## 誰も語らないAIハードウェアの優位性皆が大規模言語モデルや生成AIチャットボットに注目する中、Alphabetはより防御力の高いものを静かに構築しています：独自のシリコンです。同社はTensor Processing Units (TPUs)と呼ばれる、深層学習や推論ワークロードに特化したチップを設計・展開しています。これにより、Nvidiaの汎用GPUに頼る競合他社にはない構造的な優位性を持っています。CEOのSundar Pichaiは最新の決算説明会でこの点を強調しました：「Googleのすべての製品を支える広範で信頼性の高いインフラストラクチャが、私たちのスタックの基盤であり、重要な差別化要因です。」大規模言語モデルがますます高度化し計算負荷が増す中、専門的なシリコンの制御はますます価値を増しています。Alphabetの最近のAnthropic (Claudeの創設者)との提携や、Metaへのチップ供給に関する報告された協議は、このインフラの堀が武器として使われていることを示しています。## 検索は壊れていなかった—むしろ良くなった3年前のChatGPTの爆発的普及は、ヴァレーに衝撃をもたらしました。初めて、主流のAI製品が検索トラフィックを奪いかねない脅威となったのです。Alphabetは防御に回るのではなく、検索のあり方を根本から再構築しました。AI OverviewとAI Modeにより、Google検索はリンク一覧サービスからAI搭載の回答エンジンへと変貌を遂げました。結果は明白です：第3四半期の売上は前年同期比16％増加し、有料クリック数も著しく加速しました。Google検索は約90％の市場シェアを維持し、AlphabetのGemini 3は複数の業界リーダーボードでトップのLLMにランクインしています。同社は6億5000万のアクティブGeminiユーザーを誇り、収益化のための巨大なインストールベースとなっています。## クラウドサービス：AIが本当のビジネスになる場所消費者向けの革新の背後には、Google Cloud Platformがあり、ここでAlphabetの真のAI優位性が結晶化しています。クラウドサービスの収益は第3四半期に前年比34％増と加速し、企業がカスタムアプリケーションやAIエージェントをAlphabetのインフラ上に構築していることが牽引しています。ここでは、潜在力、理論、そして誇大広告が実際の継続的な収益に変わっています。収益化の仕組みはシンプルです：クライアントは計算資源を必要とし、専門的なAIチップを求め、実績のあるLLMを必要としています。Alphabetはこれらすべてを提供できます。他のテック巨人はこの完全なスタックをこれほど効果的に確立していません。## 2026年の資本支出の転換点経営陣は2025年の資本支出見通しを$91 十億ドルから$93 十億ドルに引き上げました—以前の予測よりも高い数値です。しかし、より重要な発表は、2026年に「大幅な増加」が計画されていることです。これは楽観的な姿勢ではありません。これら数百億ドルはすでにクラウドの成長加速、有料クリック数の増加、競争力の強化に反映されています。このサイクルは通常、次のように進みます：インフラに投資 → より良い製品を実現 → 市場シェアを獲得 → リターンを生む。2025年が積極的な拡大を示したなら、2026年はその賭けが実際に測定可能なリターンを生み始める年になる可能性があります。## より広い競争環境AlphabetだけがこのAI軍拡競争に参加しているわけではありません。Amazon、Meta Platforms、Nvidia、Broadcomも、業界全体でAI能力の拡大に関与しています。しかし、Alphabetには稀有なものがあります：証明された検索支配、直接のチップ製造、先進的なLLM、そして巨大なクラウドインフラのフットプリントです。この組み合わせを持つ企業はほとんどありません。AI投資がリターンを生むかどうかは問題ではありません—既にデータが示しています。問題は、どの企業がその投資を持続可能な競争優位と真の収益性に変えるかです。現状の軌道から見ると、Alphabetは2026年のペイオフ期間に向けて大きな利益を得るためのポジショニングを進めているようです。
アルファベットの壮大なAIギャンブル：インフラ革新が本当の勝利の鍵かもしれない
