マイクロストラテジー MSTR は、今年これまでに41.1％の劇的な下落を経験しており、金融セクターの11.3％の拡大や、より広範な金融サービス業界の10.1％の縮小を大きく下回っています。このパフォーマンスの劣後は、デジタル資産分野の選定された競合他社と比較するとさらに顕著です：Riot Platforms RIOT は24.5％急騰し、CleanSpark CLSK は5.7％上昇、Coinbase Global COIN は年初から3.1％下落しています。マイクロストラテジーの積極的なビットコイン中心のポジショニングと暗号通貨市場の変動に対する脆弱性を考慮すると、その差はさらに広がります。
画像ソース：Zacks Investment Research
最近の株価の動揺は、マイクロストラテジーの評価指標に対する関心の高まりを反映しています。現在、12か月先の予測売上高倍率は99.25倍で取引されており、同社の評価額は業界の同業他社を大きく上回っています。セクターの平均はわずか2.92倍であり、MSTRの倍率がいかに高騰しているかを示しています。
直接の競合他社と比較すると、その差は明らかです。Riot Platformsは6.4倍、CleanSparkは2.86倍、Coinbaseは7.91倍で取引されています。これらの比較的高い倍率さえも、マイクロストラテジーのプレミアム価格には及びません。株のバリュー・スコアはFであり、過大評価の懸念をさらに裏付けており、現在の価格が基本的な価値を反映していない可能性を示唆しています。
このプレミアム評価は、短期的な株価パフォーマンスに構造的な逆風をもたらしますが、経営陣は長期的な戦略的根拠を示しています。
評価の懸念の背後には、マイクロストラテジーの決定的な戦略的差別化要素—巨大なビットコイン蓄積プログラム—があります。2025年10月末時点で、同社は約640,808BTCを保有しており、その価値はおよそ$71 十億ドルに相当します。これにより、マイクロストラテジーは世界最大級の企業ビットコイン保管者の一つとなり、その財務はバランスシートの支柱であるとともに、成長の触媒ともなっています。
実行実績は非常に高いです。2025年までに、マイクロストラテジーはビットコイン保有によるリターンとして26％を達成し、デジタル資産に関連する未実現利益は約129億ドルに達しています。経営陣は、年間30％のビットコイン収益を目標としており、積極的ながらも規律ある蓄積を目指しています。
同社の資本調達の仕組みは、この戦略を資金調達する上で非常に効率的です。2025年第3四半期には、株式連動型の公募（ATM）プログラムを通じて約51億ドルの純収益を生み出しました。これらの手段は、ビットコイン取得のための継続的な流動性を提供します。
四半期後も勢いは続いています。2025年10月1日から10月26日までに、これらのATMプログラムは追加で8,950万ドルの純収益を生み出し、株式ベースの資金調達に対する投資家の関心の高さを示しています。さらに、マイクロストラテジーはSTRC株のIPOを成功させ、資金調達の手段を拡大し、ビットコイン関連の成長イニシアチブのための新たな道筋を作り出しています。
ビットコインが市場の注目を集める一方で、マイクロストラテジーのソフトウェア事業も重要な支えとなっています。2025年第3四半期のソフトウェア収益は前年比10.9％増で、分析製品の需要拡大と顧客展開の拡大によるものです。
サブスクリプション収益は特に注目に値し、前年比65.4％増となっています。この継続的で予測可能な収益源へのシフトは、ライセンス契約の不規則性への依存を減らし、収益の質を高めています。サブスクリプション基盤の拡大は、財務の見通しを向上させ、暗号市場の変動の中でも安定性をもたらします。
ソフトウェア事業とビットコイン財務の両方を計画的に育成することで、マイクロストラテジーはより堅牢な長期ビジネスモデルを構築しています。分析部門は、暗号通貨の価格変動のサイクルを部分的に緩和する役割も果たしています。
マイクロストラテジーの通年見通しは、その成長軌道に対する経営陣の自信を再確認させます。同社は2025年の1株当たり利益を$80 と予測しており、これは最近の状況から大きな変化です。Zacksのコンセンサス予測は78.04ドルに近く、わずか30日前の1株当たり損失15.73ドルからの劇的な回復を示しています。
