許切れを相殺するために積極的に薬のパイプラインを再構築しています。ファイザーは有望なGLP-1候補を取得し、戦略的に提携して地位を強化しています。メルクは最近、Cidara Therapeuticsの買収を完了し、新しいインフルエンザ薬候補へのアクセスを確保しました。これらの動きは、特許の崖問題に対する積極的な管理を示しています。

インカム投資家が他の選択肢を検討すべきもう一つの理由

配当収入は比較にもう一層の層を加えます。メルクは現在3.5％の利回りで、持続可能な45％の配当性向を維持しており、堅実で信頼性があります。ファイザーの6.7％の利回りは魅力的に見えますが、100％の配当性向は潜在的な配当ストレスを示しています。

テバは、前述の通り、何年も配当を支払っておらず、インカム重視の投資家には何も提供していません。

評価の現実的な見直し

株価が1か月で45％上昇したからといって、それが常に良いニュースとは限りません。多くの場合、それは期待が現実を超えてしまったサインです。長期的な投資家にとって、真のチャンスはテバの株価を追いかけることではなく、なぜファイザーやメルクがその優れた財務状況と低評価にもかかわらず見落とされているのかを考えることかもしれません。

規律ある投資家にとって、選択は明白です：高騰するストーリーを高値で追いかけるか、むしろ適正価格で取引されている質の高いリーダーを買うかです。