誰も語らないAIハードウェアの優位性
皆が大規模言語モデルや生成AIチャットボットに注目する中、Alphabetはより防御力の高いものを静かに構築しています：独自のシリコンです。同社はTensor Processing Units (TPUs)と呼ばれる、深層学習や推論ワークロードに特化したチップを設計・展開しています。これにより、Nvidiaの汎用GPUに頼る競合他社にはない構造的な優位性を持っています。
CEOのSundar Pichaiは最新の決算説明会でこの点を強調しました：「Googleのすべての製品を支える広範で信頼性の高いインフラストラクチャが、私たちのスタックの基盤であり、重要な差別化要因です。」大規模言語モデルがますます高度化し計算負荷が増す中、専門的なシリコンの制御はますます価値を増しています。Alphabetの最近のAnthropic (Claudeの創設者)との提携や、Metaへのチップ供給に関する報告された協議は、このインフラの堀が武器として使われていることを示しています。
検索は壊れていなかった—むしろ良くなった
3年前のChatGPTの爆発的普及は、ヴァレーに衝撃をもたらしました。初めて、主流のAI製品が検索トラフィックを奪いかねない脅威となったのです。Alphabetは防御に回るのではなく、検索のあり方を根本から再構築しました。AI OverviewとAI Modeにより、Google検索はリンク一覧サービスからAI搭載の回答エンジンへと変貌を遂げました。
結果は明白です：第3四半期の売上は前年同期比16％増加し、有料クリック数も著しく加速しました。Google検索は約90％の市場シェアを維持し、AlphabetのGemini 3は複数の業界リーダーボードでトップのLLMにランクインしています。同社は6億5000万のアクティブGeminiユーザーを誇り、収益化のための巨大なインストールベースとなっています。
クラウドサービス：AIが本当のビジネスになる場所
消費者向けの革新の背後には、Google Cloud Platformがあり、ここでAlphabetの真のAI優位性が結晶化しています。クラウドサービスの収益は第3四半期に前年比34％増と加速し、企業がカスタムアプリケーションやAIエージェントをAlphabetのインフラ上に構築していることが牽引しています。ここでは、潜在力、理論、そして誇大広告が実際の継続的な収益に変わっています。
収益化の仕組みはシンプルです：クライアントは計算資源を必要とし、専門的なAIチップを求め、実績のあるLLMを必要としています。Alphabetはこれらすべてを提供できます。他のテック巨人はこの完全なスタックをこれほど効果的に確立していません。
2026年の資本支出の転換点
経営陣は2025年の資本支出見通しを$91 十億ドルから$93 十億ドルに引き上げました—以前の予測よりも高い数値です。しかし、より重要な発表は、2026年に「大幅な増加」が計画されていることです。これは楽観的な姿勢ではありません。これら数百億ドルはすでにクラウドの成長加速、有料クリック数の増加、競争力の強化に反映されています。
このサイクルは通常、次のように進みます：インフラに投資 → より良い製品を実現 → 市場シェアを獲得 → リターンを生む。2025年が積極的な拡大を示したなら、2026年はその賭けが実際に測定可能なリターンを生み始める年になる可能性があります。
より広い競争環境
AlphabetだけがこのAI軍拡競争に参加しているわけではありません。Amazon、Meta Platforms、Nvidia、Broadcomも、業界全体でAI能力の拡大に関与しています。しかし、Alphabetには稀有なものがあります：証明された検索支配、直接のチップ製造、先進的なLLM、そして巨大なクラウドインフラのフットプリントです。この組み合わせを持つ企業はほとんどありません。
AI投資がリターンを生むかどうかは問題ではありません—既にデータが示しています。問題は、どの企業がその投資を持続可能な競争優位と真の収益性に変えるかです。現状の軌道から見ると、Alphabetは2026年のペイオフ期間に向けて大きな利益を得るためのポジショニングを進めているようです。