この利益回復は、根本的な変化を示しています。2024年には1株当たり6.72ドルの損失を計上しており、2025年の予測は収益性における重要な転換点となります。
マイクロストラテジーは、投資家にとってパラドックスを呈しています。同社の拡大したビットコイン財務、実証済みの資金調達能力、加速するソフトウェア収益は、長期的な魅力的なストーリーを構築しています。しかし、年初からの大きな下落、暗号通貨の変動に対する過度の感応性、そして非常に高い評価額は、短期的な逆風となっています。
現状の設定は、慎重なアプローチを維持することが賢明です。株はZacksランク#3の(ホールド)に評価されており、暗号市場の安定性と、マイクロストラテジーがビットコインの蓄積とソフトウェア成長目標を実行してそのプレミアム評価を正当化できるかどうかを見極めるために、待機と観察の姿勢が望ましいです。
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これらの証券の多くは、ウォール街の主流の注目を下回る水準で取引されており、先行者利益の可能性を秘めています。結果の変動性は投資の本質的なリスクですが、過去の推奨銘柄は+171％、+209％、+232％を超える利益をもたらしています。
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マイクロストラテジー MSTR は、今年これまでに41.1％の劇的な下落を経験しており、金融セクターの11.3％の拡大や、より広範な金融サービス業界の10.1％の縮小を大きく下回っています。このパフォーマンスの劣後は、デジタル資産分野の選定された競合他社と比較するとさらに顕著です：Riot Platforms RIOT は24.5％急騰し、CleanSpark CLSK は5.7％上昇、Coinbase Global COIN は年初から3.1％下落しています。マイクロストラテジーの積極的なビットコイン中心のポジショニングと暗号通貨市場の変動に対する脆弱性を考慮すると、その差はさらに広がります。
MSTR 株価パフォーマンス概要
画像ソース：Zacks Investment Research
バリュエーションの謎：なぜMSTRはプレミアムで取引されるのか
最近の株価の動揺は、マイクロストラテジーの評価指標に対する関心の高まりを反映しています。現在、12か月先の予測売上高倍率は99.25倍で取引されており、同社の評価額は業界の同業他社を大きく上回っています。セクターの平均はわずか2.92倍であり、MSTRの倍率がいかに高騰しているかを示しています。
直接の競合他社と比較すると、その差は明らかです。Riot Platformsは6.4倍、CleanSparkは2.86倍、Coinbaseは7.91倍で取引されています。これらの比較的高い倍率さえも、マイクロストラテジーのプレミアム価格には及びません。株のバリュー・スコアはFであり、過大評価の懸念をさらに裏付けており、現在の価格が基本的な価値を反映していない可能性を示唆しています。
比較バリュエーション分析
画像ソース：Zacks Investment Research
このプレミアム評価は、短期的な株価パフォーマンスに構造的な逆風をもたらしますが、経営陣は長期的な戦略的根拠を示しています。
ビットコインの要塞構築：財務戦略による成長エンジン
評価の懸念の背後には、マイクロストラテジーの決定的な戦略的差別化要素—巨大なビットコイン蓄積プログラム—があります。2025年10月末時点で、同社は約640,808BTCを保有しており、その価値はおよそ$71 十億ドルに相当します。これにより、マイクロストラテジーは世界最大級の企業ビットコイン保管者の一つとなり、その財務はバランスシートの支柱であるとともに、成長の触媒ともなっています。
実行実績は非常に高いです。2025年までに、マイクロストラテジーはビットコイン保有によるリターンとして26％を達成し、デジタル資産に関連する未実現利益は約129億ドルに達しています。経営陣は、年間30％のビットコイン収益を目標としており、積極的ながらも規律ある蓄積を目指しています。
