## 評価の状況が劇的に変化Nvidiaの最近の株価評価の圧縮は、興味深いストーリーを語っています。12月中旬時点で、半導体メーカーは1年先の予想PERが24倍で取引されており、これは1月の下落以来の水準です。この売りは、いくつかの収束する圧力によって引き起こされました：AIバブルリスクに関する懸念の残存、Alphabetの競合Tensor Processing Units、そしてAdvanced Micro Devicesや他のテック巨人によるGPU競争の激化です。しかし、これらの逆風にもかかわらず、市場全体のストーリーは変化しています。かつては売りシグナルと見なされていたものが、今や過剰な調整と見なされる傾向にあります。## ソフトバンクの大胆な方向転換の内幕ここで明らかになるのは、ソフトバンクの決断に関することです。日本の投資大手、孫正義氏は最近、多くの人を驚かせた決定について明確に述べました — それは、ソフトバンクが先月約$6 十億ドルの収益を生んだNvidiaの全保有株式から撤退したことです。信頼喪失を示すものではなく、孫氏の東京のFuture Investment Initiativeサミットでのコメントは、全く異なるものを明らかにしました。率直に語り、著名な投資家はNvidiaのCEO、黄仁勳氏に深い敬意を表し、「一株も手放したくなかった」と冗談を交えながら、「泣いている」とさえ述べました。この感情的な執着は、孫氏がこの半導体メーカーを根本的にどう見ているかをすべて物語っています。## より大きな戦略的動き実際に売却を促したのは何か？資本の流れを追ってみてください。ソフトバンクは現在、流動性を必要とする複数の巨大なAIインフラ投資に関わっています。**Project Stargate**が中心です — これは、OracleとOpenAIと共同で4年間にわたり米国のAIインフラを構築するための$500 十億ドルのジョイントベンチャーです。ソフトバンクはOpenAIに最大$40 十億ドルを出資し、年末までに225億ドルが見込まれています。そのほかにも、8月にIntelの株式に$2 十億ドルを投入し、その後9月にはNvidia自身の$5 十億ドルの投資を行いました。この資本投入はそこで止まらず、ソフトバンクは半導体設計企業のAmpere ComputingやABBのロボティクス部門を約$12 十億ドルで買収しています。このパターンは明白です：孫正義氏は、特定の一社に集中するのではなく、AIエコシステム全体に分散投資しています。チップ、生成AI、データセンター、CPU、ロボティクスに資本が配分されています。## 今日の価格に対する説得力のある理由現在の評価を踏まえると、投資の論理はより明確になります。Nvidiaは、ハイパースケーラーやエンタープライズ顧客からの加速する資本支出を取り込むのに非常に適した位置にあります。最近のAnthropic、Palantir Technologies、Nokiaとの提携は、市場の対象範囲を大きく拡大しています。競争圧力は確かに存在しますが、売りは実際の市場ポジションや成長軌道に比して過剰に見えます。長期的な投資家にとって、今の環境はAIインフラの進展がさらに進む前の重要なエントリーポイントとなります。孫正義の見解は、最終的にこの見方を強化します — 先見の明のある投資家は、Nvidiaの将来性に懸念を抱いたのではなく、むしろ複数のAIフロンティアにわたるより広範な戦略的ビジョンを追求するために資本を再配分したのです。
孫正義のNvidia退出が示すAI投資戦略の変化
評価の状況が劇的に変化
Nvidiaの最近の株価評価の圧縮は、興味深いストーリーを語っています。12月中旬時点で、半導体メーカーは1年先の予想PERが24倍で取引されており、これは1月の下落以来の水準です。この売りは、いくつかの収束する圧力によって引き起こされました：AIバブルリスクに関する懸念の残存、Alphabetの競合Tensor Processing Units、そしてAdvanced Micro Devicesや他のテック巨人によるGPU競争の激化です。
しかし、これらの逆風にもかかわらず、市場全体のストーリーは変化しています。かつては売りシグナルと見なされていたものが、今や過剰な調整と見なされる傾向にあります。
ソフトバンクの大胆な方向転換の内幕
ここで明らかになるのは、ソフトバンクの決断に関することです。日本の投資大手、孫正義氏は最近、多くの人を驚かせた決定について明確に述べました — それは、ソフトバンクが先月約$6 十億ドルの収益を生んだNvidiaの全保有株式から撤退したことです。
信頼喪失を示すものではなく、孫氏の東京のFuture Investment Initiativeサミットでのコメントは、全く異なるものを明らかにしました。率直に語り、著名な投資家はNvidiaのCEO、黄仁勳氏に深い敬意を表し、「一株も手放したくなかった」と冗談を交えながら、「泣いている」とさえ述べました。
この感情的な執着は、孫氏がこの半導体メーカーを根本的にどう見ているかをすべて物語っています。
より大きな戦略的動き
実際に売却を促したのは何か？資本の流れを追ってみてください。ソフトバンクは現在、流動性を必要とする複数の巨大なAIインフラ投資に関わっています。
Project Stargateが中心です — これは、OracleとOpenAIと共同で4年間にわたり米国のAIインフラを構築するための$500 十億ドルのジョイントベンチャーです。ソフトバンクはOpenAIに最大$40 十億ドルを出資し、年末までに225億ドルが見込まれています。
そのほかにも、8月にIntelの株式に$2 十億ドルを投入し、その後9月にはNvidia自身の$5 十億ドルの投資を行いました。この資本投入はそこで止まらず、ソフトバンクは半導体設計企業のAmpere ComputingやABBのロボティクス部門を約$12 十億ドルで買収しています。
このパターンは明白です：孫正義氏は、特定の一社に集中するのではなく、AIエコシステム全体に分散投資しています。チップ、生成AI、データセンター、CPU、ロボティクスに資本が配分されています。
今日の価格に対する説得力のある理由
現在の評価を踏まえると、投資の論理はより明確になります。Nvidiaは、ハイパースケーラーやエンタープライズ顧客からの加速する資本支出を取り込むのに非常に適した位置にあります。最近のAnthropic、Palantir Technologies、Nokiaとの提携は、市場の対象範囲を大きく拡大しています。
競争圧力は確かに存在しますが、売りは実際の市場ポジションや成長軌道に比して過剰に見えます。長期的な投資家にとって、今の環境はAIインフラの進展がさらに進む前の重要なエントリーポイントとなります。
孫正義の見解は、最終的にこの見方を強化します — 先見の明のある投資家は、Nvidiaの将来性に懸念を抱いたのではなく、むしろ複数のAIフロンティアにわたるより広範な戦略的ビジョンを追求するために資本を再配分したのです。