Viasat株、機関投資家と議会の関心からの混合シグナルの中で調整

Viasat Inc. ($VSAT) は、議会の買い付けを受けて、10月上旬以降32.7％の顕著な下落を経験し、衛星通信企業に対する市場の見解の相違を示しています。複数の投資家層にわたる取引パターンは、信頼と懸念の複雑な状況を浮き彫りにしています。

機関投資家の再編成は慎重さを示す

機関投資家は、最近の四半期で矛盾したシグナルを送っています。131の機関投資家がViasatの保有株を増やす一方で、117は同時にエクスポージャーを減らしており、市場が移行期にあることを示唆しています。最も重要な機関の動きは、大手プレイヤー間の統合の物語を語っています。

大規模な売却が顕著であり、Warburg Pincus LLCは2024年第3四半期に2,811,443株を売却し、ポートフォリオの25.1％削減を達成しました。同様に、Ontario Teachers Pension Plan BoardとCanada Pension Plan Investment Boardはそれぞれ約280万株を売却し、約24.8％ずつポジションを縮小しました。Baupost Groupは150万株超を削減し、11.2％の持ち分を解消しました。一方、FPR Partners LLCは完全にポジションを解消しました。

対照的に、Goldman Sachs Groupは逆張りを行い、Viasatの保有株を120万株増やし、これは驚異的な401.3％増加に相当します。**BlackRock Inc.**も約110万株を追加し、ポートフォリオの7.7％拡大を示しており、世界最大級の資産運用会社の一部は長期的な見通しに対して依然前向きであることを示唆しています。

議会とインサイダーの活動

取引の状況は、機関投資家だけにとどまりません。Debbie Wasserman Schultz議員は、2024年10月23日にViasat株を$1,001から$15,000の範囲で購入し、過去6ヶ月間で唯一の議会による取引となりました。この取引は、その後の株価下落に先行しています。

インサイダーの取引は、より守備的な状況を示しています。同期間中に、会社のインサイダーは7回の取引を完了し、そのうち2回の購入で合計55,000株を取得したのはRICHARD A BALDRIDGEです。しかし、5つの取引は大規模な株式処分を伴っており、INVESTMENT BOARD PRIVATE HOLDINGS、TEACHERS PENSION PLAN BOARD ONTARIO、およびWarburgやTritonの関連企業は、それぞれ280万株超を売却し、キャップテーブルの再編を促しています。

財務の基本的なパラドックス

強気の見方は、Viasatの運用力の証明に基づいています。コア収益は7億9840万ドルに達し、前年比および四半期ごとの拡大を示しています。3つのViaSat-3衛星の展開と、商業航空の接続市場の回復の勢いは、成長の触媒となる可能性があります。政府セグメントの収益も中間の10％台の成長を示しており、財務の堅牢性を支えています。プラスのキャッシュフローと好意的な特許和解も、楽観的な見通しを後押ししています。

一方、弱気の見方は、懸念される逆風を強調します。経営陣のガイダンスは、2025会計年度の調整後収益が横ばいと予測し、正規化されたEBITDAの成長も市場の期待を大きく下回っています。固定ブロードバンドサービスの競争激化や、ボーイング関連の生産遅延による航空機の設置遅れは、接続性拡大のタイムラインに脅威をもたらしています。

最も懸念されるのは、Viasatの受注残高が38億ドルから36億ドルに縮小したことで、これは$VSAT 百万ドルの減少を示し、需要の鈍化の可能性を示唆しています。この減少により、収益とEBITDAの見積もりが引き下げられ、長期的な衛星事業の野望にもかかわらず、短期的な成長見通しに疑問符がついています。

複雑なポジショニングが示すもの

機関投資家の売却と戦略的な選択的買い増しの乖離、そしてDebbie Wasserman Schultz議員の最近の購入は、短期的な実行リスクと長期的な衛星インフラの潜在能力に対する本物の不確実性を反映しています。Viasatが現代的な通信インフラ企業へと変貌を遂げることは魅力的ですが、短期的な収益ガイダンスと受注残の縮小は、洗練された投資家の間で大きなリポジショニングを促しています。

この分析は情報提供のみを目的としており、投資助言として解釈されるべきではありません。