同社の資本調達の仕組みは、この戦略を資金調達する上で非常に効率的です。2025年第3四半期には、株式連動型の公募（ATM）プログラムを通じて約51億ドルの純収益を生み出しました。これらの手段は、ビットコイン取得のための継続的な流動性を提供します。
四半期後も勢いは続いています。2025年10月1日から10月26日までに、これらのATMプログラムは追加で8,950万ドルの純収益を生み出し、株式ベースの資金調達に対する投資家の関心の高さを示しています。さらに、マイクロストラテジーはSTRC株のIPOを成功させ、資金調達の手段を拡大し、ビットコイン関連の成長イニシアチブのための新たな道筋を作り出しています。
ソフトウェア部門：収益多角化の構築
ビットコインが市場の注目を集める一方で、マイクロストラテジーのソフトウェア事業も重要な支えとなっています。2025年第3四半期のソフトウェア収益は前年比10.9％増で、分析製品の需要拡大と顧客展開の拡大によるものです。
サブスクリプション収益は特に注目に値し、前年比65.4％増となっています。この継続的で予測可能な収益源へのシフトは、ライセンス契約の不規則性への依存を減らし、収益の質を高めています。サブスクリプション基盤の拡大は、財務の見通しを向上させ、暗号市場の変動の中でも安定性をもたらします。
ソフトウェア事業とビットコイン財務の両方を計画的に育成することで、マイクロストラテジーはより堅牢な長期ビジネスモデルを構築しています。分析部門は、暗号通貨の価格変動のサイクルを部分的に緩和する役割も果たしています。
利益の勢い：収益性の向上を示す兆候
マイクロストラテジーの通年見通しは、その成長軌道に対する経営陣の自信を再確認させます。同社は2025年の1株当たり利益を$80 と予測しており、これは最近の状況から大きな変化です。Zacksのコンセンサス予測は78.04ドルに近く、わずか30日前の1株当たり損失15.73ドルからの劇的な回復を示しています。
この利益回復は、根本的な変化を示しています。2024年には1株当たり6.72ドルの損失を計上しており、2025年の予測は収益性における重要な転換点となります。
利益推移の概要
画像ソース：Zacks Investment Research
リスクと機会のバランス：慎重な評価
マイクロストラテジーは、投資家にとってパラドックスを呈しています。同社の拡大したビットコイン財務、実証済みの資金調達能力、加速するソフトウェア収益は、長期的な魅力的なストーリーを構築しています。しかし、年初からの大きな下落、暗号通貨の変動に対する過度の感応性、そして非常に高い評価額は、短期的な逆風となっています。
現状の設定は、慎重なアプローチを維持することが賢明です。株はZacksランク#3の(ホールド)に評価されており、暗号市場の安定性と、マイクロストラテジーがビットコインの蓄積とソフトウェア成長目標を実行してそのプレミアム評価を正当化できるかどうかを見極めるために、待機と観察の姿勢が望ましいです。
代替の投資機会に関心のある方には、Zacksが厳選した**[#1ランク (ストロングバイ) 株式リストはこちら](**を提供しています。
高確信度の成長銘柄を探る
Zacksの調査チームによって選定された、例外的な利益をもたらす可能性のある銘柄群があります。これらの5銘柄は、次のような特徴を持つ投資機会を含んでいます：
これらの証券の多くは、ウォール街の主流の注目を下回る水準で取引されており、先行者利益の可能性を秘めています。結果の変動性は投資の本質的なリスクですが、過去の推奨銘柄は+171％、+209％、+232％を超える利益をもたらしています。
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[マイクロストラテジー Inc (MSTR)：無料株式分析レポート](
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この分析は元々Zacks Investment Research (zacks.com)に掲載されました
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ここに含まれる見解や評価は、著者の見解を表しており、必ずしもNasdaq, Inc.の公式見解を示すものではありません