## Staley Capital Advisers、株価65％上昇のMercury Systemsのポジションを縮小

**ポジション縮小の詳細**

Staley Capital Advisersは、2025年第3四半期に戦略的なポートフォリオ調整を実施し、Mercury Systemsの保有株数を58,820株減少させました。この取引は、2025年11月12日付の同社SEC 13-F提出書類に記録されており、同ファンドの航空宇宙・防衛分野のエクスポージャーが6.51百万ドル減少したことを示しています。この売却後、同ファンドは411,310株を保有し、その評価額は約31.84百万ドルとなっており、管理下の総13F報告対象資産のわずか1.31％を占めています。

**市場の状況とパフォーマンス**

Mercury Systemsの株価は2025年の最終月に向けて大きな強さを示しています。2025年11月11日時点で、株価は1株72.74ドルで取引されており、過去12か月間で65.66％の上昇を記録しています。このパフォーマンスは、S&P 500のリターンを56ポイント以上上回るものであり、この好調な上昇局面がStaleyの部分的な売却のタイミングを後押しした可能性があります。これは、同ファンドが高評価の段階で利益確定を行う機会を捉えたことを示唆しています。

**防衛・航空宇宙リーダーの理解**

Mercury Systemsは、防衛産業基盤の重要なサプライヤーとして活動しており、航空宇宙および防衛用途向けに特殊なコンポーネントや統合サブシステムを製造しています。同社の製品ポートフォリオには、パワーアンプ、組み込み処理モジュール、RF/マイクロ波アセンブリ、信号情報ペイロードなどが含まれ、約300の軍事・商業プログラムに供給しています。現在の時価総額は43.8億ドルで、直近12か月の売上高は$933 百万ドルです。Mercury Systemsは、北米、ヨーロッパ、アジア太平洋地域の主要な防衛請負業者や航空機メーカーと関係を築いています。

同社の技術基盤は、要求の厳しい航空宇宙・防衛仕様に対応した独自ハードウェアプラットフォームに基づいています。水銀スイッチ技術や高度なRF処理能力などのコンポーネントは、信頼性と性能が絶対条件となるミッションクリティカルな用途において、同社の提供する製品の差別化要素となっています。

**ファンドの全体的なポートフォリオの位置付け**

Staley Capital Advisersの縮小は、単なる信念の喪失ではなく、より広範なリバランスの一環です。同ファンドは、トップ4のポジションを含む多くの保有銘柄を調整しています。Staleyは、198銘柄にエクスポージャーを持ち、特にテクノロジー銘柄に偏っています。主要保有銘柄には、Microsoft ($206.78百万、運用資産の8.52％)、iShares Russell 2000 Growth ETF ($192.62百万、7.94％)、Alphabet/Google ($149.31百万、6.13％)、JPMorgan Chase ($135.37百万、5.57％)、Qualcomm ($122.25百万、5.04％)が含まれます。

**投資家への影響**

この売却のタイミングは、数年ぶりの高値付近での利益確定を示しており、Mercury Systemsの見通しに対する根本的な悲観ではありません。Staleyが保有株の大部分である411,310株を維持していることからも、同ファンドは防衛請負業者の戦略的ポジショニングに引き続き価値を見出していることがわかります。機関投資家の動きを追跡する投資家にとって、この動きは、好調なパフォーマーで利益を取りつつ、防衛支出や近代化サイクルの恩恵を受ける業界への重要なエクスポージャーを維持するバランスの取れたアプローチの一例です。